S&P500是什麼?最完整的S&P500指數(標普500)投資指南

S&P500-標普500

S&P500指數,中文是標準普爾500指數史坦普500,英文全名是 Standard & Poor’s 500, S&P 500 index。

這是美國股票市場最古老也最具代表性的一個指數之一,也是最多投資人會參考的指數,

目前全球股票型ETF之中,資產規模最大的2檔ETF也都是追蹤S&P500指數。

這篇文章市場先生會整理幾個如果你想投資S&P500需要知道的事:

S&P500是什麼?

S&P500指數用最簡單的理解就是:美國的500家大型企業(但不一定是最大)。

「指數」的意義在於:用一個數字就看出現在所有股票的整體漲跌,想了解指數可以看這篇:什麼是加權指數?

在美國最早出現的指數是道瓊指數,但因為道瓊指數只有參考30檔股票,比較缺乏整體市場的代表性,因此後來出現的S&P500指數也因此廣泛被使用參考,追蹤了500家企業希望更能反映市場的整體狀態。

S&P500的選股與編制規則

  • S&P500成分股選股規則:由一個委員會選出,定期更換成分股
  • S&P500的成分股權重比例:根據市值決定比例

因為S&P500指數有相對應的ETF

(注意:指數不等於ETF,指數是指數、ETF是ETF),

而現在許多ETF對應的指數都是有公開固定機械化的編制規則,也因此ETF投資才被稱為「被動投資」。

但S&P500指數發明的比ETF都還早,當年500家成分股,是由一個委員會定期開會討論選出與調整。

當然選擇也有限制,主要是考慮規模、流動性、和獲利,規定如下:

1. 規模與特性:

  • 市值53億美元以上(每段時間不同)
  • 總部設在美國
  • 自首次公開發行募股至少半年

2. 流動性充足:

每年的交易量要大於它的總市值、超過50%股份在公眾手中

3. 獲利性(非嚴格要求):

連續4個季度合計的財報淨利要是正的。

至於這樣是好是壞?後面市場先生會再談到。

S&P500成分股有哪些?

其實最大的幾家都是大家耳熟能詳的公司,例如:Apple、微軟、波克夏、Amazon、嬌生、特斯拉等。

S&P500成分股(前10大)
排名 公司 股票代號 權重(%)
1 Apple Inc. AAPL 6.688775
2 Microsoft Corporation MSFT 5.781362
3 Amazon.com Inc. AMZN 2.585493
4 Alphabet Inc. Class A GOOGL 1.667401
5 Tesla Inc TSLA 1.655939
6 NVIDIA Corporation NVDA 1.634106
7 Berkshire Hathaway Inc. Class B BRK.B 1.606486
8 Alphabet Inc. Class C GOOG 1.480519
9 Exxon Mobil Corporation XOM 1.376512
10 UnitedHealth Group Incorporated UNH 1.32177
備註:排名可能會根據公司權重不斷變化
資料來源:slickcharts
資料整理:Mr.Market市場先生

S&P500怎麼買?

指數本身只是一個統計數字,是不能被交易的。指數衍生出的商品才能被交易,最常見的買賣方法有以下幾種:

方法1. 買S&P500的ETF:適合長期投資者使用

目前S&P500對應的ETF有很多,有點類似同一種巧克力但有不同的包裝,但內容物基本都一樣。

S&P500的ETF要怎麼選?會建議選管理成本低且追蹤誤差小的ETF,以下列出比較有代表性的幾檔:

S&P500的ETF
代號 費用率 成立時間 特性
SPY 0.09% 1993 資產規模最大
IVV 0.04% 2000 追蹤誤差比SPY更低
VOO 0.03% 2010 追蹤誤差比IVV又更低
00646 0.50% 2015 國內買的到,貴、追蹤誤差大
資料整理:Mr.Market市場先生

SPY最古老,相對的費用也比較高(0.09%其實也算頗低了,台灣50ETF是0.35%貴了4倍)。

IVV和VOO是後來成立的ETF,費用低蠻多。

其實這裡有個簡單的概念是,越早年的ETF在追蹤技術上誤差通常比較大(較差),以及法規限制越多,而後來的比較有優勢,例如IVV就允許將ETF中的股票借券借出賺取利息,讓ETF發行商更有能力降低費用。

而至於台灣元大標普500(00646)…就不談了,費率0.50%,希望它以後可以做的更好。

其他也有一些變種的S&P500相關ETF,比方說從S&P500成分中挑出成長性(growth)或價值(value)類股,或是不按市值加權而是所有股票等權重等等的變種。

市場先生補充:ETF要怎麼買?

1. 海外的ETF需要透過海外券商買進,比方說很多投資人常會用的IBFirstrade

可閱讀:買美股與ETF常用海外券商推薦

2. 想從台股複委託(手續費大概0.5%),就用台股券商的戶頭即可

可閱讀:最新台股股票開戶券商推薦

方法2. 透過指數期貨或差價合約CFD買賣:適合短線交易

ETF比較大的問題就是它只適合長期持有,不適合頻繁做交易。

但如果你是要對指數做短線操作,或是放空避險,那用指數期貨指數選擇權差價合約(CFD)會便宜很多。

這幾種商品的意義其實差不多,兩者都是保證金交易

  • 期貨、選擇權合約規格固定,適合資金規模較大的人,資金太小就不適合碰,有到期日。
  • 差價合約CFDs合約規格較彈性,不會到期,但長期持有會有利息成本。

但要記得,這些是屬於短線頻繁交易或放空的工具,反而不適合長期投資,尤其不要用差價合約來長期持有(期貨倒是可以長期持有,但要定期換倉),另外除非你是老手,否則也不要用過大的槓桿,尤其新手千萬不要放大槓桿。

S&P500的長期績效如何?

S&P500指數大致反映了美國的長期經濟成長與通貨膨脹,簡單計算績效如下,用歷史比較悠久的S&P500 ETF – SPY為例:

SPY ETF 年化報酬率
年數 年化報酬率
過去5年 9.13%
過去10年 7.90%
過去15年  7.06%
資料整理:Mr.Market市場先生

再把SPY、債券ETF BND、0050 ETF(這邊看的是美元版的EWT)拿來比較走勢:

SPY-BND-0050-ETF走勢圖

基本上,空頭該跌也是會跌,多頭也不落人後,波動性上也算可以安心的一檔ETF,如果是想要定期定額操作也是可行。

S&P500指數的成分股有沒有缺點?

雖然S&P500是最具代表性的指數,其實還是有一些缺點,畢竟沒有任何指數是完美的,在投資之前你要注意到以下這些事:

1. 500檔是否難以完整反映美國經濟成長?

S&P500只選500檔股票,再加上市值門檻,所以能入選的基本上只有大型股,但以整個美國來說,其實遠不只如此。

主要是因為當年(1957年) S&P500指數發明時,統計技術還沒有很發達,只追蹤500檔也減少了麻煩,跟0050只追蹤50檔台股其實是同樣的原理。

因為有這些缺點,有些人會選擇羅素3000等或全市場指數(對應ETF例如VTI、ITOT)當作它的參考依據,而不是單純的只看S&P500。

2. 市值門檻留住了很多很大但不賺錢的公司

因為只能選500檔,且有市值門檻,因此有些市值大但不賺錢的龐然大物會持續的留在組合中。

例如:美國鋼鐵(United States Steel Corp, 代號X),古時候曾經是市值最大的公司,但到今天就不一樣了,它過去10年幾乎都在賠錢,但因為市值超大所以依然入選在內。

(後記:目前這檔也已經不在S&P500名單中)

3. 市值與流動性門檻將許多優質企業排除在外

好公司一定成交量大嗎?

成交量大的一定是好公司嗎?

顯然並不一定,但指數的規則本身並沒有辦法兼顧到這一項。

而光是市值這一關,美國可能能入選的企業就剩下1000家左右。

當然,即使沒有完美的選股,S&P500的年化報酬率依然有6%~10%,這已經相當充足。

S&P500股價資料怎麼查?

只要上yahoo股市就能查到它的歷史資料:S&P500股價查詢

要注意的是,因為S&P500也是有除權息的,但S&P500指數本身只考慮價格,不考慮獲利再投資,所以除權息時指數會往下降,

所以如果要看它獲利在投資的變化(也就是還原指數),要查S&P500TR(Total Return),類似台股加權指數加權報酬指數的關係:S&P500TR連結

當然如果單看報酬率和波動性,其實S&P500已經是非常不錯的一個指數,雖然難免有一些缺點,但仍是非常重要的指標。

市場先生補充:

美股三大指數除了S&P500,還有道瓊斯工業指數 及 那斯達克指數。

你可以點擊閱讀:美股三大指數有哪些?三大指數外還有哪些重要的美股指數

如果想對ETF更了解,市場先生有整理了一篇ETF的懶人包,裡面有各種ETF的投資觀念教學,看完你會對ETF更加熟悉,可閱讀:ETF投資懶人包

S&P500是美國大型股中最重要的ETF,沒有之一,下一篇會分享美國一些其他的股票型ETF:一次看懂投資美國最重要4大類美股ETF(大型股、全市場型股、中小型股、產業類股

本文為資訊整理與觀念教學分享,內容提到任何標的或券商均無推薦之意,投資必定有風險,任何投資決策前請務必自行評估判斷。

額外分享幾篇相關的文章:

1. NASDAQ那斯達克指數是什麼?該怎麼買、投資要注意什麼?

2. 道瓊指數是什麼?道瓊工業指數期貨、ETF、CFD該怎麼買?

3. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

4. 投資美股該選擇哪家券商開戶?

5. ETF標的該怎麼選?追蹤指數和費用率都一樣的ETF要挑哪一檔?一個小故事

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一般留言

  1. 您好,強基金網站中有人詢問有關S&P500ETF的差異,因此將這篇轉載過去
    如果造成不便,請通知我刪除文章,謝謝。

  2. 你一開始提到要入選s&p 500成分股有七個條件,最後一個是:
    連續4個季度的財報淨利都要正的
    之後提到這指數的缺點時,你以美國鋼鐵為例,說它連續賠了十年,但因為市值大所以依然在指數內。

    這二個論點明顯衝突,可以進一步解釋嗎?

    1. 最後一項好像非嚴格要求,應該是因為美國鋼鐵市值很大,所以綜合考量下來還是被留著吧。

  3. 請問會推薦買元大S&P500 ETF嗎?這樣一樣可以直接用台灣證券戶購買

  4. 請問如果有7萬美金會建議分幾次單筆買VOO,還是定期定額好幾年?

  5. 請問S&P500指數跟brk.b 十年以上 比較推薦哪個 自己不太會選股
    感謝!

    1. 報酬好壞不一定也不知道,
      只能從特性去評估風險,要考慮的是一個是分散,一個是集中。

  6. 想請問為什麼開頭會寫最古老的指數之一呢,最古老的指數不是道瓊嗎~標普似乎也不能算最古老之一?感謝回答~

    1. 對我來說,70年前或100年前都是很早,
      比較誰最早或精準的年分沒什麼意義呀,那些很早期出現的指數,到今天除了道瓊工業指數以外還剩下幾個有人知道呢。

  7. 市場先生您好

    請問在抉擇要投資0050ETF還是S&P500ETF的時候

    在這兩者間有沒有一些比較明顯的優缺點或是應該要注意的部分呢?

    目前只有想到0050ETF的管理費較高 但S&P500ETF是美股所以有換匯的部分要注意 (如果我沒有理解錯的話)

    其他不知道還有沒有比較重要的差異點

    謝謝

    1. 標的不一樣,你應該看看成分股,在決定這件事,而不是比費用。

  8. 你好想請問一下,小資族適合定期定額買00646嗎?雖然內扣費用跟追蹤誤差都比較多,但是成立五年內來報酬率我也是可以接受的。另外00646日成交量大約幾百張,對於之後有賣出應該不會有問題吧!謝謝你!

    1. 可以是可以,要注意的都寫在文章內了,成本能接受當然就OK。
      或者也可以考慮複委託。

  9. 那請問標普小型600指數涵蓋的範圍在哪呢?
    聽說好像跟羅素2000很像 會不會是全美第1001大的到第1600大的公司

    1. S&P500大型 (1~500) S&P400中型 (501~900) S&P600小型(901~1500)

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