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風險管理 vs 資金管理

讓我們來分清楚這兩件事情分別是在做甚麼!【風險管理】第一個層次是對單筆交易的風險控制, 透過停損、停利,適當的出場機制讓單筆交易風險得以限制。 它影響到最大回落(MDD)、平均虧損,以及單筆最大虧損。 第二個層次是長期的監控交易是否維持穩定狀態, 這時的影響因素就不單單只是單筆交易的控制能解決。 包含交易系統是否運作正常、市場行為是否改變、波動性或價值是否有驟變。 由市場波動性衡量風險也是這一層次...
風險管理 vs 資金管理

投機不應該和投資混為一談 – 談沉沒成本效應

短期的投機套牢以後,為何不應該變成長期投資? 理由是, 「你無法在投機進場後,重新決定投資的報酬。」 ---投入任何一筆資金以前,都必須先確認自己是在「投資」或是在「投機」【投資】投入資金之前,就已經可以確定穩定的未來收益來源(通常是以現金流形式呈現),稱為投資。換句話說,做投資,大多數時候可以自行決定未來的報酬率是多少。好的投資機會總是充滿著競爭,世界上也隨時充滿著機會去創造一筆好投資。【投機】...
投機不應該和投資混為一談 – 談沉沒成本效應

策略三個層次:架構、進出場點、濾網

「是否值得買進?」「什麼時候買進?」這是兩個完全不同層次的問題。但大多時候被當成同一件事情在處理。舉個簡單的例子:「周KD>80」「日KD<30」是買進時機?但這兩者並非同一件事情。事實上,周KD(長期強勢)判斷是否值得買進,日KD(短期回檔)判斷才是判斷買進的確切時機。好像還少了些什麼。因為在這之前隱藏了一個假設,「假設價格序列存在某種規律性。」在這個例子中,是"假設強者恆強"的價格...
策略三個層次:架構、進出場點、濾網

持有現金錯了嗎?

「該投資些什麼?」 許多投資人常常在問這個問題。無風險利率約3%、股市的年報酬約6%、通膨約2%、稅率20%等等,時時在耳邊聽到。雖然對於各種機會存在的風險充滿著未知的恐懼。但手上持有報酬率「0%」的現金彷彿是一種罪惡,好像不投資每年就如同虧損3~5%一般。聽起來有這麼一點點不自然,這問題之中存在一個小盲點。「為何無法接受手中持有太多現金?」---客觀來說,持有現金真的是一種罪惡嗎?如果真的是這樣...
持有現金錯了嗎?

學好程式交易 – 就像一場英語演講比賽

《》如何學習程式交易?想要做好程式交易,如同想在一場英語演講比賽中取得好成績。如果你不擅長英語,也不擅長演講,那勢必得先從寫演講稿開始練習起。然而,擅長英語,與擅長演講,哪一種更重要呢?當然是擅長演講,句子的速度、措辭的拿捏、語氣的輕重、引人入勝的技巧,要達到這些,只須要有基本的英語能力便可以,更擅長英語當然有加分,但相較之下,比賽更重視的是「演講」本身。---最近剛好很多人問我怎麼學習程式交易,...
學好程式交易 – 就像一場英語演講比賽

進出場的進階思考

每個做交易的人都知道「停損」的重要,但不知道各位有沒有過一個疑問:「現在停損是正確的決定嗎?」---停損是一種在虧損時的出場方式。大多數人對「停損」的認知不外乎就是1. 到設定價格停損,例如停損點設在此區間最低點下方。2. 到設定的損益停損,例如虧損2個ATR後出場。3. 反向訊號,出現反向訊號後將所有部位反手4. 其他,例如時間出場等等。這些停損點,通常在未來都會有一個明確的「點位」。這點為可能...
進出場的進階思考