00885 ETF分析評價》富邦富時越南ETF基金

00885 -富邦富時越南ETF基金

越南市場是個在台灣被討論度相對比較高的的國家,
在亞洲市場,越南因為目前勞動力成本相對中國較低廉,過去也有許多外資與台商佈局投資越南市場。

相對其他亞洲市場國家,越南股市的投資也更常聽人提起,比較多人關注,
前陣子在台灣有些越南市場的基金也很熱門。

由於透過一般分散投資的方式,其實是比較不會配置到邊境市場,
而越南股市也比較難直接投入、有管制、規模相對小、匯率波動等等問題,
因此如果是看好越南市場的投資人,在過去主要能用的投資方法都是直接投入越南相關的共同基金。

本篇文章介紹一檔由台灣本土富邦投信發行的ETF,富邦富時越南ETF基金 (代號: 00885)這檔ETF
這是台灣第一檔100%投資越南的ETF,提供了相對共同基金更低的費用進行分散投資,費用比類似的共同基金大約能多省1%,算是十分有競爭力。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

00885 ETF基本資料介紹

00885 ETF是由富邦投信公司發行,全名為富邦富時越南ETF基金,

這檔ETF成立於2021年,是目前國內唯一直接投資越南的ETF

在00885 ETF上市之前,並沒有100%投資越南上市公司的ETF,
而是必須以交換契約(Swap)的方式,且必須承受很高的交易對手風險

00885這檔ETF主要追蹤的是富時越南30指數
富時越南30指數是考慮外資持股限制以及流動性後,選取胡志明證交所中市值最大的30檔成分股所編製的指數,綜合反映越南市場的股票價格表現。
ETF裡的30檔成分股都是越南市值最大、成交量相對最熱絡的標的,主要的成分股包含不動產、食品、工業、金融相關股票。

不同於一般整體市場指數,00885ETF成分股為胡志明證交所市值前30大股票,
主要是集中於大型股,而不是包含到所有越南中小型股票,概念有點類似越南版的台灣50。
這樣的好處跟台灣50很類似,就是少數重要標的其實也能大致反應整個市場變動,
而指數變動時摩擦成本減少,減少許多規模太小的股票流動性上的問題。

指數主要貨幣是越南盾,沒有進行匯率避險,因此最終成果也要考慮到台幣與越南盾之間的匯率風險。

越南市場基礎概念:

2019年越南人均GDP是 2,715 美元,較18年成長5.7%,
同期中國人均GDP是10,261美元,較18年成長2.8%。
可以觀察到越南市場處於基期較低的狀況,在許多亞洲地區國家中算是預期經濟相對較有成長性的國家。

在S&P、MSCI、FTSE等全球重要指數編制公司中,越南市場是被分類到邊境市場
在投資中,邊境市場也許可能有較大的成長性,但要留意投資時會承擔比較大的風險,即使要投入也不宜重押,

邊境市場包含許多國家,而越南在整個邊境市場指數中則是佔比相對數一數二大的國家,算是未來有潛力上升到新興市場(開發中市場 Emerging Market)的市場。

00885 ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為1.22%(經理費0.99%、管理費0.23%)。

富邦富時越南ETF基金 (00885 ETF)介紹

ETF代號 00885 ETF
ETF全名 富邦富時越南ETF基金
ETF追蹤指數 富時越南30指數
(FTSE Vietnam 30 Index)
ETF費用率 經理費0.99%、管理費0.23%
ETF發行時間 2021/4/19
投資標的類型 股票型
投資區域 越南
持股數量 30
前10大持股佔比 76.90%
配息
官網連結 點此
資料最後更新為2021.03 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

00885 ETF ETF優點:

  • 國內第一檔100%投資越南的ETF,追蹤富時越南30指數,這個指數相當具有市值代表性,適合做為衡量越南股票市場的指標。
  • 僅投資前30大公司,避免小公司衍生的流動性問題。
  • 相對過往投資越南的管道只有共同基金,ETF成本較低。

市場先生提示:諮詢過有接觸越南股市的研究員朋友,曾經提到關於越南市場較大的問題是流動性,雖然市場某些標的成長幅度巨大,但許多小公司在Ask、Bid報價上落差很大(例如高達5%~10%),流動性不足是個問題。不過這檔ETF只分布在大型股,所以相對沒有這問題。

00885 ETF ETF缺點:

  • 越南市場目前歸類在邊境市場中,屬於投資風險比較高的市場,主要考量包含政策風險、匯率風險。
  • 本ETF追蹤指數沒有進行匯率避險,報酬會受越南盾匯率變動影響。
  • 成分股的營運相對較本土化、產業分布較集中。
  • 00885是一檔2021年4月發行的ETF,目前尚未有夠長的歷史資訊可參考。

匯率走勢也是另一個要留意的重點,越南盾在過去相對美元是貶值的趨勢,未來如何則並不確定,
00885 ETF並沒有對貨幣進行避險,這會導致波動較大,除了股市的波動還要再加上匯率的波動變化。當越南盾貶值時帳面上會有額外損失,升值則是會帶來額外收益。

00885 ETF績效走勢與追蹤誤差:

這檔ETF在2021年4月才發行,目前並無歷史績效可參考,所以目前也無法觀察追蹤誤差,未來有新的數據資料會再更新上來。

可以先看FTSE公司提供的富時越南30 (FTSE Vietnam 30 Index)指數過往成效,
從下圖可以看到越南前30檔大型股指數在過去幾年略為優於整體越南市場,而越南市場表現則又優於整體邊境市場表現。

 

00885 ETF成分股組成與特性分析

00885 ETF的前10大成分股組成產業與權重資料:

富邦富時越南ETF基金 (00885 ETF) 前10大成分股與持股比例

全名 產業分類 權重%
河發集團Hoa Phat Group JSC 一般工業公司General Industrials 13.84
Masan Group Corp 食品生產者Food Producers 9.88
Vinhomes 房地產投資與服務Real Estate Investment & Services 9.7
Vingroup JSC 房地產投資與服務Real Estate Investment & Services 8.88
Vincom Retail 一般零售商 General Retailers 7.69
Vietnam Dairy Products JSC 食品生產者Food Producers 7.54
No Va Land Investment Group 房地產投資與服務Real Estate Investment & Services 5.98
Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam 銀行Banks 5.98
VietJet Aviation 旅遊與休閒Travel & Leisure 4.42
Saigon Securities 金融服務Financial Services 2.99
資料更新時間:2021.3 來源:ftserussell 整理:Mr.Market市場先生

這檔ETF追蹤的FTSE Vietnam 30 Index(富時30指數),
成分股裡都是越南大型股,前10大持股佔比約76.90%左右,成分股有相對比較集中的狀況。

00885 ETF的產業組成:

富邦富時越南ETF基金 (00885 ETF)成分股與持股比例

產業類型 比例%
不動產Real Estate 30.09
食品和飲料Food & Beverage 21.82
工業產品和服務Industrial Goods & Services 14.85
銀行Banks 10.54
零售業Retail 7.69
旅遊與休閒Travel & Leisure 4.42
金融服務Financial Services 3.66
石油天然氣Oil & Gas 2.26
公用事業Utilities 2.03
化學品Chemicals 1.13
建築與材料Construction & Materials 0.79
保險Insurance 0.71
資料更新時間:2021.3 來源:ftserussell 整理:Mr.Market市場先生

從00885 ETF追蹤的FTSE Vietnam 30 Index(富時越南30指數)來看,
產業分布中,佔最大比例的行業為不動產類股佔30.09%,
其次是食品和飲料、工業產品和服務、銀行等產業,可以發現主要是集中在投資越南房地產為最大佔比。

這告訴我們,在投資越南時,最好能對越南不動產市場有所了解,比較能減少風險。

00885 ETF 投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-56%回檔

00885ETF於2021年4月上市,目前並沒有風險報酬走勢的資料,
這邊以美國另一檔投資越南股市的VNM ETF來比較,

VNM ETF追蹤指數是MVIS Vietnam Index,並非100%投資越南市場,而是選擇有50%收入來自於越南市場的企業,所以和00885ETF走勢不同,僅供參考,此外主要是以美元計價而非台幣。
VNM ETF並沒有對美元進行避險,這導致它受到匯率影響,越南盾貶值對它的績效影響會比較大。

可以發現2020年3月受到COVID-19影響,從2011年前高點累積到當時有約-56%的回檔,要注意風險波動幅度滿高的。

在近10年美國科技股市場相對成長的對比下,過往越南市場表現是相對弱的,
當然,未來會怎樣我們並不知道。

歷年還原報酬走勢(以VNM回測)

00885與類似ETF比較

00885類似相關ETF:

目前00885在國內沒有其他相似的ETF,這邊與美股VNM ETF來比較,
雖然VNM的費用率比較低,但VNM並非100%投資越南市場,也沒有做匯率避險。

富邦越時越南基金 (代號: 00885)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數 主要特性
00885 富邦富時越南基金 1.22%* 富時越南30指數 100%投資越南市場,投資於前30大成分股。
VNM VanEck Vectors越南ETF 0.66% 越南MVIS指數(總回報) 並非100%投資越南,投資國家中,越南66%、南韓20%、台灣8.75%、日本3.89%。
*此費用率為經理費+保管費率,不含手續費、稅、雜支
時間:2021.3 整理:Mr.Market市場先生

市場先生ETF綜合評價 – 00885 ETF

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:1.22%以ETF來說略高,但仍比共同基金低、和其他類似產品來說費用率差不多(約0.7%~1.0%附近) ★★★
  • ETF追蹤誤差:目前新的ETF尚無資料 
  • ETF分散程度:單一國家、個股與產業較集中、無匯率避險 ★★
  • ETF重要性:台灣第一個100%投資越南的ETF ★★★★
  • 市場先生綜合評價:想單獨投資越南市場的人,這檔ETF是目前相對最好用的投資工具之一 ★★★

總結:誰適合投資00885 ETF?

00885 ETF適合對象:想單獨投資越南股市的投資人,目前是相對好用的工具

00885 ETF主要是投資越南股市,如果你用一般分散投資的工具大多不會配置到它,主要是適合看好越南市場的人做配置。

要留意產業特性相對較集中,以及越南盾匯率上的風險,不過越南市場就是長這樣。由於屬於規模小的市場,它的優勢在於指數主要只針對越南大型股,並且有考慮流動性,這可以減少摩擦成本與投資風險。

因為00885ETF是第一個100%投資越南的ETF,目前其他的工具管道成本都會相對比這檔ETF更高,
00885 ETF的總內扣費用率為1.22%,雖然相對一般ETF來說不算低,但在所有投資越南的管道中已經算是成本最低的工具之一,比一般共同基金大約能多省1%的費用,
適合看好越南本土股票市場的投資人,可以評估這檔ETF。

更多資訊可以看:00885 ETF官網連結

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生


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