波浪理論規則是什麼？小心邪惡的波浪理論第五波

最後更新：2023-09-26

艾略特波浪理論是屬於技術分析的一種理論，

發明者艾略特在研究歷史股價走勢變化，發現這些走勢形態上會不斷重複，上下上下的走勢很像海浪，會不斷重覆且有節奏方式出現，因此命名為「波浪」，

這些「波浪」有一定的結構規律，小波浪會連結成規模更大且相同形態的大波浪，不斷重複與延續發展，用來總結歸納這些波浪現象的理論稱為「波浪理論」。

波浪理論是一種用來預測未來股價趨勢的方式，它並非一種精確地計算，因為每次波浪出現的時間、幅度會略有不同，是一種比較框架性、架構性的概念和描述。

由於波浪理論很難量化分析，所以我本身其實並不是很認同這個理論，不過它仍算是市場上一個廣為人知的方法，有看過一些分析軟體上甚至也會協助做波浪的繪圖。

這篇文章市場先生從艾略特波浪理論的規則、計算，包括這理論一些名詞、第一波到第五波、ABC波等等，分別介紹它們的意義。

波浪理論是什麼？

艾略特波浪理論（英文：Elliott waves），也常簡稱為波浪理論。

波浪理論是由美國會計師兼作家，拉爾夫·納爾遜·艾略特(Ralph Nelson Elliott)於1938年提出，

艾略特受到道氏理論啟發，它認為市場的走勢就像潮汐波浪(Waves)一樣，一波接著一波，他觀察波浪模式，找到一些重覆發生的結構特性，認為這可以用來預測股票市場的走勢。

波浪理論主要用來判斷趨勢進行的階段，以及趨勢是否反轉。

但因為很難做精確分析，所以也常搭配其他技術分析指標運用，而不是單獨使用。

波浪理論的基礎架構認為：
在多頭行情時（牛市），有5波主要上漲波、3波下跌波的循環；
在空頭行情時（熊市），有5波主要下跌波，3波上漲波（反彈波）的循環，組成了整體股市循環。

以下會詳細說明。

波浪理論的適用範圍如下：

• 波浪理論適用分析指數、外匯、期貨等大規模市場，容易被人為操控、股本小、個股不適用。
• 波浪理論可以了解在一段長時間中，目前市場是處在波浪中的那一階段，預測下一波可能會怎麼走。
• 波浪理論主要用於中長期的走勢分析，比較不適用在過於短期的時間區間內。
• 波浪理論是以自然法則為主，不涉及人為干涉。所以它在大型指數會更有意義，而不適用一些中小型的個股。

艾略特波浪理論的規則

艾略特波浪理論，完整一個波浪總共有8波，基本架構是由5個推動波(Impulse Waves)、3個調整波(或稱為修正波 Corrective Waves)組成，

無論多頭上漲趨勢還是空頭下跌趨勢，都是如此。

市場價格會第一個8波段走完，再接下去一個新的8波段…不斷重覆發展，並且認為在不同的時間尺度，都會有類似的模式出現。

• 推動波(Impulse Waves)：分為5個波浪，一般會用數字編號1到5去稱呼，波浪1、3、5是主要的推動波，而波浪2、4是波浪1和波浪3的反向回檔修正波。
  
• 調整波(Corrective Waves)：分為3個波浪，波浪A、C是主要的調整波，而B則是波浪A、C的反向修正波，調整型態呈現方式有3種，曲折型、平坦型、及三角型。

基本規則：

1. 波浪理論由8個波組成，分別為5個推動波(Impulse Waves)、3個調整波(Corrective Waves)。
2. 5個推動波(五個波浪)是下圖的1、2、3、4、5，以及3個調整波(三個波浪)是下圖的A、B、C。
3. 每個波段又可以再細分成不同等級的小波，例如第1個波段可以拆成5個小波、第2個波段可以拆成3個小波…等。

再把上圖放大來看，波浪理論的每個波段裡可能又有各自的小波浪，把這些波浪連接在一起就可以形成更大的艾略特波浪(如下圖)。

我們可以把下圖看成是2個大波(藍色框)所組成（①波＋②波）；

也可以看成是8個波浪(紅色框)所組成（⑴＋⑵＋⑶＋⑷＋⑸＋(A)+(B)+(C)）；

再或者可以看成是34個波浪(橘色框)所組成（1+2+3+4+5+A+B+C… )。

艾略特波浪理論每一個波浪特性：每個波浪的特性都不相同，背後反映整體投資人心理狀態，簡介如下。

上述12345+ABC，是用多頭行情做例子，

空頭行情也同樣會走12345+ABC，只是趨勢變成向下，把方向反過來看，模式都一樣。

多頭、空頭行情時的艾略特波浪規則

在多頭行情時（牛市），有5波上漲波、3波下跌波的特定形態；在空頭行情時（熊市），有5波下跌波，3波上漲波的特定形態，

牛市、熊市的波浪理論方向是不同的，熊市的主導趨勢是向下，因此會呈現相反的線條與規則。

多頭行情基本規則：

1. 波浪2的最低點不低於波浪1起點。(也有一說是不低於波浪1的一半)
2. 波浪3通常不會是最短的波段，且大多是主升段，會超過波浪1高點。
3. 波浪1最高點與波浪4最低點不能重疊。
4. 波浪b反彈上升高點，不會超過波浪a原本最高點。

波浪3推動波一般是在5波裡最強勁(有時是波浪5走最長)，就算有波浪4的小回檔修正，最低點也不應該低於波浪1的高點(如下圖示說明)，如果是比波浪1的高點還低，那這一波就不算是波浪3，也就是說有可能不是上漲架構。

市場先生提示：一般我們沒辦法在波浪1就看出來整個波浪趨勢的形成，大多要等到波浪3(第3波)突破1波前高時才能做猜測進場，但也可能猜錯。到第3波走的差不多才確定整個波浪形成。

空頭行情基本規則：

1. 波浪2的回檔一定會小於波浪1。
2. 波浪3通常是推動波中幅度及時間最長、成交量最大。
3. 波浪1最低點與波浪4最高點不能重疊。
4. 波浪a最低點一定低於波浪b修正階段最低點。

把多頭的規則反過來，就是空頭趨勢的波浪規則。

艾略特波浪理論-延伸波

當符合波浪理論的基本規則後，如果價量波動變大很多，就會產生出延伸波，而且只會出現1次，

通常是在主升段(第3波)，雖然名稱叫做延伸波，但還是在原來規則5波裡，

並不是真正延伸出去，最後就是一個完整的波段。

延伸波主要特性，

• 出現在1、3、5波浪裡，其中1波，且只會出現1次。
• 當有延伸波出現時，表示走勢非常強勁且趨勢較長。
• 符合股價大漲、量能放大的條件，通常出現在第3波的機率高。

以下以示意圖，會比較清楚，

邪惡的第5波？

也有一種說法是，波浪5(第5波)也可以存在很長的延伸波，

這時通常市場已經大漲很長一段時間，氣氛很高漲，許多新手紛紛進場，第5波可以漲到天上去，有很長的延伸波，幅度甚至超越第3波。

但隨後會迎來強烈的反轉，把之前漲的都跌掉，前面漲多兇後面ABC波就殺多兇。

這段第5波的漲幅，也被人稱為「邪惡的第5波」，意思是如果成功參與可能有很大的利潤，但不一定能即時脫身。

艾略特波浪理論如何計算波浪？

波浪理論最困難的地方是要如何判斷出各個波浪的波段，

先說，我認為波浪理論重點在於架構，而不再於算出各波幅能走多大、走多久。

以下是我查詢各家說法，一個比較普遍的評估方法，會用-費波那契數列(Fibonacci Sequence)，也就是黃金分割率，透過這個指標來預測出各個不同的波浪。

(我覺得這沒甚麼邏輯，但因為這說法很普遍，所以還是列出來)

使用斐波那契數列，可以預測計算找出各個波浪：

波浪理論的波浪計算方式：

市場先生提示：費波那契數列看看就好

我以前對波浪理論的認知，認為它只是對於趨勢提出一個框架性概念，但每個波段走多久、幅度多大，這並沒有固定的規則。
頂多只有像2波不能跌超過1波前低或前波50%，這類比較型態上的規則。

但在本篇撰文查詢許多資訊時，看到有許多教學是會用類似黃金比例的概念去給出一個高低點，
這些黃金比例的算法其實說不出這樣做背後的理由，所以我個人並不是很認同。

因為普遍看到說法都是用這規則在運算，所以上面仍把它寫下來，我覺得就做一個參考。

對我來說，波浪理論關鍵在於12345+ABC的結構框架，以及各階段對於背後群眾心理的解釋，至於波動走多少幅度、走多久時間，我個人認為是無法精準預估的。

如何將波浪理論運用在交易中？

艾略特波浪理論認為透過研究歷史價格，能合理地預測股票價格走勢，
因為市場在投資人情緒的驅動下，會以波浪起伏呈現走勢，大家在使用時有一些要注意的地方。

將波浪理論運用在交易中：

1. 波浪理論的原則主要依賴市場情緒，有些建議是可以搭配恐懼和貪婪指數，看看該指數和你所分析的趨勢是否有相似之處。
2. 使用波浪理論的最佳時間是猜測第3波剛形成，可以第2波結束後，第3波即將突破時是個進場時機。之後如果第3波形成，會有一段後續趨勢。但也可能誤判、無法突破、波浪並沒有真正成形，先設定出場點即可。
3. 另一個比較精準的時機點，是在第4波結束、第5波即將開始突破第3波前高時。這時波浪成型確定性比較高，但由於第5波隨時可能結束反轉，因此風險也不低。
4. 波浪雖然事後看有那麼回事，但是事先預測其實很難做到精準。如果追蹤的任何一個波浪不符合其中任何一條規則，那麼波浪就需要重新計算。

使用波浪理論的注意事項：

1. 波浪模式並不一定會在市場上發生，它只是提供了一個股票價格行為的可能情況。
2. 使用時建議與其他技術指標和工具相結合，比較能確定趨勢。
3. 艾略特波浪理論將投資人的人群心理分為樂觀、悲觀，在這兩個極端之間移動，這些情緒的波動創造了趨勢變動，但這個是1930年代提出的理論，市場心理學、人群行為或集體思維或許隨著時代的演變，都已出現變化，因此是否還合乎現今的投資心理，都是一個可以思考的觀點。

市場先生認為波浪理論提供一種思考方式，思考趨勢與人群心理一連串變化的結合，從希望到興奮、從興奮到狂熱、從狂熱再到懷疑、從懷疑到恐慌、再從恐慌到絕望。

這些心理變化其實非常符合一個趨勢循環的變動，也讓我們認識每個階段的風險。

例如邪惡第5波就是市場上經常提到的詞，認識這個波浪的特性，也等同提醒自己在價格飆漲時不要忘記風險。

但我強烈建議：不要試圖想精準預測價格會走到哪裡。不要太把費波那契數列這種神祕學的東西當成原則，當你說不清楚一件事情的原因理由，出問題時會不知道該繼續還是停止。

波浪理論事後畫圖可能有這麼回事，但當下你要判斷波浪形成還是誤判，其實是很困難的，這點和大多數技術分析其實都一樣。

我個人對波浪理論，基本上大多時候是不會去用它，因為有其他更多輔助判斷的依據可以用。最多是在做一個大的景氣趨勢判斷時，以及有其他資料判斷的情況下，當成一個額外思考的方向。

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