債券投資

新興市場債券:當地計價和美元計價有何不同?投資有什麼風險?

新興市場債券:當地計價和美元計價有何不同?投資有什麼風險?
根據國際清算銀行 (BIS) 的數據,目前新興市場債券的發行量已超過 35 兆美元,約占全球固定收益債券總額的四分之一。 新興市場債(英文: Emerging market bond,也簡稱EM bond),是由開發中國家所發行的「公債(國債)」或「公司債」,通常投資公債的比例較高,公司債則是一些國營大型企業。 新興市場債賺的主要是信用利差,信用利差白話的說,就是承擔了新興市場較高的違約風險,可以...

台股美國公債ETF – 長期追蹤誤差統計

台股美國公債ETF – 長期追蹤誤差統計
這篇文章整理台灣投信發行的美國公債ETF,統計它們換算美元報酬的長期追蹤誤差數據,來看看這些美債ETF的品質好壞。 市場先生在這篇文章,主要想解答2個疑問: 台灣投信發行的美國公債ETF,追蹤誤差大或小? 台股美債ETF,和美股的美債ETF(如TLT、IEF、SHY等等)相比,是否誤差比較大? 台灣有許多投信,在多年前就有陸續推出投資美國公債的ETF,最早聽說主要是給機構法人買的,所以ETF費用率...

前手息是什麼?如何計算/何時支付,對所得的影響?

前手息是什麼?如何計算/何時支付,對所得的影響?
前手息 會發生在買賣債券時, 主因是發行商在債券每年特定時間才會支付利息, 但假設債券在這期間轉換手時,前一個債券持有人並沒有實際拿到持有期間的利息, 因此,債券交易為了公平起見,買方必須支付前手息給賣方,補償賣方這段期間未領息的損失,這就是前手息的由來。 例如某債券一年配息2次,在每年5月和9月的第2天配息, 但債券在7月時交易轉手,因此買方就要補償賣方在5月到7月間的利息收入,如此雙方才能公平...

10年期美國公債期貨入門教學|合約規格/保證金/手續費 完整介紹

10年期美國公債期貨入門教學|合約規格/保證金/手續費 完整介紹
這篇文章介紹CBOT的美國10年期公債期貨,公債的債券期貨也有人稱為利率期貨,因為它也是在對利率進行多空交易,報酬除了反應當下利率,也受市場利率影響。 相較於其他債券,美國公債違約風險最低、安全性也是所有債券中最高的。 按照發行期別不同,可分為短期、中期和長期債券,而10年期美國公債殖利率常會被市場當作觀察未來經濟變化和操作貨幣政策的指標。 它也可以是一個交易標的,一般可以透過直接買債券,或買進美...

最近利率高,債券能不能買?5個關鍵評估重點

最近利率高,債券能不能買?5個關鍵評估重點
讀者提問:「一檔債券到期日是23年,票面利率是4.86%,到期殖利率是5%,但一年後賣掉,這樣可拿到多少債息呢?」 市場先生回答:「要看總報酬,不要只看利息。另外,持有中途賣掉,年化報酬多少並不知道,因為債券價格會波動。」「如果你持有一年就要賣,那根本就不應該買,不如去研究債券ETF。」 讀者提問:「所以買債券20年到期,盡量別賣,要把他放好放滿…對吧。」 市場先生回答:「抱著長期的出發點才買,有...