價值投資

別等了,沒有完美的投資,而是要判斷 哪一些缺陷不重要!

 上一篇文章談到:大幅提高現金流價值的 3個方法 要創造一個好的現金流來源,有甚麼要訣? 首先「不能過度追求穩定」! 理由很簡單: 「因為每個人都想要 穩定,所以 穩定很貴。」 穩定很貴 穩定很貴 很重要所要講3次。 在魔球這部電影中, 打擊率越穩定的球員,價碼就越高, 要是他攻守兼備,薪水就更高了,但薪水昂貴的球員, 是否能幫球隊獲得冠軍,卻始終是個問號!這部電影證明的是, 即使有某些缺陷,便宜...
別等了,沒有完美的投資,而是要判斷 哪一些缺陷不重要!

龐大的資本支出,象徵公司欠缺 足夠的護城河!

昨天和一位電子業當工程師的朋友聊天, 因為前陣子拿到了公司的配股, 他一直很猶豫, 到底要脫手還是繼續持有。 「我們公司的股票,你覺得能放著不管領股利嗎?」他問 一間公司的股票能不能抱、能抱多久, 其實影響的因素太多了, 但看了一下財報,還是有些數字很明顯。 「你們公司資本支出很大?」 「對阿一直在蓋新廠,這應該是好事吧?」 顯然這其中有一些誤會, 我們往下看下去。
龐大的資本支出,象徵公司欠缺 足夠的護城河!

《有關投資與人生最重要的事》為什麼不犯錯,就能成為一流的投資人?

今天要分享的書是《有關投資與人生最重要的事》 之前賣到絕版只好跟朋友借來看,後來新版本終於出囉! 新版改名叫做《最重要的事:一本股神巴菲特讀了兩遍的書》 這本書,很大的成分是寫給 價值投資者 看的, 裡面的內容,雖然對新手很重要, 可能要實際投資過一段時間才會有感覺。書中有幾個觀念蠻不錯的, 另外作者霍華馬克斯近期有出一本新書叫做《掌握市場週期》也非常值得一讀。 以下是我的筆記,和大家分享 繼續往...
《有關投資與人生最重要的事》為什麼不犯錯,就能成為一流的投資人?

價值投資,如果遇到黑天鵝事件 怎麼辦?

最近在 之前寫的一篇文章 , 關於朋友寫的價值投資法,看到了一則有趣的評論: 「價值投資者只是還沒遇到黑天鵝事件。」 「這種賺個 10年的方法,就以為有效,根本是生存者偏差!」 老實說, 我以前也有過同樣的想法, 所以那時候,對這問題也有了答案:
價值投資,如果遇到黑天鵝事件 怎麼辦?

股票每股淨值是什麼?淨值既不能當作公司真實價值,更不能當作清算價值

「大盤在高檔,買便宜的股票,風險會不會比較低?」 上週和朋友聊天, 他想要開始定期將資金放一部分進股票, 但大盤 9800多點, 他覺得買相對低檔的股票,風險比較低。 「問題是,你要怎麼定義便宜?」我問 「股價跌破淨值,股價淨值比(PB)在 1以下, 風險應該比較低吧?當然,我會挑體質好的。」 「你不挑有成長機會的股票嗎?」 他想了一下, 「如果夠便宜的話 ...,不過,買在淨值以下,要虧很難吧?...
股票每股淨值是什麼?淨值既不能當作公司真實價值,更不能當作清算價值

上市櫃10年以上的老股票,股價腰斬的機率,比上市櫃5年以下的新股票低 4倍!

「我上次看完你的文章,覺得有點小問題。」 之前市場先生寫完穩定配息研究的文章以後,和一位財金所畢業的朋友聊天, 討論到一個有趣的問題, <穩定配息的股票,風險明顯降低,虧損50%以上的機率不到1%!> 「越老牌的股票本來就越穩定,對吧?」他問道 他這個人對財務上的數字一向很敏感。 「邏輯上沒錯,不過我沒測過。」我說 繼續往下看
上市櫃10年以上的老股票,股價腰斬的機率,比上市櫃5年以下的新股票低 4倍!