5個投資最常見的統計陷阱!當有人跟你說,這個投資報酬率有 20%的時候,一定要小心….
最後更新:2021-06-02
如果有理專跟你說,有個投資的報酬率有 20%,你應該…?
前幾天,我接到一通 銀行理財專員 打來的 行銷電話。
我們現在推出一套針對老客戶的回饋專案,
現在申辦這個定存計畫….
期滿後 「報酬率」就會有20%…是報酬率非常高 的專案哦。」
要記得,
好的事情不會從天上掉下來,
華麗的包裝背後,往往在隱藏一些你不想聽到的事。
陷阱1. 「報酬率」 不等於 「年化報酬率」
「報酬率」要在同樣的「時間基礎」下,才能互相比較,通常是「年」
報酬率20%,還要看是多少年,
10年賺20%,和
20年賺20%
是天差地遠的結果。
必須要將兩個報酬率的單位,時間都換成”一年”,才能互相比較,
稱之為”年化報酬率”。
延伸閱讀<用小算盤,學會年化報酬率>
以我接到的電話為例,
它的20%報酬率,就是用20年算出來的結果,
至於我問他,年化報酬率到底是多少?
這位理專也很有原則,到最後都沒有回答…
(要銷售這種得用話術才能賣,實際上卻很不討好的商品,真是辛苦他了)
陷阱2. 「不用擔心,這個投資的『風險』很低」
小心,其實你們對「風險」的定義不大一樣
第一個直覺,就是這個投資 不容易虧損。
但是,「風險」這個詞,意思和你想的完全不一樣。
在學術界和財經領域,
重點是,波動小不代表不會虧錢。
「穩定的賺錢」、「小賺小賠」、「穩定的賠錢」,
(並不是要懷疑理專的可信度,
陷阱3. 我試過,我覺得這個投資方法「感覺」很準?
測試的樣本太少,就會充滿各種意外
如果有機會和朋友討論股票,
尤其是技術分析,在談到型態、趨勢線、技術指標的時候,
你一定會聽到這種說法。
它最大的問題,就是 測試樣本太小,案例太少所以沒說服力。
你一定可以找到一堆成功的例子,指著線圖說:
「這裡、這裡、這裡,都曾經成功過!」
但問題有 2個:
1. 符合條件,但卻沒提到的案例 有多少?
比方說,一個簡單均線策略,突破線買、跌破線賣,
在下圖看起來是非常有效能賺錢的方法。
這案例是因為它夠明顯,讓我們眼睛會注意到。
實際上,
有很多不明顯但符合條件的案例,但沒有被顯示出來。
以這個例子來說,是典型的順勢交易,
雖然仍是會賺錢,
但過程會是一連串艱辛的嘗試錯誤,
熬到最後,偶而才賺到一波大的。
2. 測試的時間,有沒有長到涵蓋到多頭、空頭、與盤整年?
有些方法,在多頭時雞犬升天,隨便買隨便賺。
但在空頭的時候,卻全部吐回去。
比如說,公司宣布執行庫藏股時,買進真的會賺錢嗎?
如果在 2009多頭年,的確會賺錢,
但過了上漲最兇的09年以後,其他年份都是賠錢的。
延伸閱讀:<公司執行庫藏股,到底是利多還是利空?>
陷阱4. 賺了4次 20%,只賠了 1次 50%,獲利30%,勝率8成?
把報酬率加起來,只是種簡化的方法
有一位朋友跟你說,用這方法,
賺了4次 20%,但賠了 1次 50%,
20% 4 – 50% x1 = 80% – 50% = 30%,賺了30%?
最後總共賺了30%,平均起來每次獲利 6%,而且勝率有8成?
乍聽之下是會賺錢,
但它有個前提條件,就是這5筆交易必須是同時買賣,
你把自己的錢分成5份,才能這樣算。
如果這5筆交易有先後順序,每次都投入全部資金
100萬 x 120% x 120% x 120% x 120% x 50% = 103.6萬
答案是 103.6萬,
總共賺了 3.6% 而不是 30%;
5次獲利3.6%,平均每次獲利是 0.7%,而不是剛剛算的 6%。
會造成這麼大的差距,只出在那筆50%的巨大虧損。
延伸閱讀:<賺大錢的訣竅 – 避免大賠>
每次平均獲利 0.7%,不代表很少,而是要根據交易次數決定!
根據第一點,以一年當成報酬率的基準 (可以參考陷阱1)。
如果每年獲利0.7%,就算勝率100%,還是連銀行定存都不如。
如果平均天天獲利0.7%,那年化報酬率就有 168% (以240天交易日計算),非常出色。
觀察報酬率數字的分布,很多時候,會比看平均報酬有意義的多!
通常也不需要硬把數字乘起來,
因為如果是夠好的方法,你自然一眼就能看出來。
「好的機會就像洛在平原上的巨大金塊,你不可能沒注意到它。」 – 巴菲特
延伸閱讀:<高勝率 vs 高賠率 哪個比較好?>
5. 這方法,長期「平均」會賺錢?要小心「極端值」
注意報酬是否有過度集中現象
如下圖,統計 非現金減資的股票,未來2年的報酬。
乍看之下未來2年的平均報酬率仍高達 26%,
但看圖中可以發現到,獲利的股票集中在 2011和 2012年。
實際操作,你當然不希望會遇到好幾年都虧損喝西北風的狀況。
當數字有很多「極端值」,平均值就沒有用
虧損50%以上的檔數高達43檔,佔全部174檔的四分之一。
因為它有先後順序問題 (同陷阱4),
而樣本裡面,又有一大堆極端值,
如果數字大多都是極端值,
由陷阱4的案例可以得知,
當交易不是同時發生,
Mr.Market粉絲團,按讚補充更多投資知識!
相關文章:
<在看財金新聞時,「漲多拉回」、「修正」的意思,其實就是「下跌」!>
如果覺得這篇文章有幫助,
幫我按個讚,謝謝!
一般留言