研究 – 順勢交易是否能賺錢?


今天和朋友在喝咖啡時,聊到了以前想很久的市場報酬分布的問題,
強者我朋友就順道做了一點統計,

「驗證順勢交易是否能賺錢?」

測試了S&P、DAX、FTSE、上證、台指後發現,
以日線來說,5個市場中,4個市場存在明顯的下跌厚尾,
唯一最效率的市場是S&P,它相較其他市場幾乎沒有驟跌的恐懼。
另外,5個市場在上漲的部分幾乎不存在厚尾現象。

這是個很有趣的結果,也說明了越成熟、流量越大的市場,越存在著效率。

S&P完全沒有做順勢當沖的機會,
反觀台股與上證,由於高頻交易是受流動性限制,
少了極短線進出造成當沖及順勢的滑價成本,
反倒提供給當沖及順勢交易很好的機會。

以周線來說,各市場在下跌時均有厚尾的跡象,
反映了市場在空頭時的短期極端不理性,也說明時間拉得夠長,
順勢交易仍有一片樂土,但要避開短期洗刷。

最重要的是,得到了一個重要的市場篩選方法以及退場機制。

「要是某一市場的某一時間架構,逐漸失去厚尾現象,便不再適合進行順勢交易。」

結果-日線
S&P http://ppt.cc/Rotu
DAX http://ppt.cc/ClrU
FTSE http://ppt.cc/-ufD
上證 http://ppt.cc/hKOL
台指 http://ppt.cc/doV7

結果-周線
S&P http://ppt.cc/-fCj
DAX http://ppt.cc/maRg
FTSE http://ppt.cc/FN~t
上證 http://ppt.cc/0Kwy
台指 http://ppt.cc/HjYN

資料取自美國yahoo finance,樣本取將近2000筆,日資料來說大約回溯到2005年左右的資料,周資料則約500筆回溯到2000年。

使用方法:數列中橫線為理論分布數量,越左側為越大的跌幅所對應的次數,越右側為越大的漲幅所對應的次數。

本文為資訊整理與觀念教學分享,內容提到任何標的或券商均無推薦之意,投資必定有風險,任何投資決策前請務必自行評估判斷。

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