「虧損有限，獲利無限」 這句話是選擇權與權證最著名的口號。 如果今天你走到賭場，想玩吃角子老虎機， 旁邊的人告訴你： 「這吃角子老虎機，一次最多虧損一個硬幣，但獲利可能是好幾萬倍，對你十分有利！」 你一定覺得這個人瘋了。 選擇權和權證也是同樣的戲碼， 只需要小資金便能「虧損有限，獲利無限」， 在這的背後，藏了他們沒有告訴你的話： ．獲利無限，但機率極為低落。 ．虧損有限，但每次虧損都是百分之百。 ...

續上一篇 假設：每年最受歡迎的股票報酬，會顯著低於最不受歡迎的股票。 上次使用PB值，PB越高代表越受歡迎。 這次則改使用PE值，PE越高代表越受歡迎，得到的結果完全不一樣。 結果：http://ppt.cc/mfem 從表格中可以得知， 0050成分股，PE高與PE低，也就是無論受歡迎或不受歡迎的股票，皆低於指數的報酬。 0051成分股，則是不受歡迎的股票，有低於指數的報酬。 這現象完全與PB的...

在市場中，建立策略有兩種方式， 第一種方式是： 策略從某種假設出發，然後去找充足的證據證明這個假設可以賺錢。 比方說，假設： 「每年最受歡迎的股票報酬，會顯著低於最不受歡迎的股票。」 這種方法，通常邏輯大概都是對的，但結果不一定好。 理由很簡單，因為影響價格的原因有千百種，你假設的那一種就算正確，也不一定足以幫你獲利。 再者，任何的假設都有它的極限，不會適用在每一種狀況，但只要了解它的限制，它就可...

你覺得選股很麻煩嗎?從千檔股票中，選出一檔好股票，說難不難，有些股票我們閉著眼睛也知道好，例如台積電， 但是， 1. 好股票與會漲是兩回事，時機不好的話也是會大跌 2. 這類好股票，你知道、我知道、獨眼龍也知道 用心選好股，卻得不到好的回報。 要是每次有資金投入都得這樣選， 那恐怕投資是條沒完沒了的辛苦路。 但如果用刪去法，就不一樣了。 1. 刪去的門檻並不複雜，但選好股票的門檻就很複雜 2. 可...

最近和一個朋友聊天，他投資了一檔開放型基金，過去幾年的走勢績效不錯，他算了算，年報酬率大概10%，複利下來7年可以翻倍。 這真是天大的誤會。 開放型基金，沒有複利這種事情。 因為， 基金的資金進出，會進一步影響市場的價格。 換句話說，這不是個可以複利的投資， 而是 投資 與 投機 的綜合體。 舉例來說： Mr.Market成立一檔開放型基金， 某A申購了100萬，於是我基金的總資產有100萬。 我...

這是一個外國的工程師寫的， 他想試試看，技術分析 到底能不能戰勝 買進持有(buy & hold)。這遊戲很簡單，他會隨機從美股中隨機挑出一檔股票及一段時間，在不知道線圖右側的狀況下，決定買賣。 按Play Now開始遊戲(目前最新的版本需要登入才能玩) 最底下的按鈕，每按一下會有一根新的K棒跳出來。 chartgame.com/ 玩個10場，看能戰勝買進持有(Buy & Hold...