投資新手入門 (八) 投資新手,應該選什麼投資方法?

上一篇文章提到:<投資新手必學4種投資工具!>

了解工具以後,
接下來需要了解 投資分析 的依據,也就是投資的方法。

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「投資是一件不確定性很高的事」

投資分析的目的,是為了讓獲利更穩定

在開始談方法以前,要先有個概念:

「投資是一件不確定性很高的事」

如果連一間公司的老闆,
都不確定公司明天會碰到甚麼問題和挑戰,
投資人能知道的就更有限了。

但是,透過一些數據和證據,
我們還是可以把非常不確定的未來,縮小到一個範圍內。

這些額外的努力,可以幫你減少一些風險、增加獲利。
讓投資的穩定程度提高。

分析只是第一步,不代表 100%準確,還需要後續的印證

有人會說:
既然不準,那還要分析幹嘛?

所謂不準,
意思是分析不可能讓人每次 100%賺錢,
但好的分析,的確能提高獲利的機會、避開風險。

就像丟銅板一樣,下一次也許出現正面,也許出現反面,
投資分析,則是觀察銅板是否有某一面比較不均勻,
出現某一面的機率是否比較高?
然而下次丟,正反兩面都還是有出現的可能。

因此,

即使經過分析,
但是當事情不如預期,也應該承認分析錯誤 及時退出。


畢竟沒有一個分析是完美的,
其實賺大錢的訣竅,就是避免大賠

尤其對新手來說,
重大虧損對資金造成的傷害,無論如何都應該避免。

沒有數據和資料,就沒有分析這回事

例如,知名的成長股大師 費雪,
他著有《非常潛力股》這本書,
內容提到找到能像雪球般持續成長的企業,
其中一個方法是,多和企業經理人聊天。

一般投資人,誰有能力和企業經理人聊天?

頂多只有在一年一次的股東會上問問題。
因此這招只能給基金經理人用,對散戶稱不上是一種分析方法,
就算勉強讓你問到,時效性也很差。
(但那本書的邏輯很好,對投資很有幫助,非常值得一看)

又例如在美國,根本沒有所謂的 “籌碼面分析” 這詞,
籌碼分析只有在台灣才有,
因為台灣有公布許多的籌碼面資料,但美國沒有公布。
(台灣投資人要好好利用!)

選擇一個方法,要關注它「背後的假設」及「缺點和限制」


這比觀察它的優點更重要!
因為,任何方法 背後的假設 並不會永遠都成立,
而是有時成立、有時不成立。
也因此造成一個方法的缺點和限制。

「有毒藥的地方,附近必定有解藥。」

在了解缺點和限制以後,

你就可以充分發揮方法的優點了!

最常見的 3種投資分析方法:

1. 基本面分析

核心概念:
1. 根據公司競爭力、總經、產業分析
2. 評估公司的獲利能力、成長性、經營風險
3. 了解公司的內含價值與股價的差距,來決定是否買賣
內含價值,就是經過你評估後,認定的企業合理價值。

背後的假設:
1. 假設財報數據沒有作假
2. 假設企業的價值,長期 (但不能太久) 來說能反應在股價上

優點:
1. 背後邏輯的依據很強,讓你有信心長期持有
2. 不容易買貴

缺點和限制:
1. 即時性低,財報數據一季才公布一次,營收一個月公布一次
2. 財報可能造假
3. 企業價值不見得會反應在股價上,因為股價還包含了情緒成分
4. 對買便宜太過堅持時,可能會買不到股票

常見的投資分析方法:
1. 價值型投資法:找到股價遠低於內含價值的股票、漲太高時賣掉
2. 成長型投資法:找到持續成長的股票 (此時它的內含價值應該遠低於股價)

延伸閱讀:
股票基本面分析 – 投資小學堂

2. 技術面分析

核心概念:
1. 根據公司股價、成交量、價格圖形去分析
2. 評估股價在過去歷史上的統計結果進行交易
技術分析的背後,其實是 “統計學” 的結果

背後的假設:
1. 假定股價是經過理性分析產生的,能反應當下企業價值
2. 假定群眾有某些情緒,會反應在股價的某種形態上
3. 假定歷史會重演

優點:
1. 反應速度很快,可以第一時間進場或脫離危險

缺點和限制:
1. 邏輯依據弱,一定要適時認錯停損
2. 群眾情緒有時會過度瘋狂,導致價格與和價值完全脫節
3. 雖然反應快,但也因此容易過度反應
4. 說老實話,用技術分析需要一點天分,
所以我個人的看法是,新手學投資,不要從技術分析開始

常見的投資分析方法:
1. 技術指標,將一連串價格簡化成比較平滑的走勢,用來分析現在趨勢、超漲超跌。
例如:均線、KD、RSI、MACD
2. 形態學,認為某些價格走勢的圖形形狀,反映出群眾的某些情緒特質,因此有很高機率會出現同樣的走勢。
例如:M頭、W底、波浪理論等等

延伸閱讀:
股票技術面分析 – 投資小學堂

3. 籌碼面分析

核心概念:
1. 根據公司法人持股、股東持股、散戶持股、買賣狀況去分析
2. 跟著少數大戶、大股東操作,能提高獲利的機率

背後的假設:
1. 市場中比較有錢、持股較多的人,資訊比一般投資人更發達,跟著他們操作容易獲利
2. 散戶在市場中一般是 輸家,跟他們反向操作 容易獲利

優點:
1. 背後邏輯依據強,資料的準確性高

缺點和限制:
1. 大戶也是有搞錯、賠錢 (或不認賠) 的時候
2. 操作承受的虧損幅度通常不小,有時很難持續跟下去
3. 你的操作永遠都慢大戶一步,大戶吃肉你喝湯
4. 時效性短,大戶永遠可以一夜間完全改變方向和看法

常見的投資分析方法:
1. 外資期貨未平倉分析
2. 券商分點大戶分析 (ex: 主力買賣超、隔日沖分點分析)
3. 三大法人、內部人、融資券、借券分析 等等
籌碼分析一般做為輔助,進一步提高其他方法的成功率。

延伸閱讀:
股票籌碼面分析 – 投資小學堂

關於投資的方法及理論,
我的職業是股東》這本書有很棒的整理:

我的職業是股東
這是一本很完整的投資方法大全,
談到各種投資方法優缺點,
講的比教科書好,非常適合投資新手入門。
<讀後心得> <博客來連結>

投資方法就像男女朋友,沒有好或不好,只有適合或不適合

技術分析、基本分析,我應該選哪個比較好?

一個技術分析用了很久的朋友,
最近接觸 基本分析後,
馬上踏入 基本分析的懷抱,
對他來說,終於感到一絲的踏實。

一個念 會計的朋友,
踏入市場後,
毫不猶豫的選擇了 技術分析,
對他來說,會計和財報 全都是假的。

我的建議是,每一種方法都應該嘗試看看!

就像每個人,都會有適合自己的男女朋友一樣,

我覺得很好的,不見得適合你。

你會發現,
沒有一種數據或方法是完美無缺、能完全的去代表另一些事,
但總有一些方法,
即使有缺陷,卻特別的適合你。

在初步了解商品與方法以後,
接下來,實際投資時最常遇到的問題有哪些呢?

待續…

下一篇文章:<投資新手最常犯的 10大錯誤>

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