ESG發展歷史源起》投資人該如何用ESG選股?如何查詢ESG分數?

最後更新:2021-06-18

ESG發展源起》什麼是ESG永續投資?投資人該如何用ESG選股?如何查詢ESG分數?

近年來全球各地漸漸發現氣候變化會對自然環境、社會及全球經濟會產生嚴重的影響,
因此越來越多學者專家發起ESG的概念,所謂ESG就是Environmental(環境)、Social(社會)、
Governance(公司治理)這三個字母的縮寫,許多評分機構用這3個面向來幫企業打ESG分數,
投資人可以透過ESG分數的高低作為選股的考量,因此也稱為ESG Investing(ESG投資或稱永續投資)。

這篇文章介紹ESG的發展源起,分為以下幾個部分:

  1. ESG永續投資:源起於2005年的聯合國報告
  2. ESG是什麼意思?
  3. ESG (企業社會責任)如何評分?
  4. 投資人該如何用ESG選股?
  5. 怎麼查詢ESG分數?

ESG永續投資:源起於2005年的聯合國報告

ESG的縮寫源起於聯合國2005年的《Who Cares Wins》報告,報告中提出企業應該將「環境」、
「社會責任」與「公司治理」,納入企業經營的評量基準,
這樣可對社會及金融市場、個人的投資組合產生正面影響。

2006年聯合國也成立了聯合國負責任投資原則組織(PRI),這是個致力將ESG納入投資決策的組織,
背後的核心理念認為ESG是投資決策中重要的相關因素,
因此負責任的投資人在投資時應該用ESG來衡量一間企業的社會責任表現。

ESG是什麼意思?

ESG又可以稱為ESG投資、永續投資,是一種對公司營運的標準、評分指標,
分為Environmental(環境)、Social(社會)、Governance(公司治理)這3個指標,
符合ESG標準的企業能促進永續發展,為環境、社會、經濟帶來正面效益,
並且實踐企業的社會責任(CSR)。

企業社會責任(Corporate Social Responsibility , CSR)是指公司幫股東賺錢是基本的責任,
但除了這個基本責任之外,企業對社會、環境的永續發展也要有所貢獻,
這樣才能獲得市場認同,投資人也才更願意長期持有這檔股票。

ESG目的就是衡量一間公司的企業社會責任分數,做為投資人選股的另一種考量,
具有社會責任意識的投資人,利用這個指標篩選投資機會,有助於對整個社會及環境產生良好的影響。

詳細可閱讀:ESG 永續投資是什麼?ESG股票、ESG基金績效如何?

ESG 永續投資代表意義(企業社會責任)

原則 說明
Environmental
(環境)
包含能源使用管理、廢棄物管理、氣候風險、天然資源缺乏、污染及廢棄物等…與環境相關的內容。
Social(社會) 包括勞工問題、資訊安全、產品責任、風險利益,或是員工健康與安全管理、行銷管理、資安隱私權維護等等。
Governance
(公司治理)
公司治理與行為的各種議題,像是董事會素質與成效、風險管理、商業道德、供應鏈管理等等。
Commitment
(企業承諾)
原本ESG只有提到上面三個面向,但近幾年有人認為企業承諾很重要,也該納入企業的社會責任裡。因為企業對內部員工、外部(上游供應商、下游出貨商),都應該友善對待、提供良好的品質及服務。
資料整理:Mr.Market市場先生

ESG (企業社會責任)如何評分?

ESG會將一間公司依照底下這三個面向的指標,經由專業機構評估後為企業打ESG分數,ESG三面向指標:

  1. Environmental(環境):代表環境,本質上旨在保護自然資源。
  2. Social(社會):任何企業的核心都是員工,具有社會責任的公司會以最大的尊重對待員工,並照顧他們的福祉。
  3. Governance(公司治理):這是判斷公司治理的基礎,意味著在財務揭露方面,公司合乎道德、透明,可以堅持最高的治理標準。

市面上有許多ESG的評分機構,國際上常見的ESG評鑑指數公司有:
標準普爾道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices,S&P DJI)、摩根士丹利資本國際指數(MSCI)、
富時羅素(FTSE Russell)等等,它們會提供ESG評分報告書給各大投資機構參考,
這些機構會再依自建的評分機制來衡量各股票的ESG分數。

投資人該如何用ESG選股?

具有社會責任意識的投資人會利用ESG分數高低來選股,例如當ESG評等分數較低,
可能代表企業較不重視ESG,連帶影響到股票績效表現較差;
ESG分數較高,可能代表公司重視ESG,長久投資下來會獲得較穩定的報酬率。

挑選時可以用基本面投資策略來選擇ESG企業:

  1. 由上而下(Bottom-Up Approach):先選擇產業,例如乾淨能源、水資源等等ESG相關產業,從中選標的。這類選股方式挑選出的產業會比較狹窄,報酬也會受產業特性影響,但與ESG相關程度也會比較高。
  2. 由下而上(Top-Down Approach):對個股做出價值、成長性評分,但也加上考慮ESG永續性評估,例如選股後,排除掉其中ESG分數較低的企業。這類選股方法條件比較寬鬆,也較不受產業影響。但主題通常也與環境、永續經營無關,僅是把ESG作為分析的其中一個因子。

怎麼查詢ESG分數?

那麼該如何查詢ESG分數呢?其實有許多網站都有列出ESG的分數,底下推薦幾種查詢網站:

  1. 共同基金:morningstar網站上可以查詢到基金的ESG分數。(Sustainable Investment 可持續投資指數,即為晨星網站上該基金的ESG評價分數)
  2. 個股:yahoo finance網站上可以查詢到個股ESG分數,以及相較所有股票的排名相對位置。
  3. ETF:etfdb.com網站上可以查詢到美股ETF的ESG分數。

最後仍要特別提醒,ESG僅是眾多投資指標的其中之一,它所評估的結果會與企業所在產業、
所在國家地區、對資本的重視、獲利能力有關,但投資獲利其實需要考慮的不只這些,
包含企業的競爭、市場對未來的預期、當下與未來市場情緒變化反應在價格高低,
都是影響投資人最終報酬的因素。
選股時除了考量ESG之外,還必須考慮公司的基本面、產業前景、估價評價,才是完整的選股分析。

下一篇,關於ESG永續投資可繼續閱讀:

ESG各國發展趨勢與重點政策、全球永續企業排行榜

ESG如何推動永續投資、帶動世界改變、對你我影響?

本文為市場先生邀稿,同步刊登於 2021-鉅亨永續投資趨勢論壇

基金經理人們怎麼看ESG,更多教學與影片可閱讀:2021鉅亨永續投資論壇-ESG投資大補帖

編輯:Joy 主編:市場先生

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