資本適足率是什麼？重要性和規定是多少/不足會怎樣/去哪裡查詢

資本適足率是用來衡量銀行和保險業風險承擔能力的指標，

由於銀行和保險是高槓桿經營，資本適足率越高，代表他們的自有資金越多，碰上各種危機時也比較不容易倒閉。

各國監管機構會規定資本適足率的標準，並要求業者遵守，如果業者的資本適足率不足，最嚴重的情況可能會被勒令停業或清算。

相信許多人也聽過銀行、保險業者因為資本適足率不足，被金管會要求限期增資的新聞。

這篇文章市場先生介紹什麼是資本適足率，說明資本適足率為何重要、標準是多少以及該如何做解讀，最後分享查詢方式。

資本適足率是什麼？

資本適足率是評估銀行、保險公司自有資本相對風險資產的比率，主要衡量抗風險能力的指標：

• 銀行資本適足率(英文：Capital Adequacy Ratio，CAR)：自有資本與風險性資產的比率
• 保險資本適足率(英文：Risk-Based Capital Ratio，RBC)：自有資本與風險資本的比率

資本適足率主要針對金融機構中的銀行和保險業，因為兩者都是高度槓桿化經營。

根據國外文獻，Capital Adequacy Ratio是銀行專用術語，出自《巴塞爾協議》，保險業使用的其實是Risk-Based Capital Ratio(譯為風險資本比率)，兩者計算方式也不相同。

在台灣，「資本適足率」這稱呼同時用在銀行和保險業。在台灣《保險業資本適足性管理辦法》第四條中，風險資本比率也被稱作保險業的資本適足率。

資本適足率高，代表銀行或保險業的資產中，有較大比例的自有資本，抗風險的能力也會比較好；

反之，資本適足率較低，代表自有資本在資產中的占比很小，對抗金融風險的能力較差，甚至可能倒閉。

幾個典型的例子就是2008年金融海嘯，美國當時對資本適足率的規範較寬鬆，許多銀行接連倒閉；以及例如2022~2023年升息期間，美債價格下跌，台灣的三商美邦人壽淨值下滑，資本適足率不足遭金管會糾正。

現在每個國家的金融監管機構都會設定一個最低標準，要求境內的銀行、保險業者遵守，如果業者的資本適足率低於標準，最糟的情況可能會被強制接管清算。

市場先生補充：
銀行資本適足率也稱做國際銀行結算比率(Bank of International Settlement ratio，BIS ratio)，簡稱BIS比率。

資本適足率的重要性

• 防止銀行/保險業過度依賴槓桿經營
• 保障存戶/保戶的權益，維持社會安定
• 健全金融體系，降低系統性風險發生的可能性

銀行、保險的商業模式基本上就是用別人的錢來賺錢，是一種高度槓桿經營。

舉例來說，銀行吸收客戶的存款，支付較低利息，再把錢貸給需要的人，並收取較高利息，從中賺取利差；

保險業也是同理，剛收到保費並不完全屬於保險公司，而是客戶資產，只是在尚未理賠前，保險公司可拿部分用於投資，並把投資收益歸公司所有。

槓桿越高雖然獲利越多，但碰到意外的時候危險也越大。

2008年發生的金融海嘯就是典型案例，當時大多數銀行的資本適足率以今日的角度來看都偏低，而且持有的資產也相互連動，危機發生後很容易就蔓延到其它金融機構。

由於自有資本不足，許多金融機構認列虧損、打消資產後，幾乎陷入破產邊緣，引起信任危機與擠兌潮，進一步消耗流動性，造成資金斷鏈，導致金融機構倒閉或需要政府救助。

此外，緊接而來的經濟衰退、失業率上升、恐慌等問題，更進一步讓社會動盪，也是當時各國政府焦頭爛額的原因之一。

事件過後，各國監管機構都對銀行設定了不同的資本適足率規定，並且持續監控，禁止銀行操作太多風險性資產；

一方面減少金融機構過度槓桿造成實質危機，另一方面也增強一般人對於金融機構的信任、當少部分金融機構出現危機時，不至於陷入擠兌，維持社會安定。

資本適足率的計算公式

• 銀行業和保險業計算的公式不同
• 不建議自行手工計算，因為項目十分複雜
• 保險業要衡量的風險，不只是帳面上的資產，還包括承保之後，未來可能會賠付的風險，計算上會更複雜

銀行資本適足率計算公式

銀行資本適足率 = 自有資本 ÷ 風險加權資產總額 × 100%

簡單來說，用銀行真正擁有的錢，除上可能會讓它賠錢的風險資產加總起來的比率。

1. 自有資本：一級資本+二級資本

在銀行資本適足率公式中，自有資本代表的是銀行真正擁有的錢，是把一級資本與二級資本的總和。

• 一級資本(英文：Tier 1 Capital)：普通股權一級資本+額外一級資本
  包括：股本、保留盈餘、資本公積、AT1債券

一級資本包含俗稱核心資本(英文：Core Capital)的普通股權一級資本(Common Equity Tier1，CET1)，以及額外一級資本(Additional Tier 1 Capital，AT1)兩種。

一級資本的功能是遇到危機時用來吸收損失，常見項目包含：股本、保留盈餘、資本公積、AT1債券等。

• 二級資本(英文：Tier 2 Capital)

二級資本是銀行的輔助資本，主要功能是承擔清算時的損失，

包含：重估儲備(英文：revaluation reserves)、次順位債、可轉換次順位債券、混合資本債券(英文：Hybrid Securities)等。

2. 風險加權資產總額

風險加權資產(英文：Risk-Weighted Assets)總額，簡稱RWA，是把銀行持有的資產依據風險水準，做加權計算後的數值。

風險加權資產總額，並不等於風險性資產淨額，不同的風險性資產(例如股票、債券)會有不同的風險係數，所以要把風險性資產淨額乘上風險係數。

• 風險加權資產總額 = 風險性資產淨額 × 風險係數

風險係數一般是評估下列三種風險來計算：

• 信用風險：根據銀行過往的信用評等、償債紀錄等資料來評估，衡量無法償債的風險
• 市場風險：指資產和投資組合因市場變動而產生的風險，例如股價、利率變動等
• 操作風險：指由於內部、系統或人為錯誤所產生的風險，例如：人為失誤、設備故障、詐騙等

保險資本適足率計算公式

保險資本適足率 = 自有資本 ÷ 風險資本 × 100%

保險業的資本適足率公式上看起來很簡單，但是計算上其實十分複雜，不建議自己計算。

從金管會開始推動保險業導入IFRS 17和新一代清償能力制度(TW-ICS)後，自有資本按照品質，區分為：第一類非限制性資本、第一類限制性資本與第二類資本。

第一類非限制性資本比較容易理解，包含普通股、資本公積、保留盈餘、其他綜合損益等；
但第一類限制性資本和第二類資本的定義就比較複雜，下面列舉幾項，一般人不需要特別理解：

• 非累積且無利率加碼或其他提前贖回誘因之負債型特別股
• 非累積且無利率加碼或其他提前贖回誘因之次順位債券
• 累積或有利率加碼或其他提前贖回誘因之負債型特別股
• 累積或有利率加碼或其他提前贖回誘因之次順位債券
• 發行期限十年以上之次順位債券
• 發行期限不低於五年且在十年以內之可轉換次順位債券
• ….

此外，保險業資本適足率公式中的風險資本，指的是按保險業實際經營承受的風險，計算的資本總額。

包含的項目如下，一般人知道就可，不需要特別理解。

• 人身保險業衡量項目包含：資產風險/保險風險/利率風險/其他風險
• 財產保險業衡量項目包含：資產風險/信用風險/核保風險/資產負債配置風險/其他風險

簡單來說，除了像銀行一樣評估金融資產風險，還要加上保險公司承保後，未來可能需要賠付的風險。

銀行資本適足率標準(美國/台灣)

下面市場先生整理美國與台灣銀行業的資本適足率標準：

國際間對銀行資本適足率最低標準是參考第三版的《巴塞爾協議(英文：Basel III)》，分為三大基本門檻：

• 股通股一級資本適足率(CET1)： ≥ 4.5%
• 一級資本適足率(CET1+AT1)： ≥ 6.0%
• 總體資本適足率(CET1+AT1+T2)： ≥ 8.0%

但各國的金融監管機構還是會作一些調整，所以各國對資本適足率的規範會有一點不同。

1. 美國銀行資本適足率標準：與《巴塞爾協議》相同

根據美國聯邦存款保險公司(FDIC)的資料，銀行資本的最低要求如下：

• 普通股一級資本適足率：至少佔風險加權資產的4.5%
• 一級資本適足率：至少佔風險加權資產的6.0%
• 總體資本適足率：至少佔風險加權資產的8.0%

2. 台灣銀行資本適足率標準：高於《巴塞爾協議》

按《銀行資本適足性及資本等級管理辦法》第5條規定，台灣的銀行資本適足率最低要求如下：

• 普通股一級資本適足率：需至少佔風險性資產的7%。
• 一級資本適足率：需至少佔風險性資產的8.5。
• 總體資本適足率：至少要等於或大於10.5%。

銀行資本適足率不足：分級處置，最重強制接管、清算

1. 美國銀行資本適足率不足：區分5級處置

根據Prompt Corrective Action(PCA)規範，美國把銀行資本適足率未達標分成5種情況：

• 資本顯著適足(Well Capitalized)：正常營運
• 資本適足(Adequately Capitalized)：可能限制部分業務
• 資本不足(Undercapitalized)：必須提交改善計畫，限制主管薪酬與分紅
• 資本顯著不足(Significantly Undercapitalized)：監理介入，限制業務擴張，更換高層主管
• 資本嚴重不足(Critically Undercapitalized)：強制接管或清算、關閉分行、撤換經營團隊

2. 台灣銀行資本適足率不足：區分4級處置

根據《銀行資本適足性及資本等級管理辦法》第8條，台灣把資本適足率不足的銀行分成4種層級，且每一個層級有不同的處置方式：

保險資本適足率標準(美國/台灣)

保險業使用的是RBC比率，美國和台灣保險業RBC規範都是200%。

保險資本適足率不足：分級處置，最重強制接管、停業、清算

1. 美國保險RBC不足：區分4級

美國RISK-BASED CAPITAL (RBC) FOR INSURERS MODEL ACT規範，把保險業RBC不足分成4種情況。

簡單來說，美國的保險業者只要RBC低於200%就會開始觸發監管，情況嚴重的話，公司可能會被強制接管，甚至停業清算。

2. 台灣保險RBC資本適足率不足：區分4級

台灣法規將保險RBC資本適足率不足的情況分成4級：

台灣保險法規中，每個資本等級都設有兩個條件，判定方式要兩個條件同時符合才算。

舉例來說，保險公司必須要同時符合RBC>200%，且近2期淨值比率至少1期達3%，才能歸類在資本適足。

如果保險公司RBC>200%，但是近2期淨值比率<3%，且至少1期>2%，則會以較低等級做判定，歸類在資本不足。

解讀資本適足率：穩定維持在國家標準之上

• 資本適足率是用來衡量銀行、保險公司財務體質健全的指標，至少應該穩定維持在國家標準之上。
• 資本適足率不用自己計算，查詢數字、並且核對是否符合標準即可。

重點在於除了符合國家標準，還應該能夠穩定維持在標準之上。

舉例來說，如果一間銀行或保險公司，它的資本適足率經常上上下下，三天兩頭就跌破標準線。

這種公司除了容易被監管機構糾正，長久下來儲戶、保戶也會失去信心，擔心會不會哪一天這間銀行或保險公司就倒了，投資人也會主動避開這類的公司。

長久下來，對企業自身、對民眾、對投資人、對社會來說都沒有幫助。

此外，許多官方資料都會提供銀行、保險業者的資本適足率，你不用自己計算，只要查詢數字，拿來和表準作比對即可

資本適足率符合規定，不代表一定不會倒閉

世上大多數的標準都是參考過去歷史資料來制定，但沒有人能預測未來變化幅度會不會超過歷史。

舉例來說，NAIC的RBC標準最初是透過研究1975年到1990年間，約176起人壽和健康保險公司破產案例來制定；銀行業目前則是依據金融海嘯後的第三版的《巴塞爾協議》。

但未來有沒有可能出現比史上發生過的所有事件更嚴重的危機？

答案是不知道。

所以即使銀行、保險業的資本適足率完全符合標準，也不能100%代表未來不會倒閉。

資本適足率查詢(美國/台灣)

銀行資本適足率查詢

1. 美國銀行業資本適足率查詢：FDIC網站

2. 台灣銀行資本適足率查詢網站：金管會銀行局網站

網站可下載台灣各家銀行資本適足率相關資訊。

保險資本適足率查詢

1. 美國保險RBC查詢：

• 各州保險監管部門
• 保險公司網站

美國保險業是州監管，不是聯邦監管，NAIC只負責制定RBC標準，對外公開或強制揭露則由各州決定。

許多保險公司只向州監管機關揭露RBC，沒有公開給投資人或大眾，因此資料較難取得，要從各州保險監管部門或是保險公司網站逐一查詢，而且不一定找的到。

2. 台灣保險資本適足率查詢網站：保險業公開資訊觀測站

市場先生快速整理

1. 資本適足率是評估銀行、保險業者抗風險能力的指標。

2. 銀行業使用的是Capital Adequacy Ratio，CAR；保險業使用的Risk-Based Capital Ratio，RBC，兩者計算公式不同，在台灣都稱為資本適足率。

3. 監管機關設定資本適足率規範，可以防止銀行/保險業過度依賴槓桿，保障存戶/保戶的權益，降低系統性風險發生的可能性。

4. 銀行、保險公司的資本適足率應該穩定維持在國家標準之上。

5. 資本適足率不用自己計算，查詢數字、並且核對是否符合標準即可。

其實銀行的資本適足率同時也是應急可轉債(CoCo債/AT1債)的重要指標，
有些AT1債就是根據CAR來看判斷要不要轉換或減記。

下一篇：AT1債券(CoCo債)是什麼？瑞士信貸的AT1怎麼變成壁紙

這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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