如果有一檔股票從 10元漲到 100元,你會賣掉它嗎?

「如果有一檔股票從 10元漲到 100元,你會賣掉它嗎?」

在一次的演講中市場先生問到這個話題。

「會賣的舉手?」

大部分人都舉手了。

「不會賣的舉手?」

有少數幾個人舉手。

到底該不該賣出,
每個人都有自己的判斷方式,

但一定要符合 2個原則:

1. 不能只用「賺多少」來決定要不要賣

2. 不能只是選擇「永遠不賣出」

字面上有點難懂,
看完下面這兩個「真相」你就懂了:

真相1. 在 100元會賣出的人…其實在12元時你早就賣了

「賺夠了就賣出。」
問題是:賺多少才夠?

真相是在 100元會賣的人,
早在12元時 賺 2元就賣掉了,後面那 88元實際上是賺不到的。

因為在上漲到12元的當下,你並不知道 後面到底還有多少漲幅。

別以為在 12元賣的人很傻,
其實他也賺進了 20%。

用賺多少來決定出場,通常不是最好的選擇

比方說賺 20%就出場,
這種單純的「停利」出場方法並不是不可以,
而是 通常會有其他更好的選擇,
畢竟市場不會配合你設定賺 20%出場,就真的只上漲 20%就停了。
後面那 88元的上漲,即使只賺到一半44元,
也比只賺 2元多了 22倍。
換句話說,
一次好的出場帶給你的效益,
有時候可能是單純停利的 20倍以上。

那麼在 100元時,選擇「不賣出」的人難道是正確的嗎?

來看看下一個真相:

真相2. 漲到 100元不賣出的人…如果跌回 10元你可能也不會賣

對於「買進持有」並且選擇不賣的人,
股價從 10元上漲到 100元的過程他一定可以全部賺到。

問題是,
當股價又從 100元跌回 10元時,
買進持有的人通常也很容易全部賠到。

因為,他沒有為出場做任何準備。

別對定存股太執著
「賺價差」有時候會比「領股息」多好幾十倍

買進後沒打算賣的人,
通常是想買個定存股穩穩的「領股息」

假設當股票 10元時,每年現金股利是 1元,
等於每年的殖利率是 10%,已經很不錯了 (但這數字實際上很少見,或者公司通常有問題)。

但如果真的在 100元賣出,賺 90元的價差,
等於你一次拿回了原本要花 90年才有的現金股利,
換句話說,一年內你就拿到了 900%的報酬。

當然這不是絕對的標準答案,
因為當 股價 100元時股利也一定很高,
股價也有可能繼續往上漲到 200元。

我想表達的是:
如果沒有先準備任何出場動作,
也許有可能損失了原本可以 省下 90年時間的機會。

任何投資都應該要有出場方式。

但投資不是定存!
沒有任何投資,是可以永遠持有的。

有興趣你可以去研究50年前S&P500道瓊工業指數的成分股,
看看當年的成分股到今天還剩幾檔、看看那些消失的公司後來表現如何。

你確定不準備出場機制可以嗎?

舉個簡單的例子:
台灣50ETF 夠安全了吧,
那假設有一天了,蘋果公司(AAPL)這品牌突然不行了,
台灣50ETF成分股中大半是電子股,其中也有很大比例的公司屬於蘋果供應鏈,
這時你還會繼續抱著嗎?

這題同樣沒有標準答案,只是你得先想一想。

未來意外變數有很多種,不一定會發生、我們不會知道發生的是哪一種,
但每次進場投資買進背後一定都有理由,
只要有進場的理由依據,當這個理由依據消失,就該賣出,
買進永遠不賣,只是賣出的理由沒有發生,並不代表賣出的理由不存在。

快速總結:

1. 用停利 (賺多少錢) 來作為投資的出場方式,通常不夠好。

2. 任何投資都一定要有出場方式。即使是定存股也要準備好退場機制。

分享這篇文章,
希望對你的投資有所幫助。

額外分享我幾篇文章:

1. 關於投資的出場方法,我推薦看一本書
<《幽靈的禮物》 – 一本交易必看的經典>

2. 如果想多了解理財概念,可以從現金流開始理解
理財第一步:看懂【現金流】!原來你的薪水永遠不夠用,背後的真相是…

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一般留言

  1. 整篇文章看了二三遍,真的有講等於沒講~
    用賺一些錢出場也不好,一直抱著也不好…那到底要怎樣才是好???停利賣掉又再買回嗎?這也不怕被套嗎

    1. 你希望有標準答案,問題在於只要沒有一套穩定的方法,任何答案都是錯誤的答案。
      反之對於使用不同方法的人,即使得出完全相反的結論,對他們來說那都是正確答案。

  2. 1. 用停利 (賺多少錢) 來作為投資的出場方式,通常不夠好。
    請問那什麼方法比較好
    就你的投資經驗
    能否举例說明
    2. 任何投資都一定要有出場方式。即使是定存股也要準備好退場機制!
    那可否就你的投資經歷可說說您本身有那几种出場方式或退場机制
    對不起!我不太懂
    謝謝謝你

    1. 這個可能一篇講不完,不過大原則就是要先知道自己何時會出場。

  3. 本文的例子在符合定存股體質的公司中非常極端,會發生通常是公司醜聞或大砍股息,這時候還不做任何動作的大概是想閉著眼睛領股息的投資人們中很特別遲鈍的一群人了吧?非常潛力股一書中提到,「預測好股短期的不利走勢的出錯機率遠大於該股票長期的強大增值能力,從風險相對於報酬的考量,都應該偏好抱牢持股。」

    當然這是在公司體質良好的情況下,會去碰體質不穩的公司的投資人,出發點可能不是想存股票,只要不砍股息,我都不會想換股,何況,就是波動大,才有機會降低持股成本呀!

    1. 也許多跟更多人交流以後,你會發現真正很理性的是少數,9成的人可能連財報都沒看過。

  4. 其實我覺得這正是投資有趣的地方,即是「沒有標準答案」,又或者同樣一套做法卻不見得能通用於所有的狀況,所以得自己融會貫通,確實是有講等於沒講,但投資有趣就在這裡了,因為沒人能精準預測未來的市場。

    好公司確實值得長期持有,但卻不能沒有退場機制,你覺得賺夠了一次全部出場或是部分出場都是個方式,定期看財報檢視公司狀況or股息配發狀況決定是否出場也是個方式…etc.

    一套出場各自表述,還真沒個標準答案,就看自己設定的目標為何吧,適用他人的作法不見得適用於自己,一定要自己思索過操作過,才能找到屬於自己心中的聖杯。

    1. 是呀,不過新手通常都會誤以為一定有萬用解答標準答案,所以才需要釐清。

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