2024 投資工具節稅方式：台股/美股/ETF/美元定存/基金
最後更新：2024-05-16
這篇市場先生整理我所知道一些投資節稅技巧，
來談談一般台灣人常用，且有節稅空間的投資工具，包括：美元定存、台股ETF、美股ETF、美債ETF、境內共同基金，它們合法節稅方式重點介紹。
其中有些投資工具稅務成本較高，可以透過其他效果一樣的工具代替，報酬風險一樣或高度近似的情況下，稅務成本卻可以降低一些，
少的可以降低0.3%~0.5%稅務成本，多的甚至可能降低1%~1.5%稅務成本，也算是變相的提升了實際報酬。
稅務的影響，在人生各階段可能不一樣，
有些人也許自己當下投資金額不大、稅率與稅金都不高，
但隨著資產累積，未來總有一天我們資產會變大，屆時稅務影響的金額，也會動輒上萬元甚至數十萬元、甚至上百萬元都有可能，
如果你熟悉一些投資節稅的基本知識，到時就能夠省下不少成本。
在投資裡面，主要繳的稅及節稅方式有幾種：
- 國內綜合所得稅：根據個人所得高低採累進稅率，有些人可能金額很高。假如同類型商品可以換成海外所得的，免稅額會比較高。
- 股利所得稅：有些配息商品會被課股利所得稅，會併入個人綜合所得稅或者分離課稅。換成不領息，配息變成資本利得加回去股價上，而資本利得免稅。
- 海外所得：本身免稅額很高，所以沒有什麼特別進一步節稅方式。 (2023年以前是670萬，2024年免稅額上調到750萬，於2025報稅時使用。)
- 美股的股息預扣稅：美國政府會對美國資產的股息類(dividend)向外國人收30%，有配息的股票和ETF(無論哪種ETF)都會被收取。但有些可以減免部分。
上述這4種稅務，有些無法減免，有些則是可以減免全部或部分稅務成本。
以下我按照投資工具去區分，並且說明可以用哪種方式節稅。
提醒：本文並非任何稅務建議，僅是個人整理各種投資稅務相關知識，並不保證資訊絕對正確，投資人應該以稅務機關最新公告資訊為準。也提醒納稅人應該要誠實依法納稅。
本文市場先生會告訴你：
銀行美元定存利息
銀行美元定存利息稅務：雖然美元定存是美元，但卻不是海外所得，而是會被算在國內綜合所得。有27萬免稅額，但免稅額是和台幣定存利息共用。這兩年利率較高，對資金較大的人，如果利息併入綜合所得稅，稅會比較重。
銀行美元定存利息 節稅方式：用其他美元固定收益工具代替
- 美元貨幣市場基金：交易成本最低，報酬率等於美國極短期利率，稅務算在海外所得。但因為是跟著短期利率(也就是聯準會的利率)，如果未來美國降息到太低就不適合使用。
- 短期美債ETF：可以用台灣投信發行的短期美債(0-1年，或1-3年)，報酬會接近美元定存，風險低但不是完全沒風險，稅務算在海外所得。交易成本低但仍略有一點交易成本。
- 短期美國公債(直債)：也類似美元定存，風險低但不是完全沒風險，獲利算在海外所得。
缺點是從台灣大多數管道買債券，交易成本昂貴。要注意的是，看似買賣沒有手續費用，實際上費用都已經含在報價中。
目前比較低交易成本方式，是從國外券商(IB/Firstrade)買賣。但如果要考量流動性，美元貨幣市場基金或短期美債ETF會更好。
銀行美元定存利息 節稅能省多少？能省 0.92%/年 (利息4.6%、稅率20%的情況計算)
因為2022~2023年美國快速升息，短期利率升到5%，大多銀行美元定存也至少都有4%以上，這代表大概六百多萬，27萬免稅額就會用完。而超過的部分併入綜合所得稅，邊際稅率可能從5%~40%不等因人而異，相當不划算。
假設有個人利息已經超過免稅額，以一個邊際稅率20%稅率的人來說，領4.6%的美元利息，超出免稅額的部分，其中0.92%都拿去繳稅，稅後利息剩下3.68%。
假如把超出免稅額的美元定存，換成免稅額更高的其他海外所得來源，幾乎可以完全免稅，節稅效益等於0.92%。
銀行美元定存利息 節稅工具 教學文章：
美元貨幣市場基金：
美國公債ETF：
直接持有美國公債：
台股股票型ETF (0050、0056、加權指數)
台股股票型ETF稅務：配息會有股利所得稅，股利所得會併入綜合所得稅，或者上限28%分離課稅。
台股股票型ETF 節稅方式：少部分的台股ETF，有可以節稅的替代工具選項。
- 用ETF連結基金：0050和0056，有推出ETF連結基金，連結基金有累積型可以用。因為也有發行幾年了，看歷史資料，目前誤差很小，但可以省下的股利稅務成本很大。
- 用追蹤報酬指數的ETN。同樣不會配息，報酬直接累加到價格上，而資本利得不課稅。
- 用ETF期貨/股票期貨：期貨保證金充足之下，持續換倉，報酬也會類似期貨對應指數長期表現(仍會略有差異，每檔標的不同)。股票期貨或ETF的期貨，在配息時是以權益數增加的方式，不會變成股利所得，因此可以節稅。不過畢竟怕有些人錯誤方式操作使用，所以先不解釋太多。
台股股票型ETF 節稅能省多少？最高0.8%~1.7%/年 (28%分離課稅計算)
以換成連結基金為例，因為台灣股市殖利率很高，0050ETF平均殖利率約3%~4%、0050ETF平均殖利率約4%~6%。
稅率最高的情況下，配息分離課稅稅率28%，如果能免稅，相當於可以省下0.8%~1.7%。
當然，稅率沒那麼高的情況下，減少的就沒那麼多，但無論如何是可以減少稅務成本的方法。
ETF連結基金現在規模不算大，也只有0050和0056兩檔有出連結基金而已，但很多人不知道，但不要小看它，因為台灣股票配息率普遍都蠻高的，對資產大一點的人來說，能省下的稅務成本其實並不少。
台股股票型ETF 節稅工具 教學文章：
ETF連結基金：
ETN ：
(提醒：僅少部分ETN有節稅效果，但並非所有ETN都值得投資)
美國股票型ETF
美國股票型ETF稅務：主要是股息有30%預扣稅。
美國股票型ETF 節稅方式：
- 用註冊在歐洲但同樣是持有美股的ETF：可以代替部分註冊在美國的ETF，歐洲的ETF稅率會降到15%。差別在於它的預扣稅會直接在基金淨值中扣除，而不是等配息時才扣。
美國股票型ETF 節稅能省多少？約0.3%/年。
因為美股本來配息率就不高，例如S&P500殖利率大約是2%左右、Nasdaq 殖利率大多低於1%~2%，在購買管道、最低金額等也有限制，能省下的稅務大約0.3%左右，有省一點但不算高。
所以要不要為了這0.3%，特地將自己的ETF換成註冊歐洲版本，我覺得就看自己的規劃。
美國股票型ETF 節稅工具 教學文章：
註冊歐洲的ETF
美國債券型ETF
美國債券型ETF稅務：公債配息是屬於利息(interest)理論上不會扣稅，但公債ETF的配息仍歸屬於股息(dividend)，所以會先扣稅、後退稅，理論上也沒有稅務成本。但實務上是有些券商不會自動退稅。
美國債券型ETF 節稅方式：
- 使用會自動退稅的券商：
會自動退稅的券商：IB盈透證券、Firstrade(2024才開始，但有待持續驗證)、國內多數複委託，會退稅。
不會自動退稅的券商：嘉信證券、被嘉信合併後的TD德利美證券 - 使用台灣投信發行的美國公債ETF，因為不是美國的基金公司發行，所以不會有扣稅問題。目前有蠻多檔，美國公債類的ETF追蹤誤差也不算大。(非公債類的誤差大小並不確定)
美國債券型ETF 節稅能省多少？原本就沒有稅、會退稅，但錯誤管道買進會多被扣0.6%~1.2%/年。
美債ETF的殖利率大約也在2%~4%之間，因為美國公債本來就不會有稅，但因為是ETF的緣故，所以會被掀課稅、後退稅。
然而有些券商不會自動退稅，如果用了這些管道買進，等於就白白多被扣稅，以30%預扣稅計算，影響大約0.6%~1.2%。
美國債券型ETF 節稅工具 教學文章：
有自動退稅的美股券商：
台股版本美債ETF
共同基金 – 境內基金
境內共同基金的稅務：投資本國股市的基金如果有配息，會併入股利所得。但境內基金的資本利得則是免稅，選累積型基金會更好。
境內共同基金的稅務 節稅方式：
- 選擇累積型的基金，不會配息，就不會被課股利所得稅，就這麼簡單。但實際情況是，選配息型級別的人還是很多。
境內共同基金 節稅能省多少？影響約1%。目前多數規模較大的境內基金，是只有累積型、沒有配息型，因此一開始就不用擔心稅務問題。
但也有少部分境內基金，是有累積和配息兩種級別，有些人可能不清楚其中差異，選了配息型級別，導致增加了稅務成本。
基金配息跟股票配息一樣，都是併入個人綜合所得稅或最高分離課稅稅率28%。假設有個股票型基金配息率4%，稅率是28%，那稅務成本對總資產影響就是1.12%，如果改成累積型級別的基金，這1.12%就可以省下來。
共同基金 – 境外基金
境外基金，主要是由境外的基金公司管理，在台灣由代理銷售的基金，在收入上屬於海外所得，免稅額本來就高，本身稅務上就不差，其實沒有更多節稅空間，但如果錯誤使用，反而會導致多繳稅。
要注意的關鍵問題是：在海外所得裡面，資本利得虧損(價差虧損)並不能跟利息收入(基金配息收入)相抵消。
例如有個人買境外基金，選的是配息型，當年基金沒賺沒賠，基金配息2000萬，但基金淨值下跌，資本利得虧損2000萬。理論上他沒賺沒賠應該不用繳稅？但實際上，因為配息獲利和資本利得虧損，兩者不能互抵，所以即使實際上沒賺沒賠，反而會被認為海外所得有2000萬利息所得下去計算稅金，非常吃虧。
境外共同基金的稅務 節稅方式：
- 盡量使用「累積型基金」，配息會自動再投資反映在基金淨值上，這樣一來配息的獲利就會轉為資本利得獲利，可以和資本利得虧損互相抵銷。
如此一來，就不會發生資本利得虧損、配息很高，實際沒有獲利卻因為資本利得和配息不能互抵導致多繳稅的情況。
境外共同基金 節稅能省多少？0%，原本海外所得就有很高的免稅額，但前提是必須正確使用。如果錯誤使用，反而導致多繳稅。
總之，都選累積型就沒問題了，需要現金流的話，自己賣出部分單位數，也是同樣意思，但減少稅務上的風險。
同樣道理，如果是境內的基金，但投資標的是海外，例如投資海外股票的基金，也同樣屬於海外所得，也要注意同樣問題，盡量選累積型減少不必要的稅務支出。
基金 節稅工具 教學文章：
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上述這些是目前想到，比較多人使用，且有節稅方式的投資工具，
並不是所有投資工具都有提到，一些有想到但上面沒提到的工具，我把原因列在下面：
1. 有些工具則是原本就已經有稅務優勢的工具，也沒有其他更好的節稅方式。
例如境外基金、海外債券等等，獲利原本就都算在海外所得，本身就算有稅務優勢，本身就有高免稅額，且並沒有更好的節稅方式，或者有些內文中間也都有提到的，就不再獨立列出。
2. 有些工具雖然也有節稅效果，風險屬性也類似，但可能報酬比較低，最終算下來不見得比較好。
例如台幣銀行定存利息的稅務為例，大額可轉讓定存單或是台幣貨幣市場基金，雖然性質一樣且有節稅效果，但報酬一般來說會較差，算下來除非是稅率較高的人，否則不一定比台幣定存更好。當然，如果是稅率30%~40%以上的人，那許多工具對節稅還是會有幫助。
有些銀行結構型產品，則是有分離課稅效果，讓稅率控制在上限10%，的確也有稅務優勢。但這類工具本身流動性較差，且報酬可能比類似產品更低，或者有些會有潛在其他風險，每個產品要個別去評估不能一概而論，也就先不列在這裡。
3. 有些稅務或節稅方式，是只適用少數人士，對多數人影響不大。
例如股票股利，可以透過不參與除權息來節稅，在除權息之前賣出，除息之後再買回來，中間有必要可以再用期貨避險，避免錯過一些漲幅。但畢竟也會產生交易成本，僅適用於稅率很高(30%以上)的人，且持股配息成本較高的人，另外也僅適用一年配息一次的股票，如果一年配息4次，那也沒辦法用。改持有股票期貨也是一種方式。
另外例如像是國內證交稅(賣出時千分之3的稅率)，透過期貨工具之類可以降低成本，但因為除非是資金大，及較買賣交易頻率的人，否則影響也極小，就不特別列出討論。
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以上是我目前有想到的，
有其他投資類節稅工具的話，也歡迎讀者幫忙補充。
投資節稅方式－常見迷思
- 不配息的工具可以節稅，但沒有現金流怎麼辦？
答：需要現金流，就賣掉部分單位數。
但這時又會有人問：賣掉單位數，這樣單位數會變少？我認為這又是另一個迷思，因為投資看的是總資產金額，而不是看累積單位數多寡。
從金額的角度來看，1000萬配息50萬，剩下950萬市值。1000萬賣出50萬，剩下950萬市值，配息或賣出，兩者都能創造現金流，且在金額上意義是完全一樣的。但配息要繳稅，賣出不用。 - 不配息的工具，報酬會比較低？
答：這是錯誤迷思，如果商品內容一樣，未稅的報酬都是一樣的。而配息同時也要除息，股價會下修調整，所以配息前後資產並不會增加。 - 有些節稅工具看起來很危險？例如期貨、ETN等等。
答：危險與否，取決於使用方式，及商品詳細內容、資產屬性。
例如期貨很危險，美國公債大家覺得很安全，那美國公債的期貨，你認為是安全還是危險呢？
又例如ETF很多人也覺得很安全穩定，但你說兩三倍槓桿的ETF安全嗎？一些期貨型ETF穩定嗎？
不管什麼工具，都應該了解清楚規則再使用，否則都先不要用。 - 海外所得免稅額很高，低於免稅額不用申報？
答：海外所得全年高於100萬就要主動申報，每年5月報稅時自己填資料。
要申報並不等於要繳稅，填完之後你要繳的稅不會增加，但萬一未來有爭議可以減少未來的麻煩。
詳細可閱讀：海外所得稅課稅如何計算、怎麼節稅？(境外基金／美股配息／資本利得) - 買債券，跟買債券ETF，兩者並不一樣？
答：如果從自己投資生命週期來看，假設你領到配息或拿回本金後，也會持續再投資，那用債券ETF更省力。如果你配息及本金都不打算再投資，才考慮用債券(直債)。
節稅越多越好嗎？我認為也要看狀況
舉幾個例子，比方說你有買房的計畫，銀行貸款主要會看你的現金流，主要會看你去年的稅單申報多少收入。
但如果你透過一些節稅工具，讓利息、股息都比較少，例如都換成累積型的產品，利息和股息都會自動再投資反映到淨值上，
雖然能節稅，但收入的數字就會減少，銀行有可能會認為你的現金流較低、還款能力較差，可能會影響到貸款。
再舉個例子，有人原本投資美國Vanguard公司發行的S&P500 ETF (VOO)，但為了節稅，換成Vanguard公司註冊在歐洲的S&P 500 ETF (VUSD)，理論上配息的預扣稅，整體會少15%，以2%殖利率來說，相當於提升0.3%的報酬。
但如果因為他對這個標的與操作並不夠熟悉，導致經常覺得不安心、晚上沒法睡好覺、不敢持續投入等等，這樣做是否值得？
即便做好節稅，可能也有在某一天無法繼續維持投資計畫，反而本末倒置。
市場先生提醒：你只是想節稅？還是想改變投資策略？
這篇我列出的，是風險屬性一樣，但稅務上更優的投資工具作為替代，或者不一樣的操作方式，達成有節稅效果，而投資內容物特性基本一樣或至少高度接近。
但如果投資商品的風險特性改變，那就是不一樣的投資決策，而不是單純節稅。
例如有些人是打算把台股換成美股，讓國內所得變海外所得，這種調整雖然稅務上也有優勢，但前後的風險報酬屬性就變得比較不一樣，已經是不一樣的投資決策。
再例如有些人美元定存利息的稅太高，想找債券代替，但並不是用美國公債代替，而是找公司債，看似都是給利息的固定收益，
但實際上，公債、公司債，甚至高收益公司債，彼此風險差異很大，空頭時期的表現、及流動性，都有巨大的差異。
當風險特性差很多，其實就已經不單單只考慮節稅，而是投資策略改變。
大家評估時應該要留意，你只是想節稅？還是想改變投資策略？
這就不在這篇討論範圍，但應該要區隔出兩者的不同。
最後，各種投資工具都有彼此不同的風險，投資之前應該還是要充分了解，做足功課，不應該因為有節稅效果就貿然去使用，不懂就先不要碰，等搞懂再說。
本文提到標的與試算都是教學使用，不代表任何投資建議。
【本文為個人經驗分享及資料收集整理分享，並非無任何稅務建議之意。實際稅務規定，請依照國稅局官方資訊為準。】
接下來…
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