2020》9月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

這篇文章記錄2020年4~9月資產配置帳戶的投資組合績效變化,以及心得想法。

由於繼3月大跌後,後面4~9市場就呈現蠻穩定的狀況,沒什麼特殊的,所以就到9月止一併做個紀錄。

關於帳戶績效追蹤:

市場先生在2019年2月底分享了一篇教學,
可閱讀:如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫?

提供一個公開投資組合與績效的示教學範帳戶,
透過公開長期的實單操作一個簡單的投資策略,
來讓許多投資新手有機會觀察「長期投資」的過程會發生什麼事。

上次紀錄是2020年3月,也就是示範帳戶開始13個月的時候,
可閱讀:2020》3月ETF資產配置帳戶績效追蹤&學習心得筆記

本文內容僅供教學使用,不代表任何投資建議,投資必定有風險,任何過去績效都不代表未來狀況,任何投資請自行判斷操作。

以下是近期的數據與紀錄:

2020年4~9月教學示範帳戶成效追蹤:

帳戶績效走勢如下:

2019年 10.49% (實際約13.4%可看淨值曲線圖)
2020年
1月+1.95%
2月+0.0%
3月-3.47%
4月+3.94%
5月+1.55%
6月+1.04%
7月+4.07%
8月+0.36%
9月-1.32%

實際報酬走勢如下圖:

從2019年3月初開始計算,
到截圖時的2020/10月中是+32.10%,同期S&P500約+23.91%。
到2020/9月底為止,則是約+29.9%,而同期S&P500,則是+19.6%左右。

如果單看2020年度,到10月為止,
我的投資組合 +17.68%,
同期S&P500是 +6.65%。

中間的drawdown,在上次3月份的紀錄中已經有說過,就不再次重複。
4~9月份其實整體就是往上的大趨勢,股票本身由於之前跌的多,所以後續其實也上漲很多。
我的資產配置組合,因為之前股票沒配那麼多,所以下跌時跌的少,但後續上漲也沒有整體股市漲幅大。

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風險分數,3月份有從3分快速增加到最高5分左右,
畢竟當時歷經較大的回檔,後續波動變小後則是回到3分。

市場先生評論:

4~9月其實比較沒什麼值得評論的,因為真正的關鍵是在之前的3月份。

很多人都說要長期投資,可是一但遇到股市劇烈震盪,計畫就中斷了,這種計畫根本一點意義也沒有。
未來這類劇烈震盪必然還會發生,每次都是很好的試煉。

有兩個值得思考的事情:

1. 如果大跌時沒進場,你要何時才能進場呢?

一個有趣的觀察點在於,很多人會想在大跌時撿便宜,這也是很有問題的作法。

如果看過去從2008年以後,真正看起來較大的跌幅,也就只有2018年底一次、2020年3月這次,下次還要多久、你手上資金保持零報酬多久呢?
這是在計畫上很容易遇到的盲點,也是我為什麼做資產配置的原因。

有些人可以採取一有現金流加碼股票的策略,如果真的能承受且不會中斷,其實這樣報酬更好,
但實際上每個人現金流狀況都不一樣,別人有能力在大跌時進場撿,你不一定有同樣能力,最終沒搞清楚情況而中斷的人其實更多,反而得不償失。

2. 資產配置策略,在上漲時會漲得比別人少

前面提到,從年初開始到現在,
我的投資組合 +17.68%,
同期S&P500是 +6.65%。

看起來,我的投資組合報酬比較好對吧?

但是換個角度看事情,其實就不一樣。

如果不是切年初,而是改成從4月初開始一直到現在10月中,
我的投資組合 +11.29%,
同期S&P500是 +41.15%。

S&P500從4月初谷底反彈的報酬,遠遠超過我資產配置組合的報酬,畢竟之前跌的多,後續就漲的多。

你可以想像這個過程是,市場都在漲,而且別人可能會賺的比你多很多…很多…很多,這時你是否能保持原有的計畫?

而正是因為保持計畫,在3月大跌時,自己才能不受影響。

任何策略都是有利有弊的,沒有那種每月每年都戰勝大盤指數的東西,
所謂了解自己在做什麼投資,並不是只了解會賺多少,而是也要考慮表現不好少賺或虧損的情況,以及預先思考當下的情緒以及反應。

別想著自己能在最低點、最高點加碼進出與調整部位,這是辦不到的,
面對這些起伏,才是回歸投資的本質。

各部位目前比重與成效如下:

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近期這段時間有加碼資金一次,並將一些部位做簡化,把之前不到5%的一些配置出清。
原先一些小額的Commodity原物料配置是為了符合原本橋水資產配置的精神,不過因為考量到比重太小不到2%的部位對整體無足輕重,以及原物料類標的本身並非理想的長期持有標的,所以就賣掉。

這也是考慮到保持簡單性原則,
未來如果要新增部位,如果重要性沒有超過需要配置5%,基本上就會考慮不配置,如果只配一點點實際上結果也不會差太多。

另外長期債券比例有略降一些,但對整體影響不大。

本次紀錄學習心得筆記:

1. 空頭市場,長期投資者要知道的事

在股市上漲的時候,我是幾乎不會打開投資組合的,因為不需要打開也能知道結果不會太差。

在市場空頭時,我會時常關注一下帳戶和清單。
1. 當群眾情緒極端時,容易出現一些不理性的價格,可以評估是否加碼更多。
2. 認真感受每一次股市空頭走勢,對自己的影響。

其中第2點我認為尤其重要。

對一個長期投資者而言,無論你用哪一種投資策略,有足夠的信心撐過空頭市場,才有可能得到真正的長期報酬。

問題在於,這個信心要從哪來?

信心會來自經驗以及投資策略,而投資策略又需要仰賴從經驗而決定,因此經驗很關鍵。

如果完全沒有親身經歷過較大的市場跌幅,而且手上還有比較大的部位,你其實很難建立信心,也很難建立對空頭市場的正確認知。這點是即使有回測數據也很難感同身受的。

問題是,即使要累積經驗,即使是從2008年一直到現在,股票市場下跌幅度稍大的次數,其實並沒有很多次。

僅僅只是超過 -10%的 drawdown,過去10年股市還不到10次,更何況是超過 -20%的跌幅,次數又更少了。比較近的就只有2018年底,和2020年3月。

因此,每一次的體驗都很珍貴。

在當下,不管你用哪個投資策略,都要清楚記得自己的感受。

是否會覺得不安?覺得想要賣出?想要停損?或者覺得急著想要加碼?

這些心理因素,最終其實就是影響你原本長期投資計畫的變數。

理解自己的心理變化,能夠幫你選擇更適合自己的長期投資計劃,
無論方法是主動投資或被動投資都無所謂。
重點在於,使用一個經過驗證的方法,並且對方法和對自己都有充足的了解,確保不會因為市場劇烈變化,導致自己的情緒去任意的打斷原本的計畫。

對長期投資者而言,空頭市場最佳認識自己的時機,也是幫你認識每種商品資產的時機,畢竟不是每個人在投資前都看過夠長的歷史資料以及做足功課,那至少在這時候應該要有充足認識,能幫你預先思考下一次遇到時應該如何準備。

至於大跌的時候能否撿便宜,我認為倒是其次的事情,就是順帶了。沒人能每次都買在最低點,持續投入的長期投資計畫,也不會因為其中一兩筆進場時機的高低就有劇烈的改變。

以上一些經驗和心得,分享給長期投資的朋友。

3月份空頭市場已經過去,下次如果能再遇到,也要好好記住當下的心理變化。

2. 有人問:你會不會擔心大跌、也有人問,為什麼賺得比較慢

這就看你是在意風險,還是在意報酬。

其實,當你手上只有500、1000 USD時,我相信你一定更在意報酬的。這時也許大跌50%,對你而言也不過是幾百美元的損失。

但當你手上有 50K、100K、500K USD 甚至更高的資金時,如同今年3月份,只要稍微30%的回檔,你的帳面上的損失,就可能高達上萬美元,甚至有些人會高達數十萬美元。有多少人擔心波動因而晚上無法安穩的睡覺,甚至”長期投資”在對下跌的憂慮下被打斷、或者不敢投入更多資金呢?如果一個長期投資無法確實被執行,那麼任何計算出來的歷史漂亮報酬就都不是真實的,只有未來風險是真的。

與其在這種狀況下被打斷承受損失,不如一開始就選擇一個合適於你的低風險的投資組合。在下次遇到大跌時,你不會像他人一樣恐慌賣出,而是更有機會勇於加碼承受風險。

3. 投資原本就該是一件無聊的事

當你覺得投資很無聊,你應該做對了某些事。 因為投資本來就該是一件無聊的事。

所以我覺得一年例行加碼,以及做3~4次紀錄就差不多了。

2020年第三季結束,後面繼續看下去

這個預期放20年的投資組合終於過了一年半了,約7.5%時間,
談結論都還太早,未來我們再繼續看下去吧。

追蹤示範教學帳戶:
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為什麼會有這個示範教學帳戶與投資策略?:
如何開始一個20年長期ETF資產配置投資計畫?我實際示範給你看

目前這個帳戶主要是方便公開資訊及教學使用,
你如果是自己想操作也可以用firstrade或別家券商,各有不同優缺點。
可閱讀:台灣人最常開戶Top5美股券商清單

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本文為個人經驗分享,無任何交易推薦之意,所有交易皆存在風險,且CFD(差價合約產品)涉及高槓桿和高風險,虧損可能超過您的投資金額,請謹慎投資。

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