《亞當理論》讀書心得 – 一本學技術分析的入門好書

今天市場先生要分享是《亞當理論》的讀書心得

底下這篇心得文我寫著寫著,
發現這已經不像讀書心得,
比較像是一篇技術分析入門(笑)。

這也代表亞當理論這本書的經典意義,
以下和你分享:

先理解「技術分析的基本假設」:

任何技術分析都有個前提假設:「價格已經正確反應了股票的真實價值。」

比方說如果這間公司未來將會接到大訂單,
如果你想在財報上看到變化,可能是幾個月後的事,
但股價在接到單不久後很可能就開始上漲,
因為有充足資訊的人會開始買進,直到股價符合企業價值為止。

但是我得說:
只要是技術分析,你的每筆交易就一定會有犯錯的時候。

前面說技術分析雖然假設價格已經反應所有事情,
但市場先生認為正確的說法應該是:

「股價反應了所有資訊,但也包含一些多餘的雜訊和錯誤的情緒。」

正因為如此,你使用的價格資料會受到錯誤的資訊影響,
理所當然也會做出錯誤的操作。

獲利的關鍵不是避免犯錯,而是犯錯時如何去應對。

理解這一點之後,
就不難了解到為什麼在用順勢策略操作不單單是只有進場重要,
怎麼出場、停損、停利更加重要。

《亞當理論》一開始就談到了技術分析的一種操作概念:

「順勢而為,趨勢是你的朋友。」

而技術分析對未來的預測與操作方式分成2派,順勢和逆勢交易。

什麼是順勢交易和逆勢交易?

「順勢交易」:強者恆強
國外又稱為動能交易(momentum),
它假設股票會強者恆強,
想找到持續變強的股票操作時機不需要猜測,只需要在股價往上時追高即可。

「逆勢交易」:回歸平均
又稱為均值回歸(mean reversion),
意思是認為股價一定存在不合理的超漲或超跌,
因此只需要在過高或過低時反向操作,股價總有一天會回到合理狀態。
這觀念不只用在技術分析,
在基本分析中,價值投資的低於合理價格買進,也是一種逆勢交易的思維。

亞當理論這本書,主要是在告訴你順勢交易的思維,
你可以知道何時進場、何時出場,何時應該認錯,何時應該停利。

我認為學習技術分析最大的價值在於:
你如何有系統地透過一套方法「正確的虧損」與「正確的獲利」,最終讓財務成長。

「正確的虧損」這概念是多數人很難理解,畢竟大家都覺得考試要100分才叫正確。
更有趣的觀念是,有些人賺錢是來自「錯誤的獲利」,
長期而言他會將手上的獲利賠回去。

市場先生以前曾經寫過很多程式,
是透過順勢或逆勢交易的系統在做交易,

順勢交易的特性是:大大賺、小小賠,勝率低。

用這種方式可以一次追蹤多種市場和標的,
經驗上會賺錢,但過程獲利曲線不會太漂亮,需要自己做一些研究調整。
也因此你會知道為什麼作者要強調一些停損停利觀念的重要性。

注意,順勢交易犯錯時千萬不要加碼攤平

有些交易方式允許加碼攤平,例如一些安全的ETF或極度穩定的股票,
但技術分析選擇的標的並沒有特殊的限制,
加碼攤平若一但犯錯,虧損會非常巨大,
強者恆強只是一種猜測,並沒有足夠的根據讓你去冒這個險。

順勢交易的獲利基礎:搭上趨勢

有很多指標能判斷趨勢發生,
我認為指標只是次要的事,重要的是你知道這一套策略獲利的本質,
簡單的列出書中幾個重點觀念:

1. 選擇有動能的市場和股票,不要找一攤死水的市場或牛皮股

2. 進場點:市場漲到突破前一個高點後買進,不需要過早投入
換句話說:不要自己預測瞎猜,讓市場告訴你怎麼做。
亞當理論不去猜測高低點,
因此你一定會錯過最低點和最高點,但你不會錯過整段的趨勢。

延伸閱讀:關於起漲點的3個秘密

3. 把停損點設在近期市場低點下面一點點的地方
意思是遇到創新高的假突破時,你只會受到微小的傷害,
注意,這種假突破絕對比你想像中的還要常出現,常停損是家常便飯。
千萬不要向下加碼攤平,也不要讓單筆有巨大的虧損,
這樣一次的大賺才有可能打平多次的小賠。

4. 停利點:順著市場走勢不斷移動停損點,直到觸達停損出場為止
注意,順勢交易不要自己預測高點的反轉點,否則你可能會錯過一大段獲利。

剩下的就留給你去體會了,書中有詳細介紹一些操作方式,
這本書很適合想學技術分析的人入門,而且它很薄。

《亞當理論》博客來連結

 

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