LQD ETF分析評價》iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (iShares iBoxx投資等級公司債券ETF)

iShares iBoxx投資等級公司債券ETF

本文市場先生介紹 iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (代號:LQD)這檔債券ETF

LQD是最非常知名且規模最大的美國投資等級公司債ETF。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

LQD是什麼?LQD ETF基本資料介紹

LQD是由美國iShares(安碩)公司發行,這檔ETF成立於2002年,
是全球規模相當大的投資等級公司債ETF,專門根據相對應的投資等級公司債指數(Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index Markit iBoxx)去買進債券。

投資等級公司債,指的是債券信評為BBB等級以上、由企業發行的債券。風險比公債高,但報酬通常也略高一些。
如果想了解投資等級公司債可閱讀:什麼是投資等級公司債?

LQD ETF資產總規模約564億美元(撰文當下數值),
分散投資持有上千檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

LQD的內扣費用相當低,支出比率為0.14%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為13.77 年,
平均存續期間(Average duration)為9.72年,整體來說債券的存續期間屬於中期債券。

LQD所有債券評等都在投資等級,至少標準普爾評等BBB以上,
佔最大比重的是銀行類公司債,佔大約24%,
評等的部分主要是BBB和A等級,合計約89.41%。

iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)介紹

ETF代號 LQD
ETF全名 iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF
ETF追蹤指數 Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
Markit iBoxx美元流動性投資級指數
ETF費用率 0.14%
ETF發行時間 2002/7/22
投資標的類型 投資等級公司債券
投資區域 美國
風險評等 投資等級(BBB)以上
存續期間 9.72 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.09 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

LQD內扣費用(Expense ratio)0.14%

LQD無其他支出,總計支出比率0.14%,以債券類來說屬於費用低的一群。

LQD 內扣費用組成

LQD的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,LQD長年下來如表格上的5年期,追蹤誤差為0.19%,和費用率接近,誤差也算小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
LQD ETF (%) 7.92 6.84 6.29 5.51
Benchmark (%) 8.02 6.95 6.48 5.68
來源:ishares  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

LQD配息頻率:月配息(每月初)
LQD12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):3.11%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

LQD ETF優點:

  • 費用率算低,0.14%。
  • 債券種類投資於高評等的公司債(投資等級),空頭時雖然不至於上漲,但還是有基礎的抗跌能力。
  • 風險低,屬於中期債券,報酬不錯,受利率影響中等。

LQD ETF缺點:

  • 雖然是投資等級,但大多債券評等是在投資等級下限邊緣(BBB-A),而非高評等。因此景氣變差時,有可能導致短期價格負面波動較大。
  • 與公債不同,資產配置而言,於股市大跌時,保護效果不如美國公債類的ETF。

LQD ETF最新股價走勢


LQD ETF成分股組成與特性分析

LQD的債券種類組成權重資料:

iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
債券成分股類型分布

銀行業Banking 24.38%
非周期型消費Consumer Non-Cyclical 18.49%
通訊Communications 12.41%
技術Technology 11.06%
能源Energy 8.39%
周期型消費Consumer Cyclical 7.48%
資本財Capital Goods 4.44%
保險業Insurance 3.37%
電器類Electric 2.51%
基礎工業Basic Industry 1.98%
交通運輸Transportation 1.6%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/09
整理: Mr.Market市場先生

可以觀察到,LQD的債券組成,有近3成集中在銀行業,其次近2成是非週期型消費,另外還有通訊、技術類。

產業分布上除了金融股略高一點,算是相對分散。

LQD的債券風險評等組成資料:

iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
債券信用評等分布

AAA 1.99%
AA 7.61%
A 41.58%
BBB 47.83%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/09
整理: Mr.Market市場先生

LQD ETF的組成債券風險評等都是投資等級債(BBB)以上,
其中最多的為BBB等級債券佔47.83%、其次是A級債佔41.58%。

9成的債券成分比重落在BBB到A之間,這代表這報酬率會比純公債更高,但風險也更大一些。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

LQD投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-15%回檔以內(月資料)

LQD是2002年成立,中途有歷經金融海嘯,可以看到由於組成大多是高評等債券,
而且沒有投資美國公債,股市空頭時受到的影響會比較大。

LQD的存續期間約9.72年左右,這代表若未來升息1%,LQD淨值可能下跌9.72%,降息則是相反。
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。

LQD 歷年還原報酬走勢

LQD與類似ETF比較

LQD追蹤相同指數ETF

iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
LQD 0.14% 5.6 9.63 Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
VCIT 0.05% 3.9 6.4 Barclays U.S. 5-10 Year Corporate Bond Index
VCSH 0.05% 3.6 2.8 Barclays U.S. 1-5 Year Corporate Bond Index
整理:Mr.Market市場先生

LQD、VCIT都是追蹤中期公司債指數,而VCSH則是短期公司債指數,
LQD比較偏重於銀行類,而VCIT、VCSH主要偏重於工業類股。

LQD類似相關ETF

Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
BND 0.035% 6.5 Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index
AGG 0.04% 5.86 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
HYG 0.49 3.45 Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index
JNK 0.4 3.44 Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid Index
整理:Mr.Market市場先生

LQD主要投資公司債,而HYG、JNK則投資高收益債(俗稱垃圾債券),

BNDAGG則是屬於投資等級的綜合債券,存續期間略短一點,
成分股除了投資等級公司債,也包含投資美國公債。

LQD是長期投資適合持有的ETF,
屬於想要透過提高投資等級公司債的比重來提升債券報酬的投資人可以選擇的標的,存續期間也較長,
有些投資人會與BND、AGG ETF搭配組合,來做分散風險的資產配置。

市場先生ETF綜合評價 – LQD

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.14%費用率低 ★★★★
  • ETF追蹤誤差:規模大、誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於長期投資持有的配置,相較公債而言風險較高、更重視報酬 ★★★★
  • 市場先生綜合評價:在中低存續期間的高信評債券中,屬於優質的ETF ★★★★

總結:誰適合投資LQD ETF?

LQD ETF適合對象:投資組合中,補充美國投資等級公司債,預定存續期間為中期的人。

LQD的成本費用率0.14%,流動性高,
這檔ETF主要投資於投資等級公司債,一般是用做債券部位的替代與加強補充,
和美國公債不同,在股市大跌時較不抗跌,由於為投資等級,
因此風險不算大,在股市多頭時報酬表現一般也會比公債良好,

從資產配置的角度,市場先生認為這檔ETF主要適合想要在不提升太多風險的情況下,
略為增加債券部位的風險與報酬的投資人。

也提醒一下,長期持有時要記得將投資美國公債的ETF搭配進來,做好分散投資的資產配置。

LQD ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

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