VGK值得投資嗎？市場先生完整解析VGK / Vanguard FTSE歐洲ETF
最後更新：2022-09-09
本文市場先生介紹 Vanguard European Stock Index Fund ETF(代號: VGK)這檔ETF，
這是一檔分散投資於歐洲地區以開發股票市場的ETF。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
VGK基本資料介紹
VGK基本基料 |
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| ETF 代號 | VGK |
| ETF全名 | Vanguard European Stock Index Fund ETF |
| ETF追蹤指數 | FTSE歐洲已開發國家所有資產淨稅收指數 (適用美國受監管投資公司稅賦) FTSE Developed Europe All Cap Net Tax (US RIC) Index |
| ETF費用率 | 0.08% |
| ETF發行時間 | 2005/3/4 |
| 投資標的類型 | 大型股股票 |
| 投資區域 | 歐洲已開發國家 |
| 持股數量 | 1363 |
| 前10大持股佔比 | 18.17% |
| 配息 | 有(季配息) |
| 官網連結 | 點此 |
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資料最後更新為2022.06 數據請以官網最新資訊為準 |
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VGK是由美國Vanguard先鋒集團發行，這檔ETF成立於2005年，
主要投資的歐洲地區的已開發國家，包含了英國、法國、德國、瑞士等的大型公司股票。
VGK比較偏重於大型股，較少分配在中型股和小型股的配置上，
因此許多追求更平均持股的投資人，可能會選擇投資其他類型的ETF。
VGK追蹤FTSE歐洲已開發國家基金指數，主要的成分股包含雀巢Nestle、ASML艾司摩爾、Roche 羅氏、LVMH路易威登等知名大型股，目前持有的成分股總數約1363左右。
和其他分散全球非美國已開發國家的ETF (如VEA)不同，
包含日本、加拿大、南韓、澳洲、紐西蘭，這些已開發國家並不包含在VGK當中，雖然分散但仍集中在歐洲區，主要加強了歐洲區的持股權重。
VGK涵蓋的產業相當廣泛，佔最大比例的行業為金融類股，
其次是工業、醫療保健、非必需消費品等產業，並沒有過度集中的現象，因此算是許多長期均衡投資組合的一種基礎資產類別選擇。
VGK ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.08%，跟同類ETF比算是低費率。
VGK內扣費用(Expense ratio)：0.08%
VGK總支出比率0.08%，和其他幾檔同性質ETF相比，它的費用率是最低的。
VGK的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，VGK長年下來如表格上的5年期，追蹤誤差為-0.07%，
績效領先指數，而且長期追蹤誤差也蠻低。
但值得留意的是，近一年追蹤誤差為0.27%，落後指數很多，短期淨值波動較大，
目前觀察短期追蹤誤差時而領先指數、時而落後，推測是匯率有一定程度影響。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| FTSE Europe ETF NAV | -10.58% | 7.55% | 4.41% | 7.71% |
| Spliced European Stock Index* (Benchmark) | -10.85% | 7.43% | 4.34% | 7.70% |
| 來源：Vanguard 資料日期：2022/6/11 整理：Mr.Market市場先生 |
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VGK配息頻率：季配息(每年3/6/9/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
VGK優點：
- 內控費用0.08%，和同類型ETF相比（如BBEU、EZU）費用最低
- VGK持股大多是以大型股為主，產業分佈廣，不會過度集中在單一產業或個股。
- 持股數量多，達1300多檔。
VGK缺點：
- 追蹤誤差在近一年為0.48%，波動超出於費用率0.08%許多，需要再留意。
VGK最新股價走勢
VGK成分股組成與特性分析
VGK的前15大成分股組成產業與權重資料：
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Vanguard European Stock Index Fund ETF (VGK)成分股與持股比例 |
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| 代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
| NESN | Nestle 雀巢公司 | 瑞士 | 必需性消費Consumer Staples | 3.22% |
| ROG | Roche 羅氏公司 | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 2.39% |
| ASML | ASML 艾司摩爾 | 荷蘭 | 資訊科技Information Technology | 1.97% |
| AZN | 阿斯康利製藥AstraZeneca | 英國 | 醫療保健Health Care | 1.87% |
| SHEL | 殼牌Shell plc | 荷蘭 | 能源Energy | 1.72% |
| NOVN | Novartis 諾華公司 | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 1.68% |
| NOVO B | 諾和諾德製藥Novo Nordisk | 丹麥 | 醫療保健Health Care | 1.64% |
| MC | LVMH 路易威登集團 | 法國 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 1.46% |
| HSBA | 滙豐HSBC | 英國 | 金融Financials | 1.16% |
| TTE | 道達爾TotalEnergies | 法國 | 能源Energy | 1.06% |
| SAN | 賽諾菲Sanofi | 法國 | 醫療保健Health Care | 1.04% |
| DGE | 帝亞吉歐Diageo | 英國 | 必需性消費Consumer Staples | 1.04% |
| SAP | SAP 思愛普軟體 | 德國 | 資訊科技Information Technology | 1.02% |
| GSK | 葛蘭素史克GlaxoSmithKline | 英國 | 醫療保健Health Care | 1.01% |
| BATS | 英美菸草 British American Tobacco | 英國 | 必需性消費Consumer Staples | 0.87% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | ||||
從持股中可以觀察到，大多都屬於大型股。
其中，前10大持股佔比約18.17%左右。
最大的成分股各為：Nestle 雀巢公司、Roche 羅氏公司、ASML 艾司摩爾，最大的持股佔比僅約3.22%，並不算非常集中，受單一個股影響問題較小。
VGK前10大投資國家：
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Vanguard European Stock Index Fund ETF (VGK) 前10大投資國家 |
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| 國家 | 比例(%) |
| 英國 | 25.70% |
| 法國 | 15.50% |
| 瑞士 | 15.30% |
| 德國 | 12.40% |
| 荷蘭 | 6.20% |
| 瑞典 | 5.80% |
| 丹麥 | 4.10% |
| 義大利 | 4.00% |
| 西班牙 | 3.80% |
| 芬蘭 | 2.10% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
從投資國家中可以觀察到，這檔ETF投資區域為歐洲的已開發市場，
最大的為英國，其次為法國、瑞士、德國、荷蘭等國家。
VGK的產業組成：
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Vanguard European Stock Index Fund ETF (VGK) |
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| 產業類型 | 比例% |
| 金融Financials | 15.50% |
| 工業Industrials | 14.89% |
| 醫療保健Health Care | 14.27% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 9.39% |
| 必需消費品Consumer Staples | 8.18% |
| 原物料Materials | 7.32% |
| 資訊科技Information Technology | 7.13% |
| 能源Energy | 5.40% |
| 公用事業Utilities | 4.05% |
| 通訊服務Communication Services | 3.96% |
| 不動產Real Estate | 2.25% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
VGK的產業分布中，
佔最大比例的行業為金融類股，其次是工業、醫療保健、非必需消費品等產業。
從上表可以看到，VGK產業組成的分佈相當廣泛，並沒有集中在某一特定產業的現象。
VGK投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-60%回檔
VGK是2005年成立的，在2008年金融海嘯發生後，經濟歷經幾谷底，約有-60%的回檔，
可以預期長期投資會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時總資金只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。
此外歐洲區在2008-2020年期間表示並不理想，落後美國市場許多，
當然，未來表現會如何我們並不清楚。
VGK與類似ETF比較
VGK追蹤相同指數ETF：
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Vanguard European Stock Index Fund ETF |
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| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VGK | 0.08% | 2 | FTSE Developed Europe All Cap Net Tax (US RIC) Index |
| BBEU | 0.09% | 0.2 |
Morningstar Developed Europe Target Market Exposure Index |
| EZU | 0.5% | 0.4 |
MSCI EMU |
| IEUR | 0.09% | 0.3 |
MSCI Europe Investable Market Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
追蹤歐洲已開發市場指數的ETF，除了VGK之外，
相似的還有BBEU、ZEU、IEUR，
特色都是有包含歐洲已開發市場的大中小型股票，
而EZU數量較少約200檔，費用率也是最高。
VGK在規模、內扣費用率、持股數量都是同類ETF相較下較有一點優勢。
VGK類似相關ETF：
| Vanguard European Stock Index Fund ETF (VGK) 相關ETF標的 |
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| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| VEA | 0.05% | 14.6 | FTSE Developed All Cap ex US Index |
| IEFA | 0.07% | 8.3 | MSCI EAFE IMI Index |
| VEU | 0.07% | 4.7 | FTSE All-World ex US Index |
| EWU | 0.50% | 0.3 | MSCI United Kingdom Index |
| EWG | 0.50% | 0.1 | MSCI Germany |
| HEDJ | 0.58% | 0.1 |
WisdomTree Europe Hedged Equity Index – Benchmark TR Net
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| IEV | 0.59% | 0.1 | S&P Europe 350 Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VGK是可以讓你用一檔ETF就能投資歐洲已開發國家的股票，
VEA、IEFA、VEU同樣都是投資於非美國區的已開發國家，與VGK類似但涵蓋的範圍都更加廣泛，分散到包含歐洲以外的國家地區。
其中VEA追蹤FTSE指數，有包含加拿大、南韓，
IEFA、EFA都是追蹤MSCI 指數，不包含加拿大與南韓，
VEU同時包含已開發、新興市場股票，所以還會包含到中國、台灣等新興市場，涵蓋的範圍比VEA等ETF又更廣
EWU和EWG它的投資範圍是針對歐洲單一國家市場，像是英國、德國。
對於想要加重比例投資歐洲市場的原物料和非消費品公司，可以考慮HEDJ。
雖然IEV也是追蹤S&P歐洲指數，但考量費用率，VGK還是較分散的選擇。
市場先生評價VGK
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.08%費用率相當低 ★★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差長期不大，短期較有波動、流動性佳 ★★★★
- ETF分散程度：金融、工業佔比較高，英國佔比較高，受歐元影響較大 ★★★★
- ETF重要性：想加強投資於歐洲已開發國家的標的 ★★★
- 市場先生綜合評價：專注於投資在歐洲已開發國家股票的ETF ★★★
VGK是流動性相當大的重要ETF之一，發行的時間也很早，主要針對投資歐洲地區已開發國家的企業。
在已開發市場中，主要包含了：日本、加拿大、澳洲、紐西蘭、香港、南韓，
非歐洲國家其實不多，但這幾個國家市場規模加總後，大概和整個歐洲比是4:6到5:5之間，
VGK提供了選擇性，是不包含這幾個市場，更加專注在投資歐洲地區。
誰適合投資VGK？
VGK ETF適合對象：想追蹤歐洲已開發國家市場，產業分配平均且以大型股指數為主的人。
VGK的成本費用率在0.08%，費用低、流動性佳、追蹤誤差小、持股數量相當多，
廣泛投資了歐洲的股票市場，適合作為長期投資組合的衛星持股。
但由於按市值比例分散權重的關係，而且分布到更多檔，因此其中任何一檔單一股票對整體的影響都極小。
VGK集中在歐洲地區，受英鎊、歐元匯率影響較大。
如果希望更廣泛的投資於已開發市場或更廣的範圍，那麼 VEA、IEFA、VEU 等ETF也都是可以考慮的標的。
VGK怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
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