ESG是什麼?永續投資ESG股票、ESG基金績效如何?

最後更新:2021-07-14

ESG是什麼

ESG 是Environmental(環境)、Social(社會)、Governance(公司治理)這三個指標的縮寫,
跟綠色永續(Sustainability)投資有關,
近年開始有些投資人會透過ESG分數高低作為選股的考量,
這篇文章市場先生介紹ESG,分為以下幾個部分:

ESG企業社會責任代表意義

  • Environmental(環境):包含能源使用管理、廢棄物管理、氣候風險、天然資源稀缺、污染及廢棄物等,與環境相關的內容。
  • Social(社會):包括勞工問題、資訊安全、產品責任、風險利益,或是員工健康與安全管理、行銷管理、資安隱私權維護等等。
  • Governance(公司治理):公司治理與行為的各種議題,像是董事會素質與成效、風險管理、商業道德、供應鏈管理等等。

    原本ESG只有提到上面三個面向,但近幾年有人認為企業承諾很重要,也該納入企業的社會責任裡。
    Commitment(企業承諾):因為企業對內部員工、外部(上游供應商、下游出貨商),都應該友善對待、提供良好的品質及服務。

ESG 分數是什麼?能作為買股票的考量嗎?

ESG 代表Environmental(環境)、Social(社會)、Governance(公司治理),
是一種企業責任、永續投資的概念、近年來全球越來越多投資人用ESG分數,
來衡量一間企業的社會責任表現,認為這個分數能衡量企業的外部風險,看出一間公司未來績效。

以往我們投資一檔股票時,往往是從財報數據來觀察這間公司的財務體質是否健全、獲利是否良好,
但如果這間公司為了讓財報好看而對這些數據作假,
甚至使用了不好的原料(例如食品公司食安出問題)等,都會讓股價重大波動,
然而這在造假事件發生之前,投資人較無法透過財報數據來看出端倪。

除了道德上的訴求之外,ESG也代表一種企業社會責任(Corporate Social Responsibility , CSR ),
一間公司幫股東賺錢是基本的責任,但除了這個基本責任之外,
企業對社會、環境的永續發展也要有所貢獻,這樣才能獲得市場認同,
投資人也才更願意長期持有這檔股票,而ESG就是衡量出一間公司的企業社會責任分數,
作為投資人選股的另一種考量。

ESG 企業社會責任 如何評分?

ESG是將一間公司依照:
Environmental(環境)、Social(社會)、Governance(公司治理)這三方面的指標,
經由專業機構評估後打分數,市面上有許多ESG的評分機構,
像是MSCI、FTSE Russell等等,它們會提供ESG評分報告書給各大投資機構參考,
供它們採取後再依自建的評分機制來衡量股票的ESG分數。

ESG很像是一個風險評估的方式,用來評估一間公司外部風險高不高
如果公司營收成長率很高,但都是因為壓榨勞工、污染環境來達到目的,ESG分數就會很低。
所以投資人會利用ESG分數來選股,目前主要是當成負面篩選,
用ESG選股的投資人認為,ESG評等低的股票績效表現會較差;
而ESG分數較高的股票,長久投資下來才會獲得較穩定的報酬率、得到較好的回報。

ESG 分數如何查詢?

ETF:在etfdb.com網站上可以查詢到美股ETF的ESG分數。

個股:在yahoo finance網站上可以查詢到個股ESG分數以及相較所有股票的排名相對位置。

國外ESG標的比較:NULG與IVV ETF績效走勢比較

這裡舉一檔國外ESG ETF (代號NULG),它是挑選成長股類別中高ESG分數的標的。
與另一檔挑選大型成長股的ETF (代號VUG),做績效走勢比較。

下圖可以觀察到,兩者走勢非常接近,其實分不出明顯差異,ESG並沒有明顯優勢或劣勢。

NULG ETF VS IVV ETF基本資料:

NULG ETF VS IVV ETF基本資料

ETF代號 ETF名稱 追蹤指數 成立日期 費用率%
NULG Nuveen ESG大型成長股ETF TIAA ESG USA Large-Cap Growth Index 2016/12/13 0.35
VUG Vanguard標普500成長ETF MSCI美國主要市場成長股指數 2000/05/15 0.04
資料整理:Mr.Market市場先生

ESG投資績效

台灣ESG標的比較:00850 ETF與0050 ETF績效走勢比較

這裡舉一檔國內ESG ETF元大臺灣 ESG 永續 ETF,與0050 ETF做績效走勢比較,
00850是一檔很新的ETF,成立至今快1年左右,目前比較績效來看,

與0050 ETF走勢是差不多的,但長期表現是否能較0050 ETF更優,還有待觀察。

00850 ETF VS 0050 ETF 基本資料:

00850 ETF VS 0050 ETF 基本資料

ETF代號 ETF名稱 追蹤指數 成立日期 費用率%
00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 臺灣指數公司臺灣永續指數 2019/08/15 0.29
0050 元大台灣卓越50基金 臺灣50報酬指數 2003/06/25 0.43
資料整理:Mr.Market市場先生

ESG選股_0050與00850比較

市場先生小提示:為什麼ESG的ETF走勢和0050ETF差不多?
我自己的看法是,台灣的股票本來就沒很多、產業類別少、重要的股票走勢相似。
如果是按市值比例加權,選來選去就那幾檔,所以報酬自然就很接近。

既然選股和成分比例最後都會類似,那是否費用低的比較好呢?這就留給大家自行思考。

美股知名ESG標的清單列表

根據美國研究機構ETFGI統計指出,自第一支ESG ETF上市後,
統計至2020年5月,全球已有342支ESG ETF。

底下列出幾個比較知名的美股ESG ETF:

美股較知名的ESG ETF

ETF代號 ETF名稱 追蹤指數 成立日期 費用率%
SUSA iShares MSCI美國ESG精選ETF MSCI USA ESG Select Index 2005/01/24 0.25
ICLN iShares全球乾淨能源ETF S&P Global Clean Energy Index 2008/06/24 0.46
ESGE iShares ESG MSCI新興市場ETF MSCI Emerging Markets Extended ESG Focus Index 2016/06/28 0.25
ESGD iShares ESG MSCI歐澳遠東ETF MSCI EAFE Extended ESG Focus Index 2016/06/28 0.2
ESGU iShares ESG MSCI美國ETF MSCI USA Extended ESG Focus Index 2016/12/01 0.15
NULG Nuveen ESG大型成長股ETF TIAA ESG USA Large-Cap Growth Index 2016/12/13 0.35
ESGV Vanguard ESG美股ETF FTSE US All Cap Choice Index 2018/09/18 0.12
資料整理:Mr.Market市場先生

想看更多完整的ETF系列教學,
可閱讀:ETF投資新手入門教學懶人包

(本文提到標的均為教學目的使用,無任何操作推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。)

額外分享幾篇文章:

1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

5. 「資金規模」如何影響ETF績效?

編輯:Joy 主編:市場先生

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