興櫃、上櫃、上市股票有什麼不同?股票怎麼買賣?

興櫃、上櫃、上市股票

興櫃、上櫃、上市股票,是根據不同交易市場、掛牌標準來分類的,
這篇文章市場先生要和大家介紹興櫃、上櫃、上市股票的差異,共分為:

1. 一張表看懂 興櫃、上櫃、上市股票差異
2. 什麼是興櫃股票?
3. 什麼是上櫃股票?
4. 什麼是上市股票?

一張表看懂 興櫃、上櫃、上市股票差異

興櫃、上櫃、上市股票的差異,從底下的表格可以看出來,
這三種在設立年限獲利能力股權分散等等條件都不太相同,

當公司要申請上櫃、上市股票,需要先在興櫃股票市場交易滿6個月
期滿後也不代表可以上櫃、上市,必須等到符合上櫃、上市的標準才能申請

從底下表可以看到,
從設立年限、資本額、獲利能力的要求來看,上市公司是標準最嚴格的。

興櫃、上櫃、上市股票申請條件比較:

興櫃、上櫃、上市股票申請條件比較表
種類 興櫃 上櫃 上市
設立年限 滿2個會計年度 滿3年
實收資本 5000萬以上(新台幣)、
普通股500萬股以上
6億以上(新台幣)、
普通股3000萬股以上
獲利能力
興櫃條件:
1. 公司已申報上市櫃輔導。
2. 經2家以上證券商書面推薦。
3. 在櫃買中心所在地設有專業股務代理機構辦理股務。
合併報表之營業利益、稅前淨利占實收資本額比例,符合下列其中一項者:
1. 最近年度達4%以上,且最近一會計年度決算無累積虧損。
2. 最近2年度均達3%。
3. 最近2年度平均達3%以上,且最近一年度之獲利能力較前一年度為佳者。但稅前淨利在最近一會計年度不得低新台幣400萬元。
合併報表之營業利益、稅前淨利占實收資本額比例,符合下列其中一項者:
1. 合併報表之營業利益、稅前淨利最近2年均達6%。
2. 最近2個會計年度平均達6%以上且近一年度較前一年度最佳。
3. 最近5年平均達3%以上者。
股權分散 持股逾50%股東人數300人以上,占發行股份總額20%以上,或逾1000萬股。 1. 記名股股東人數在1000人以上。
2. 持股逾50%股東人數500人以上,占發行股份總額20%以上,或逾1000萬股。
交易場所 證券商營業處所 台灣證券交易所 台灣證券交易所
漲跌幅度 10% 10%
交易方式 議價 集中市場撮合交易 集中市場撮合交易
資料整理:Mr.Market市場先生

 

什麼是興櫃股票?

興櫃股票 市場(英文emerging stock market)中交易的股票,稱為興櫃股票。

未上櫃、未上市的股票,會在興櫃市場交易平台進行交易,
任何股票在上櫃上市前,都要先登錄為興櫃股票,櫃牌交易至少6個月以上,
滿期後要看資格是否符合上櫃上市條件,才能上櫃或上市。

興櫃股票 沒有限制公司規模、資金大小、設立年限、獲利能力,
只要有2家以上的券商輔導推薦,就能到興櫃市場交易,門檻說低不低,說高也不高。
投資興櫃股票要注意,因為興櫃不保證將來一定會轉上市或轉上櫃,所以仍會存在風險。

興櫃轉上市上櫃有機會上漲,但不是必然

由於興櫃股票流動性太差,這也會間接導致價格被低估,許多外資法人在這階段也不會投入。但一但轉成上市上櫃,因為流動性變好,通常估價就會上升(例如從認為本益比8倍合理,變成認為本益比16倍合理),當然這並非絕對。

有些企業規模和營收必定符合上市櫃資格,因此從興櫃到轉成上市櫃只是時間的問題,機率極大,
例如早年市場先生曾經在台灣高鐵興櫃時買進,它的規模最終必然符合上市資格,後來在持有半年後上市後賣掉小賺一點。

要注意的是,絕大多數的興櫃股票很可能最終難以上市櫃,許多公司多年來在興櫃浮浮沉沉也始終沒上市上櫃,也不是每個興櫃轉上市櫃都必然會上漲。

興櫃股票投資注意事項

興櫃股票流動性極差,很多常常一天成交不到幾張股票,雖然上面表格是寫議價,但現在電子下單依然可以看的到買方跟賣方的報價,不過買賣報價通常落差也大,甚至有些會沒有報價、一整天沒有任何成交,沒事應該盡量不要碰,即使要買進也要注意流動性,避免賣不掉或賣價極差。

興櫃股票買賣方式:官方的標準說法是:去證券經紀商開立櫃檯買賣帳戶,若是已經有櫃檯買賣帳戶的人,簽署興櫃股票風險預告書,就能用相同的帳戶買賣興櫃股票。
但其實就是用你手上一般的股票券商的戶頭,就可以電子下單買賣。

如果還沒有台股的戶頭,可閱讀:台股投資開戶教學

什麼是上櫃股票?

上櫃股票市場(英文:over-the-counter market,也簡稱OTC市場)中交易的股票,稱為上櫃股票。

上櫃股票在公司的設立年限、實收資本額、獲利門檻都比上市股票低,
這類型通常以新興產業、中小型企業為主,雖然成長空間較大,不過風險也比上市股票高。

目前台灣上櫃公司約七百多家。(2020/4/9資料:777家)

上櫃股票投資注意事項

上櫃股票流動性比興櫃好很多,但比起上市公司仍然少很多,雖然上市和上櫃企業家數沒有差很多,但如果按整個台股每天的總成交量來看,上櫃的總成交金額平均不到上市公司總成交金額的1%~2%。因此投資時如果市上櫃公司,如果金額大就要注意流動性。

上櫃股票買賣方式

去證券經紀商開立股票櫃檯買賣帳戶。

什麼是上市股票?

上市股票市場(英文stock exchange market)中交易的股票,稱為上市股票或上市公司。

上市股票的掛牌標準最嚴格,這類型公司的資本額、成立年限、
獲利能力都比興櫃股票、上櫃股票好,因此投資風險比較低
通常都是像台積電、鴻海等知名企業。
上市對公司來說,能募集到更多資金供成長發展,為股權創造流動性,
但上市後公司的財務訊息都必須公開揭露,也必須向交易所、各種監管部門提交報告。

目前台灣上市公司約九百多家。(2020/4/9資料:942家)

上市股票投資注意事項

上市股票是台灣流動性最佳的股票,一般來說沒什麼大問題。但我個人覺得台灣上市上櫃的門檻太低,真正略有規模的企業大約僅有前200名,算是流動性相對比較好的。如果有去觀察過美國股票市場的上市公司,就會發現台股許多公司真的太小,選擇也太少。
關於美股可閱讀:美股投資新手入門懶人包

上市股票買賣方式

去證券經紀商開立股票櫃檯買賣帳戶。

股票怎麼買?

無論興櫃、上櫃、上市股票,其實都是在一般股票券商的下單軟體中可以找到並買進,
在你自己的券商軟體中就能買賣交易,有不確定的地方營業員也可以提供解答。

如果還沒開戶買股票,可閱讀:台股投資開戶教學

興櫃、上櫃、上市股票快速重點整理:

1. 股票在上櫃上市前,都要先登錄為興櫃股票至少6個月以上,符合條件後才能上櫃或上市。

2. 上櫃股票掛牌標準比上市股票低,這類型通常以新興產業、中小型企業為主。

3. 上市股票掛牌標準最嚴格,這類型公司通常都是像台積電、鴻海等知名企業。

4. 以投資風險來看,興櫃股票>上櫃股票>上市股票,一般來說投資上市股票的風險較小。

最後市場先生提醒新手應該盡量從上市上櫃公司開始投資,會比較安全喔!

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編輯:Joy 主編:市場先生

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一般留言

    1. 那只是集中市場,實際上你還是在券商交易,櫃買中心只對接券商,並不直接服務客戶。

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