籌碼面分析入門(一) 假設你知道 郭台銘 正在賣出鴻海的股票,你會怎麼做?

最後更新:2017-12-22

剛開始學投資不久,
有一天,
營業員突然丟給了我一個神祕的網站。

「這個是證交所沒有對外公開的資料,
你研究看看,但不要告訴別人。」

印象很深刻,那資料就像鬼畫符。

上面是一堆券商分點的買賣資料,
用著很難看、難用的方式排列。

台灣摩根、兆豐東門、凱基台北….這些是我們開戶時的券商分行,又稱為券商分點

(網頁連結)

這張表,即使是在好幾年後的今天,
我相信還是有很多人 根本不知道 它是什麼。

它是證交所公開的資料,
但當年,我把證交所網站翻了一遍還是沒找到,
似乎這個網址只流傳在少數營業員之間。

聽一些前輩說更早年時,
這些資料則是存在證交所的檔案室裡,
只有知道的人才會去申請調閱。
一直到近幾年,它才被放到網路上。

當年拿到這資料時,
我其實不知道它有什麼用,
或者說,這個資料的排列方式,根本是不打算讓人用的。

我只知道上面是各個券商分點的買賣細節,
再經過不少次的詢問,
才知道有些人因為知道某些大戶進出的券商分點,
所以透過每天盤後看這張表、統計進出數據 (據說每天要花3~5小時做功課),
就可以觀察出某些主力大戶的習性,

聽起來很合理,
雖然當時我並沒有研究出個所以然。

這就是 我第一次接觸籌碼面分析的經驗。

從那之後,我就對「籌碼面分析」這個領域很有興趣,

接下來這一系列文章,
要分享「籌碼面分析」可以怎麼做。

“假設”你知道 郭台銘 正在賣出鴻海的股票,你會怎麼做?

有幾種可能:
1. 他手上缺現金想變現 (但其實他可以用質押的方式,拿股票抵押,向銀行借錢)
2. 他對自家股票未來不看好
3. 其他特殊原因 ,例如要轉手給特定人士等等

背後的原因也許很多,
但可以預期的是,未來行情不好的機率應該比較大。

透過觀察特定人士手中股票的買賣變化,
推測未來可能的漲跌,
這就是「籌碼面分析」

1. 股票、期貨、權證,都分別有籌碼面的資料
2. 籌碼面可以分析大盤,也可以分析個股
3. 籌碼面可以分析主力,也可以分析散戶

 

籌碼分析背後的假設:
「主力大戶擁有較多資訊,所以有比一般人高的勝算。」

所謂主力大戶,就是擁有較多資金和資訊的 少數人,
一般來說,
這些主力大戶大多數時候是賺錢的。

例如,
外資在台灣的期貨市場,到現在還沒有一年賠過錢。
真是非常的神。

 

延伸閱讀:
外資台指期貨部位,年勝率100%,每年都賺錢 !?

 

要注意的是「主力大戶有資訊優勢」只是一種假設!不見得永遠正確。

舉例來說,透過分析籌碼,
假設我們觀察到 郭台銘 在賣股票,
理論上,股價未來下跌的機率較大,

但只是機率大而已,不是穩贏。

也有可能,股價未來不跌反漲,
因為
一來可能是我們搞錯了,他這次賣股票背後原因,不會造成未來下跌,
二來主力大戶也不是神,他們不可能每次都正確。

 

除了「主力吃肉你喝湯」,還可以「吃散戶豆腐」

你看過 狼群 比 羊群 多的草原嗎?
你看過 鯊魚 比 沙丁魚 多的海洋嗎?

沒看過是因為,市場永遠是少數贏家的市場,

而籌碼分析的原則就是「主力吃肉你喝湯」,
跟在這些常勝軍的背後,佔一些小便宜。

外資期貨交易為例,
假設跟著他們操作、晚他一天進場,
這幾年同樣是年年獲利,成效也會有他們的一半。

記得是「佔小便宜」,
不要想從主力身上咬下一塊肉,
否則驚動到主力一定沒好處。

另一種操作方式,就是跟常常賠錢的散戶們「反方向操作」

除了佔主力大戶便宜,
也可以「吃散戶豆腐」。

舉例來說,融資金額我們常常拿來象徵散戶進場的熱絡程度,
所謂融資就是借錢買股票,
通常手頭資金越是不足的人,越喜歡用這種方式操作。

每當這些散戶看漲,
之後行情卻總是不漲反跌。

跟穩定賠錢的人做反方向,也許是這世界最好的生意之一。 – 市場先生

 

籌碼分析最大的優勢在於,它很難造假

以基本面來說,
它假設財報反映了公司的價值,
因此它最怕的事情就是「財報造假」

也許是執行長想美化財報,也許是董事想隱瞞虧損
但即使到今天還是一直在發生,
大多數企業的財報仍然讓人很有疑慮。

但造假這件事在籌碼面分析不會發生

由於交易了多少股票,

是必須實際拿錢出來砸,最後才會顯示到數據上,因此造假的成本很高、風險也很高。

凡事有一利必有一弊。

籌碼面雖然能很「真實」的反應特定人士的買賣,
但不會讓你的操作百戰百勝,
因為主力也不是每次贏,而散戶也不是每次輸,
跟著他們操作最多贏多輸少,
是一種統計上的優勢

除了台灣,其他國家並沒有「籌碼分析」這個詞

做籌碼分析之前,
首先:你要怎麼知道 郭台銘 在賣出自家股票?

如果不知道,那這個分析也就不能成立。

有趣的是,台灣的金管當局,
在早年的時候,為了保護台灣的投資人權益,避免資訊過於不對等,
要求企業、券商提供了許多「買賣資料」

包括三大法人、融資券、內部人、券商分點等等。

我曾經嘗試查過其他國家是否也有類似資訊,
但除了台灣,
沒有查到其他國家會要求企業和券商提供這麼多的資料,

換句話說,
籌碼資料是台灣人獨有的一種資訊優勢,要好好把握!

待續…

下一篇文章:<外資統計數據>

籌碼系列文章 撰寫中:

1. 假設你知道 郭台銘 正在賣出鴻海的股票,你會怎麼做?
2. 外資統計數據
3. 投信統計數據
4. 自營商統計數據
5. 內部人統計數據
6. 千張大戶統計數據
7. 券商分點統計數據 – 個股
8. 券商分點統計數據 – 權證
9. 如何抓籌碼面資料進行統計

 

 


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一般留言

  1. 覺得籌碼分析也不太能相信 一堆大戶左手賣右手 要怎麼知道他們是真賣假賣

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