有個投資案：「去年報酬率40%」 你知道它說的是 1/1 ~ 12/31 的報酬率，也許你聽完會很想投資它。 但是如果再告訴你： 「前年7/1到去年6/30的報酬率， 虧損50%」 不過是把時間向前平移半年， 變成虧損50% 原來40%的獲利都是近半年賺的。 還要投資嗎？ 看來， 年報酬40%的投資計畫，恐怕就要考慮終止了。 僅僅是多一個數字， 就能讓決策帶來180度的改變。 --- 只有一年的數...

「你用均線嗎？用幾日均線？」「外資買超，要大於1000張還是5000張？」 「這個指標門檻值要設多少？」 許多人，每天在追求的答案， 看書、問高手、問名人、求神卜卦， 為的就是這些『參數』。 --- 人心中都嚮往有答案的結果，所以總是不停的尋找， 似乎只要找到一個參數，就有了安全感，從此無往不利。 費波納奇數列、甘氏線， 都是這類為了滿足人的安全感，所給出的神祕數字。 有沒有用，看起來因人而異， ...

這是剛踏入程式交易的人不容易克服問題，其實你沒辦法決定你明年的MDD (Max Drawdown 績效最大回落)、甚至沒辦法預測你的獲利、你的虧損。 那張績效表除了歷史績效以外甚麼都不是， 一切都是由市場決定， 換句話說，就是不知道。 --- 都回測過了，要承認自己無知，的確是有點怪， 但它是最重要的一步。 還是那個老故事， 丟一個硬幣， 如果硬幣公正，長期來說，正面和反面的會次數差不多， 如果硬...

如果告訴你， 有一檔股票股價現在快2000元，而且還可能更高， 多數人聽到的第一個反應是：股價太高了。這就是人性上的盲點， 連財報也沒看一眼， 它的 EPS、營收成長 都沒查過， 第一時間聽到股價破千，卻直覺判斷價格過高。 如果把順序換一下， 有一檔股票預估年度EPS接近100元， 且營收仍持續大幅成長，按照本益比15~25推斷， 隨便推估一下股價應該都超過1500~2500元。 這樣看接近200...

高頻交易是什麼？ 高頻交易（英語：high-frequency trading，HFT），就是以比毫秒更高的速度，賺取市場中出現極短暫的微小價差。在現今美股市場中，有70%的成交量是由高頻交易完成， 換句話說，高頻交易提供市場極高的流動性，並從提供流動性中收取過路費。 高頻交易是否有法律疑慮？高頻交易有風險嗎？ 可以看看這則新聞：百萬分之一秒閃電搶單 掀華爾街風暴 違法問題並非存在交易本身， 而是...

1. 當沖是不想將風險留到隔夜 當沖(當日沖銷)最初是一種避開隔夜風險的交易方式， 因此在收盤前沖銷掉所有部位，從頭開始， 只在開盤到收盤中間進出。 實際上，它是一種用時間來控制風險總量的方法。 2. 什麼是隔日沖? 隔日沖是從收盤到開盤中間持有， 關鍵點在於持倉過夜，會讓風險提高， 但從用時間控制風險總量的角度來說，風險是被限制住的。 即使持有更長固定時間(例如5天後無論如何都要平倉)， 也有同...