今天和朋友在喝咖啡時，聊到了以前想很久的市場報酬分布的問題， 強者我朋友就順道做了一點統計， 「驗證順勢交易是否能賺錢?」 測試了S&P、DAX、FTSE、上證、台指後發現， 以日線來說，5個市場中，4個市場存在明顯的下跌厚尾， 唯一最效率的市場是S&P，它相較其他市場幾乎沒有驟跌的恐懼。 另外，5個市場在上漲的部分幾乎不存在厚尾現象。這是個很有趣的結果，也說明了越成熟、流量越大的...

在交易裡面，我們常提到風險管理與資金管理， 這篇文章市場先生來幫你分清楚這兩件事情分別是在做甚麼。 市場先生提示：這裡談的是針對「交易」不是「投資」，不過我想有些觀念無論你學習哪種方法其實都該知道。

短期的投機套牢以後，為何不應該變成長期投資？ 理由是， 「你無法在投機進場後，重新決定投資的報酬。」 --- 投入任何一筆資金以前， 都必須先確認自己是在「投資」或是在「投機」 【投資】 投入資金之前，就已經可以確定穩定的未來收益來源(通常是以現金流形式呈現)，稱為投資。 換句話說，做投資，大多數時候可以自行決定未來的報酬率是多少。好的投資機會總是充滿著競爭，世界上也隨時充滿著機會去創造一筆好投資...

「是否值得買進？」「什麼時候買進？」這是兩個完全不同層次的問題。但大多時候被當成同一件事情在處理。舉個簡單的例子：「周KD>80」「日KD<30」 是買進時機? 但這兩者並非同一件事情。 事實上， 周KD(長期強勢)判斷是否值得買進， 日KD(短期回檔)判斷才是判斷買進的確切時機。 好像還少了些什麼。 因為在這之前隱藏了一個假設， 「假設價格序列存在某種規律性。」 在這個例子中，是"假...

「該投資些什麼?」　許多投資人常常在問這個問題。無風險利率約3%、股市的年報酬約6%、通膨約2%、稅率20%等等，時時在耳邊聽到。 雖然對於各種機會存在的風險充滿著未知的恐懼。 但手上持有報酬率「0%」的現金彷彿是一種罪惡， 好像不投資每年就如同虧損3~5%一般。 聽起來有這麼一點點不自然， 這問題之中存在一個小盲點。 「為何無法接受手中持有太多現金?」 --- 客觀來說， 持有現金真的是一種罪惡...

《》如何學習程式交易?想要做好程式交易，如同想在一場英語演講比賽中取得好成績。如果你不擅長英語，也不擅長演講， 那勢必得先從寫演講稿開始練習起。 然而， 擅長英語，與擅長演講，哪一種更重要呢? 當然是擅長演講， 句子的速度、措辭的拿捏、語氣的輕重、引人入勝的技巧， 要達到這些， 只須要有基本的英語能力便可以， 更擅長英語當然有加分， 但相較之下，比賽更重視的是「演講」本身。 --- 最近剛好很多人...