【買股票如何賣出?】精明的持有 – 我的投資該賣了嗎?

「我最近買了這檔股票,可以幫我看一下嗎?」

這是市場先生的信箱中,最常看到的問題之一。
通常人們是想知道是否該出場、該賣出了嗎?

這問題在多頭的時候不會出現,
因為人人都是股神,股神不會問別人問題。

大跌的時候也不會聽到這問題,
正常人只要投資賠錢,就會變得很安靜。

通常大盤正在要漲不漲、要跌不跌的時機,
聽到這句話的頻率會最高。

大家想問的是:「現在應該賣了嗎?」

首先要談一個心理問題是:不要在虧損的部位上太執著

人都會想從虧損的地方賺回來,但這樣的心態會讓自己的選擇變狹隘。

大原則:寧可停損,也不要被套牢

其中關鍵不是停損,而是不要被虧損的部位綁住、想從虧損的地方賺回來。

有些人包含過去我自己的操作,會抱持著這樣的想法

「再觀望一下。」

「拉回平盤就馬上出!」

「賺到2倍的時候我就出!」

「我之前這樣撐一下都沒事!」

然後,他們通常會 錯過好的出場時機
這是小問題,
比較大的問題是 總有一次會遇到真的套牢

思考一下:以下哪一種情況比較好?

狀況1. 每次虧損都撐到不賺不賠才出場

10次虧損有8次後來漲回來,另外2次股票打對折,賠 50%的時候賣掉。
所以有8次賺回來,你賠了 2次 50%

狀況2. 每次虧損都在賠 10%的時候停損

好死不死,10次都剛好賠 10%出場後,股價就反彈了,你真衰。
你賠了 10次 10%。

給你思考10秒鐘,賠了 2次 50%  vs  賠了 10次 10%,
哪一種比較好?

繼續往下看答案

 

公布答案:

選第一種狀況,假設你一開始有 100元,你會賠到剩 25元。
100 x 50% x 50% = 25

選第二種狀況,假設你一開始有 100元,你會賠到 34元。
100 x 90% x 90% …x 90% = 34.8

兩種狀況實際上都很糟,但第二種狀況仍比較好一點,至少損失得到一定程度控制。

有人說,兩個平均都是每檔虧損 10% ?
在這裡用平均去算不大符合現實,
除非你是基金經理人,
手頭上有一票的錢,讓你可以每檔股票分配資金,
這樣平均虧 10%這件事才會成立。

判斷出場的方式:假設現在空手,我會再買一次嗎?

判斷是否繼續持有,有一個很簡單的技巧:

「如果現在是空手,看到這個標的物,我會再買一次嗎?」

1. 如果現在不會想買,那何必再繼續持有呢?應該立即賣出。

這包含不知道該怎麼做,除非你是抱著實驗的心態買買看。

2. 如果會再買一次,那幹嘛賣出呢?繼續持有即可。

關鍵在於:

「不要讓沉沒成本,變成機會成本。」

「現在是否要繼續持有?」
這個問題如果想通,有很多衍生的概念,

例如:有一本關於如何出場的書《幽靈的禮物》中提到:

「這世界上沒有長線交易,只有變成長線的部位。」-幽靈的禮物

意思是,
長線是經由短線不斷「確認」正確性,
選擇繼續持續持有,
最後才變成長線,而不是一開始就把它當成長線來交易。

停損並不是最好的出場方式

(下面這段比較難,新手看不懂可以跳過,重點是上面怎麼判斷出場)

停損是出場的「其中一種」方式,

實際上我個人並不是很喜歡「停損」,
上述用停損只是為了舉例如果你堅持在一個標的上,可能會遭遇的最壞情況。

如果你都沒有其他任何出場方法時,停損至少還是個辦法。

但如果有其他的出場方法,通常會更好。

如果缺乏一套判斷出場的依據,而且在同一個標的上過於執著,可能會導致面臨巨大的損失。

固定點數、固定比例的停損,很容易和策略邏輯衝突。

例如,
如果你設了一個 10%的停損,
但是在 10%停損該賣出的地方,你的策略卻告訴你,你應該持有,
那到底要 持有 還是 停損?

固定點數、比例的停損 (例如 10%停損) 顯然有問題,
它會讓你在原本不會賣出的地方賣出、在不會買進的地方買進。

最經典的例子就是價值投資,如果企業價值不變,跌越多越該買進,但這時如果你設定停損,買進和賣出就會衝突。

停損出場方式大多只用在極短線隨機性很高的盤勢中,
因為在極短線下通常也沒有更好的出場方式。

其實,
如果對操作策略想夠清楚了,很多時候根本也不需要固定點數或比例的停損,
因為早在那之前,你的出場策略就會發揮作用。

這也是我個人不喜歡停損這個概念的原因,
無論是實際做數據回測,或是理論概念上,停損都並不是出場的最佳解,只是其中一個選項。

但如果你還沒想好出場策略,
至少停損可以保護你不受嚴重的傷害。

市場先生總結:何時該賣出股票?

1. 不要想從同一個標的上賺回來。

2. 檢查是否賣出的原則:如果現在是空手,看到這個標的物,我會再買一次嗎?如果不會,就代表你該賣出了。

3. 這世界上沒有長線交易,只有變成長線的部位

想研究「如何賣出」可以參考看看這本書不錯:
一本關於投資如何出場的書:幽靈的禮物

1. 市場先生:給投資理財新手入門教學從0到1索引指南

2. 讀書心得》有錢人想的跟你不一樣

3. 信用卡推薦》最新現金回饋優惠整理

4. 股票開戶》今年最優惠券商推薦

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