【買股票如何賣出？】精明的持有 – 我的投資該賣了嗎？
「我最近買了這檔股票，可以幫我看一下嗎？」
這是市場先生的信箱中，最常看到的問題之一。
通常人們是想知道是否該出場、該賣出了嗎？
這問題在多頭的時候不會出現，
因為人人都是股神，股神不會問別人問題。
大跌的時候也不會聽到這問題，
正常人只要投資賠錢，就會變得很安靜。
通常大盤正在要漲不漲、要跌不跌的時機，
聽到這句話的頻率會最高。
大家想問的是：「現在應該賣了嗎？」
首先要談一個心理問題是：不要在虧損的部位上太執著
人都會想從虧損的地方賺回來，但這樣的心態會讓自己的選擇變狹隘。
大原則：寧可停損，也不要被套牢
其中關鍵不是停損，而是不要被虧損的部位綁住、想從虧損的地方賺回來。
有些人包含過去我自己的操作，會抱持著這樣的想法
「再觀望一下。」
「拉回平盤就馬上出！」
「賺到2倍的時候我就出！」
「我之前這樣撐一下都沒事！」
然後，他們通常會 錯過好的出場時機。
這是小問題，
比較大的問題是 總有一次會遇到真的套牢。
思考一下：以下哪一種情況比較好？
狀況1. 每次虧損都撐到不賺不賠才出場
10次虧損有8次後來漲回來，另外2次股票打對折，賠 50%的時候賣掉。
所以有8次賺回來，你賠了 2次 50%
狀況2. 每次虧損都在賠 10%的時候停損
好死不死，10次都剛好賠 10%出場後，股價就反彈了，你真衰。
你賠了 10次 10%。
給你思考10秒鐘，賠了 2次 50% vs 賠了 10次 10%，
哪一種比較好？
繼續往下看答案
公布答案：
選第一種狀況，假設你一開始有 100元，你會賠到剩 25元。
100 x 50% x 50% = 25
選第二種狀況，假設你一開始有 100元，你會賠到 34元。
100 x 90% x 90% …x 90% = 34.8
兩種狀況實際上都很糟，但第二種狀況仍比較好一點，至少損失得到一定程度控制。
有人說，兩個平均都是每檔虧損 10% ?
在這裡用平均去算不大符合現實，
除非你是基金經理人，
手頭上有一票的錢，讓你可以每檔股票分配資金，
這樣平均虧 10%這件事才會成立。
判斷出場的方式：假設現在空手，我會再買一次嗎？
判斷是否繼續持有，有一個很簡單的技巧：
「如果現在是空手，看到這個標的物，我會再買一次嗎？」
1. 如果現在不會想買，那何必再繼續持有呢？應該立即賣出。
這包含不知道該怎麼做，除非你是抱著實驗的心態買買看。
2. 如果會再買一次，那幹嘛賣出呢？繼續持有即可。
關鍵在於：
「不要讓沉沒成本，變成機會成本。」
「現在是否要繼續持有？」
這個問題如果想通，有很多衍生的概念，
例如：有一本關於如何出場的書《幽靈的禮物》中提到：
「這世界上沒有長線交易，只有變成長線的部位。」－幽靈的禮物
意思是，
長線是經由短線不斷「確認」正確性，
選擇繼續持續持有，
最後才變成長線，而不是一開始就把它當成長線來交易。
停損並不是最好的出場方式
（下面這段比較難，新手看不懂可以跳過，重點是上面怎麼判斷出場）
停損是出場的「其中一種」方式，
實際上我個人並不是很喜歡「停損」，
上述用停損只是為了舉例如果你堅持在一個標的上，可能會遭遇的最壞情況。
如果你都沒有其他任何出場方法時，停損至少還是個辦法。
但如果有其他的出場方法，通常會更好。
如果缺乏一套判斷出場的依據，而且在同一個標的上過於執著，可能會導致面臨巨大的損失。
固定點數、固定比例的停損，很容易和策略邏輯衝突。
例如，
如果你設了一個 10%的停損，
但是在 10%停損該賣出的地方，你的策略卻告訴你，你應該持有，
那到底要 持有 還是 停損？
固定點數、比例的停損 (例如 10%停損) 顯然有問題，
它會讓你在原本不會賣出的地方賣出、在不會買進的地方買進。
最經典的例子就是價值投資，如果企業價值不變，跌越多越該買進，但這時如果你設定停損，買進和賣出就會衝突。
停損出場方式大多只用在極短線隨機性很高的盤勢中，
因為在極短線下通常也沒有更好的出場方式。
其實，
如果對操作策略想夠清楚了，很多時候根本也不需要固定點數或比例的停損，
因為早在那之前，你的出場策略就會發揮作用。
這也是我個人不喜歡停損這個概念的原因，
無論是實際做數據回測，或是理論概念上，停損都並不是出場的最佳解，只是其中一個選項。
但如果你還沒想好出場策略，
至少停損可以保護你不受嚴重的傷害。
市場先生總結：何時該賣出股票？
1. 不要想從同一個標的上賺回來。
2. 檢查是否賣出的原則：如果現在是空手，看到這個標的物，我會再買一次嗎？如果不會，就代表你該賣出了。
3. 這世界上沒有長線交易，只有變成長線的部位
想研究「如何賣出」可以參考看看這本書不錯：
一本關於投資如何出場的書：幽靈的禮物
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