掩護性買權是一種交易策略，它並不是單純的選擇權策略，而是一種在既有現貨或者期貨長線部位上加上選擇權部位的操作方式。 主要常被基金經理人或某些長期投資者使用，在認為近期股價不會有太大上漲波動的時候，藉由選擇權部位來提供一些額外報酬。 本篇文章，市場先生將用簡單易懂的方式介紹什麼是掩護性買權，並且提供運作的範例以及告訴你它的優缺點是什麼。

隱含波動率是用一檔選擇權或權證當下價格回推的波動率，歷史波動率則是根據以前一段時間的波動率，推算現在的合理價是多少。 在了解隱含波動率跟歷史波動率之前，一定要先知道什麼是選擇權(Options)跟權證(Warrant)，如果還不熟悉可先閱讀：什麼是選擇權？、什麼是權證？

選擇權依履約期限不同，又可分為美式選擇權(American Option)、歐式選擇權(European Option)， 台灣市場是用歐式選擇權，而如果你有用美股券商交易，要注意美國是美式選擇權。 這兩種選擇權有什麼不同呢？ 本篇文章市場先生介紹美式選擇權、歐式選擇權，包含以下幾個部分：

這篇文章市場先生會整理選擇權入門教學， 選擇權是一般投資人會接觸到的衍生性商品中，相對比較難理解的， 不過只要你能搞懂選擇權，其他投資商品對你來說就沒有什麼難度了。 以下是這篇關於選擇權入門的幾個重點：  

「勝率99%? 10年交易 300次只虧過 2次?」 「這會不會太扯？」 大約3~4年前，朋友拿著雜誌上的一個投資策略，和我討論。 那是一個台指選擇權賣方策略， 由某國立知名大學教授，自己實測和操作的方法， 號稱穩穩賺，每年輕鬆50~60%報酬率。 最近剛好又談起這件事， 原文出處已經找不到，但在網路上搜尋，有幾篇文章可以參考： 相關文章1 相關文章2

「虧損有限，獲利無限」 這句話是選擇權與權證最著名的口號。 如果今天你走到賭場，想玩吃角子老虎機， 旁邊的人告訴你： 「這吃角子老虎機，一次最多虧損一個硬幣，但獲利可能是好幾萬倍，對你十分有利！」 你一定覺得這個人瘋了。 選擇權和權證也是同樣的戲碼， 只需要小資金便能「虧損有限，獲利無限」， 在這的背後，藏了他們沒有告訴你的話： ．獲利無限，但機率極為低落。 ．虧損有限，但每次虧損都是百分之百。 ...