沉默是金》為什麼投資新手「不該」告訴別人自己買了什麼?

你是否曾經遇過有些朋友,
很喜歡談論自己手上的持股,或者談論對市場未來方向的看法?
今天市場先生談一個投資新手常犯的錯誤,就是「告訴別人自己投資了些什麼。」

為什麼投資新手不該告訴別人自己的投資買了些什麼?

先從一則新聞說起。

股神巴菲特也前後不一、沒有貫徹自己投資原則?

最近有一則新聞,是巴菲特的波克夏公司賣出年初時買進的航空公司持股,
包含達美航空與西南航空,減少了部分的持股。
由於巴菲特的波克夏公司在2020/2月底時才小幅增加了這些航空公司持股,
並曾經於3月中股市大跌時向財經媒體表達它不會出售航空股。
但在2020/4/3美國證券交易委員會(SEC)公布文件,顯示波克夏大舉賣出手上達美航空與西南航空的股票。

2月底時,這些航空公司股票已經從先前高點下跌約20%,
但到了4月初時,股價相較2月底已經再次腰斬下跌大約30~50%。
顯然,巴菲特或他的團隊認為過去的看法有誤,並且做出一些修正。

全世界各大新聞顯然不會錯過這個消息,大肆的報導波克夏公司的這項舉動。


在台灣很多論壇和群組上,也可以看到許多網友對這件事情表達評論。
有些人批評巴菲特前後不一致,

例如「一檔股票如果不能持有十年,那連一秒鐘都不要持有。」

有些人則是認為,巴菲特依然有貫徹它自己的投資原則,
當公司未來的價值沒有改變時,無論股價下跌多少,都要果斷持有,甚至加碼買進;
當一間公司的未來價值改變,那無論需要認賠多少,也都要果斷的賣出。

換成你是巴菲特,會做出這個投資決定嗎?

市場先生看到這個議題時,覺得其實這就是正常的部位調整而已,
每個人方法不同,有照自己的原則操作其實都沒什麼好特別評論的。

但其中有一個問題非常值得每個人思考:

「今天如果換成你是巴菲特,你會做出這個投資決定嗎?」

如果你是巴菲特,幾個月前才加碼,甚至幾周前在媒體訪問中宣稱自己不會賣航空股。
但現在你發現,如果根據自己的投資原則,現在應該要開始賣出或減少持股,
而你也知道一但賣出,就會與自己幾周之前的表現不一致,
這代表將會被許多人嘲笑、甚至被新聞大舉報導,
這樣,你還會堅持賣出、貫徹自己的投資原則嗎?

補充:該交易事後有許多討論資料顯示,是巴菲特不願意自己的持股超過公司10%,以免被列為內部人、交易受限制,因此調降比例。但儘管如此,該筆交易依然受到眾人檢視和評論。

投資新手常犯的認知偏誤「避免不一致性」

在認知偏誤中,有一種偏誤叫做「避免不一致性」。
意思是,每個人都喜歡保持自我的前後一致,所以我們喜歡貫徹自己的承諾,
當表達一個觀點或態度以後,儘管我們不一定真的完全認同,
但為了避免讓別人認為我們是前後不一致的人,因此會堅持自己先前的看法。

例如在買了一檔股票,或表達對未來市場漲跌的看法以後,
如果你大肆的宣揚這件事,當未來事實和你說的不同、甚至你的投資原則告訴你應該要改變,
但因為你過去曾經告訴過別人你的買進標的或是對市場方向的看法,
這時潛意識很可能傾向拒絕承認這個錯誤,進而拋棄掉自己原本的投資原則。

常聽到幾種不認錯的反應:
「現在被套牢,不過可以等它漲回去。」這是用不賣出來避開承認錯誤。
「都是被美股拖累。」「都是誰誰誰害的。」這是怪罪他人來避開承認錯誤。
「我可以繼續領股息。」這是完全不認為自己有錯。

當然,對或錯其實都是因為當初的策略而改變,在投資裡面並不是虧損就一定代表錯誤。
可是一但我們將投資標的或看法告訴他人,就很有可能陷入這種需要保持前後一致的陷阱中,
最終無法貫徹自己原本的投資想法。

從巴菲特賣出航空股的案例可以看到,事實上他完全不在乎別人的看法,
也不在乎自己過去說過些什麼,他只在乎自己是否有貫徹自己的投資邏輯。

換位思考,如果我是巴菲特,能夠完全不在乎他人觀感,不在乎自己前後不一致嗎?
也許有些人可以,但應該也有許多人做不到。

總結:投資時保持「沉默是金」
能避免許多不必要的虧損

回到一開始的問題,
為什麼投資新手不該告訴別人自己的投資買了些什麼?

對投資人來說,
個人的面子也許很重要,損失了金錢可以換回一些面子,
但可惜的是,面子並不能換成金錢,尤其那些都是你辛苦工作累積的錢。

沉默是金,
不需要和別人談論你的投資標的和看法,實際上也許能幫你避免掉許多不必要的虧損。

市場先生 2020.04

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