S&P500指數(標普500)是什麼?該怎麼買、投資要注意什麼?(ETF、指數期貨、CFD)

S&P500指數,中文是標準普爾500指數史坦普500
英文全名是(Standard & Poor’s 500, S&P 500 index)

這是美國股票市場最古老也最具代表性的一個指數之一,
也是最多投資人會參考的指數,
目前全球股票型ETF之中,資產規模最大的2檔ETF也都是追蹤S&P500指數。

這篇文章市場先生會整理幾個如果你想投資S&P500需要知道的事:
1. S&P500指數是什麼?
2. 想投資S&P500怎麼買?
3. 投資S&P500的長期績效如何?
4. S&P500指數的成分股有沒有缺點?
5. 要如何查S&P500的股價與配息資料?

1. S&P500指數是什麼?

S&P500指數用最簡單的理解就是:美國的500家大型企業(但不一定是最大)

「指數」的意義在於:用一個數字就看出現在所有股票的整體漲跌

想了解指數可以看這篇:什麼是加權指數?

在美國最早出現的指數是道瓊指數
但因為道瓊指數只有參考30檔股票,比較缺乏整體市場的代表性,
因此後來出現的S&P500指數也因此廣泛被使用參考,
追蹤了500家企業希望更能反映市場的整體狀態。

S&P500的選股與編制規則

1. S&P500成分股選股規則:由一個委員會選出,定期更換成分股

2. S&P500的成分股權重比例:根據市值決定比例

因為S&P500指數有相對應的ETF
(注意:指數不等於ETF,指數是指數、ETF是ETF),
而現在許多ETF對應的指數都是有公開固定機械化的編制規則,
也因此ETF投資才被稱為「被動投資」。

但S&P500指數發明的比ETF都還早,
當年500家成分股,是由一個委員會定期開會討論選出與調整。

當然選擇也有限制,主要是考慮規模、流動性、和獲利,
規定如下:

1. 規模與特性
市值53億美元以上(每段時間不同)
總部設在美國、自首次公開發行募股至少半年
2. 流動性充足:
每年的交易量要大於它的總市值、超過50%股份在公眾手中
3. 獲利性(非嚴格要求)
連續4個季度合計的財報淨利要是正的

至於這樣是好是壞?後面市場先生會再談到。

S&P500有哪些成分股?

其實最大的幾家都是大家耳熟能詳的公司,
例如:Google、Facebook、微軟、波克夏、Amazon、嬌生、JPMorgan、艾克森美孚石油

S&P500成分股查詢連結

2. 想投資S&P500怎麼買?

指數本身只是一個統計數字,是不能被交易的。
指數衍生出的商品才能被交易,最常見的買賣方法有以下3種:

方法1. 買S&P500的ETF:適合長期投資者使用

目前S&P500對應的ETF有很多,
有點類似同一種巧克力但有不同的包裝,但內容物基本都一樣。

S&P500的ETF要怎麼選?

會建議選管理成本低且追蹤誤差小的ETF

以下列出比較有代表性特色的幾檔:

代號 費用率 成立時間 特性
SPY 0.09% 1993 資產規模最大
IVV 0.04% 2000 追蹤誤差比SPY更低
VOO 0.03% 2010 追蹤誤差比IVV又更低
00646 0.50% 2015 國內買的到,貴、追蹤誤差大
資料整理:Mr.Market市場先生

SPY最古老,相對的費用也比較高(0.09%其實也算頗低了,台灣50ETF是0.35%貴了4倍)。

IVV和VOO是後來成立的,費用低蠻多。
其實這裡有個簡單的概念是,越早年的ETF在追蹤技術上誤差通常比較大(較差),以及法規限制越多,
而後來的比較有優勢。

而至於台灣元大標普500(00646)…就不談了,費率0.50%,希望它以後可以做的更好。

其他也有一些變種的S&P500相關ETF,
比方說從S&P500成分中挑出成長性(growth)或價值(value)類股,
或是不按市值加權而是所有股票等權重等等的變種。

ETF要怎麼買?

1. 海外的ETF需要透過海外券商買進,
比方說很方便的eToroFirstrade

可閱讀:買美股與ETF常用海外券商推薦

2. 想從台股複委託(手續費大概0.5%),就用台股券商的戶頭即可

可閱讀:最新台股股票開戶券商推薦

 

方法2. 透過指數期貨或差價合約CFD買賣:適合短線交易

ETF比較大的問題就是它只適合長期持有,不適合頻繁做交易。

但如果你是要對指數做短線操作,或是放空避險,
那用指數期貨差價合約(CFD)會便宜很多。

這兩種商品的意義其實差不多,兩者都是保證金交易
最大的差別在於差價合約沒有到期日,但指數期貨有到期日。

可閱讀:

1. 什麼是差價合約(CFD)?

2. 安全的差價合約券商有哪些?

但要記得,這些是屬於短線頻繁交易或放空的工具,反而不適合長期投資,
不要用指數期貨和差價合約來長期持有,
另外除非你是老手,否則也不要用過大的槓桿,尤其新手千萬不要放大槓桿。

3. 投資S&P500的長期績效如何?

S&P500指數大致反映了美國的長期經濟成長與通貨膨脹
簡單計算績效如下:
(用歷史比較悠久的S&P500ETF – SPY為例)

2014~2018 2009~2018 2004~2018
標的/年化報酬率 過去5年 過去10年 過去15年
S&P500ETF(SPY) 9.00% 13.90% 7.50%
資料整理:Mr.Market市場先生

基本上,
空頭該跌也是會跌,多頭也不落人後,波動性上也算可以安心的一檔ETF,
如果是想要定期定額操作也是可行。

4. S&P500指數的成分股有沒有缺點?

雖然S&P500是最具代表性的指數,
其實還是有一些缺點,畢竟沒有任何指數是完美的,
在投資之前你要注意到以下這些事:

1. 500檔是否股票難以完整反映美國經濟成長?

因為500檔加上市值門檻,能入選的只能有大型股,
但以整個美國來說其實遠不只如此。

主要也是因為當年1957年S&P500指數發明時的統計技術還沒有很發達,
只追蹤500檔也減少了麻煩,跟0050只追蹤50檔台股其實是同樣的原理。

因為有這些缺點,有些人會選擇羅素2000等或全市場指數當作它的參考依據,
而不是單純的只看S&P500。

2. 市值門檻留住了很多很大但不賺錢的公司

因為只能選500檔,且有市值門檻,
因此有些市值大但不賺錢的龐然大物會持續的劉在組合中。

例如:
美國鋼鐵(United States Steel Corp,代號X),古時候曾經是市值最大的公司,
但到今天就不一樣了,
它過去10年幾乎都在賠錢,但因為市值超大所以依然入選在內。

3. 市值與流動性門檻將許多優質企業排除在外

好公司一定成交量大嗎?
成交量大的一定是好公司嗎?

顯然並不一定,但指數的規則本身並沒有辦法兼顧到這一項。
而光是市值這一關,美國可能能入選的企業就剩下1000家左右。

當然,即使沒有完美的選股,
S&P500的年化報酬率依然有6%~10%,這已經相當充足。

5. 要如何查S&P500的股價資料?

只要上yahoo股市就能查到它的歷史資料

S&P500股價查詢

要注意的是,
因為S&P500也是有除權息的,
但S&P500指數本身只考慮價格,不考慮獲利再投資,所以除權息時指數會往下降,
所以如果要看它獲利在投資的變化(也就是還原指數),
要查S&P500TR(Total Return),類似台股加權指數加權報酬指數的關係。

S&P500TR連結

當然如果單看報酬率和波動性,
其實S&P500已經是非常不錯的一個指數,
雖然難免有一些缺點,但仍是非常重要的指標。

未來市場先生會再和大家分享更多的指數,例如:NASDAQ指數等等
如果想對ETF更了解,
市場先生有整理了一篇ETF的懶人包,
裡面有各種ETF的投資觀念教學,看完你會對ETF更加熟悉,
可閱讀:台股入門教學》ETF投資懶人包

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一般留言

  1. 您好,強基金網站中有人詢問有關S&P500ETF的差異,因此將這篇轉載過去
    如果造成不便,請通知我刪除文章,謝謝。

  2. 你一開始提到要入選s&p 500成分股有七個條件,最後一個是:
    連續4個季度的財報淨利都要正的
    之後提到這指數的缺點時,你以美國鋼鐵為例,說它連續賠了十年,但因為市值大所以依然在指數內。

    這二個論點明顯衝突,可以進一步解釋嗎?

    1. 最後一項好像非嚴格要求,應該是因為美國鋼鐵市值很大,所以綜合考量下來還是被留著吧。

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