投資時,調整「部位大小」,對獲利來說重要嗎?(以外資台指期跟單為例)

「外資的單,能跟嗎?」

上次寫完這篇,外資每年在市場中的勝率是 100%
一位朋友問到這件事。

「可以跟,但最近幾年真的成效不會太好。」

從2011年後,外資台指未平倉的準確度,
的確沒有以前這麼高。

「但我只有一口大台的資金,這樣要怎麼跟?」

以長線單來說,一口大台,保證金約 8萬,
通常需要 40萬~50萬的資金才能做一口單的波段操作。

他的問題是,外資2萬口空單,和1萬口空單時,他都只能下1口,
這樣還能跟外資的單嗎?

「你覺得,調整部位大小,對獲利來說重要嗎?」他又問道

我覺得,
這件事根據策略不同,結果也不一樣,

但是可以用跟外資單的操作策略,
來做一次驗證:

拿跟外資的單作為案例 – 跟外資的單,通常只有外資一半的成效

外資每年在市場中的勝率是 100%
在市場中,
如果能跟外資的單,
即使晚一天,也能有一半的成效。

但如果只有一口單的資金,跟外資的單,會發生什麼事?

只有一口單的資金,
意味著所有的操作都只跟 “方向” 有關,但跟 “部位大小” 無關。

換句話說,
當外資未平倉是淨多單時,你的部位就是 1口多單
當外資未平倉是淨空單時,你的部位就是 1口空單

如果是這樣,結果如何呢?

來統計看看吧!

方法1. 部位大小有做調整


晚外資一天進場,假設未平倉口數是外資的千分之一,
例如,外資今天未平倉多單 8000口,明天你就把部位調整到8口多單。

方法2. 部位大小不做調整


同樣晚外資一天進場,
當外資未平倉是正的,你就下1口多單,未平倉是負的,就下1口空單。

為了讓兩個方法的報酬可以比較,因此做了一點調整,

方法1 最大口數是 多單50口到空單34口之間,當然不是隨時都保持這麼多,平均大約是9口單。

方法2 為了調整到損益和 方法1 接近,大約需要放大成 13口單。

結論1. 跟外資單時,調整部位大小的影響不大!

從圖上可以看出,
兩種方法其實曲線非常接近,而固定口數似乎又再好一點。

但考慮到方法1最多用了 50口單,方法2只用了 13口單,
所需的資金就有很大的差別!

以同樣資金來看,方法2的報酬率,顯然高出了3~4倍。

根據這結論,可以做一些推測:

1. 跟外資單,只用1口單,跟單的績效甚至優於調整部位大小。

2. 外資 (整體而言) 在方向上非常厲害,但對於部位調整不大擅長。

結論2. 有部位調整,損益的波動曲線比較小

也可以看看兩個方法,從績效高點的回檔狀況:

扣除掉波動最大那一段 (當時是金融海嘯落底,外資在4000點下超大口數多單的波動)
大多時候,固定口數的波動都比較大。
反而有部位調整,帳戶的損益會比較平穩。

快速結論:

想跟外資單,成效只會有外資的一半 (且2011年後效果就沒這麼好)

1. 外資擅長調整方向,但調正部位能力就SOSO


2. 準備 1口期貨的資金,你也能跟外資單,效果不見得差

3. 有部位調整,獲利的波動會比較小,但需要的資金比較多,報酬率比較差
(如果錢很多,要求風險低,必然會選擇這樣做)


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    1. 我通常會測試3種:
      1.開 2.收 3. 高低平均價

      一個能獲利的日週期策略,理論上不應該因為調成開或收的點位就有很明顯績效落差

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