幣安Launchpad》Ethena上市參加條件及申購風險解析
最後更新：2024-04-12
這篇文章介紹最新幣安Binance Launchpad項目 – Ethena（ENA）
Binance (幣安)是目前全球最大加密貨幣交易所，提供加密貨幣以及衍生品的各種交易。
不熟悉的可以先閱讀之前分享過的介紹：
幣安Launchpad 是幣安的區塊鏈資產發行平台，Launchpad 供投資人參與、進行申購IEO的管道（有點類似參加股票抽籤的概念）。
在幣安Launchpad上架的新虛擬貨幣，必須符合幣安內部篩選的條件，若符合才能上架到Launchpad平台。雖不能保證絕對穩當，但至少都有在一定的品質以上，屬於相對較可靠的IEO項目。
可閱讀：幣安IEO如何參加？
本篇文章市場先生介紹最新幣安Launchpad計畫，分享 ENA 上市的參加條件及活動，以及說明Launchpad的優點及風險。
風險提醒：本文為資料整理，無任何投資推薦之意。加密貨幣有極高的風險，投資前務必自行做功課研究分析清楚。
幣安Launchpad項目- Ethena（ENA）基本資料
Ethena是一個合成美元(USDe)的協議，做法是透過抵押stETH，以及在交易所做空ETH對沖掉風險，作為USDe 的儲備支持。
傳統的穩定幣儲備，作法是在實體銀行帳戶存入1美元，作為一個美元穩定幣的支持，但USDe則是以質押加密貨幣ETH+做空對沖幣價風險，變成Delta中性，來確保抵押品價值，做為穩定幣背後價值的支持。
Ethena的白皮書上提到，它不僅僅是希望作為某種穩定幣，而是希望成為某種網路債券（Internet Bond），作為美國以外及去中心化領域的債券工具。（市場先生提示：在金融領域裡面，貨幣其實就是某種債，只是保證償債的可靠性、流動性、報酬率、創造方式之間有所差異。）
與傳統方式不同在於，它創造出合成美元的做法和過往穩定幣作法不同，透過質押加密貨幣並對沖風險的機制，有機會創造更大收益，也因此才會將成為網絡債券做為目標。
主要收益來源包括透過質押ETH 產生質押收益，以及做空ETH永續期貨，做空時根據情況會產生資金費率收益或支出，以及 期貨現貨基差 Basis Spread，這些都可能是收益來源。撰文當下官網顯示利率yield為35.4% (持續浮動)。
當然，這種做法也可能存在一些風險，這在白皮書中也都有提到，例如融資變成負利率、衍生品部位爆倉、保管機構風險、流動性風險等等。
對於USDe作為穩定幣的穩定性以及創造收益的能力，網路上也有許多不同評價，例如有些人認為比起穩定幣的特性，它更像是債券，或是類似其他質押收益的產品，而非穩定幣。不過無論USDe未來發展如何，這對當下Ethena的治理代幣ENA上架到Launchpad，並沒有太多直接的影響。
根據Ethena Lab官網資料，目前已有 115.6K 用戶使用，TVL 則為 $15.3億美元 (撰文當下數據)。
主要投資者包括 Dragonfly Capital、Arthur Hayes、Binance Labs、Deribit、Bybit、OKX、Gemini 、Kraken等等。得到相當多知名的加密貨幣風險投資機構，及各大知名交易所的支持。
後續未來發展路徑，則包括將BTC、SOL也能作為抵押品。
ENA 是 Ethena 的原生代幣
ENA目前主要為治理功能。
- 治理：ENA 代幣持有者可以對協議治理決策進行投票。
目前除了治理以外尚未支持其他功能，而治理代幣對協議進行投票，則意味著這個項目某種程度去中心化。未來ENA是否會有其他功能有待觀察。
要注意提醒的是，在幣安官方有提醒：幣安將是首個上市ENA代幣的平台，交易將與2024年04月02日16:00（東八區時間）開放。 任何聲稱在規定時間線前出售該代幣的行為均為虛假廣告。 請您自行研究以確保資金安全！
因為有看到官方有澄清公告，近期有其他仿冒的同名代幣出現(也叫ENA)，因此做為提醒。
ENA的延伸閱讀資料：
ENA風險分析
ENA在幣安Launchpad中的Launchpool，參與新幣挖礦形式，質押對應代幣，就能免費得到ENA，到期則可以全額拿回質押的代幣，所以並沒有風險。
本質上參與這類新幣上市或新幣挖礦，是交易所給予用戶的額外福利。
但前提是需要持有對應代幣才能參與挖礦，以持有對應代幣來說，仍有一些價格波動風險。
以下提醒幾種可能的風險：
- 質押幣別的價格波動風險：因為質押代幣活動，需要持有指定的代幣，而這些代幣本身會有價格波動風險。
- 機會成本風險：而嚴格來說的話，會有質押代幣的機會成本風險，畢竟同一時間你的加密貨幣也可以質押在其他項目獲取報酬，哪一個項目報酬比較高並不一定。
- 報酬不確定性風險：有些人會用借貸的方式來質押，這種也可能產生風險，因為新幣尚未上線，因此獲得的報酬是否能彌補利息並不確定。
- 新代幣價格波動風險：挖礦取得新代幣以後，持有代幣本身，也會有幣價波動風險。
幣安 ENA新幣挖礦活動內容
在幣安Launchpad中，於活動期間打開，就可以找到ENA的新幣挖礦項目，投入質押活動指定代幣，就可以參與挖礦活動並分享當日獎勵，質押代幣在活動中或活動後都隨時可以取消質押並全額取回。
活動內容：
- 日期：東八區時間2024年03月30日08:00至2024年04月02日07:59
- 總供應量（ENA）：15,000,000,000
- 挖礦總額度（ENA）：300,000,000 （代幣最大供應量的2%）
- 每日總額度（ENA）：100,000,000
- BNB日額度（ENA）：80,000,000
- FDUSD日額度（ENA）：20,000,000
如何使用幣安Launchpad參加 ENA 新幣挖礦
須先註冊幣安帳戶，並且註冊後完成身分認證KYC，就能使用幣安Launchpad參加新幣申購，
還沒註冊可先閱讀：幣安註冊開戶與驗證流程（圖解教學）
身分驗證KYC可閱讀：幣安KYC身份認證教學（圖解）
（提醒：可用專屬的註冊連結，能夠永久得到20%現貨交易手續費優惠，以及前1個月的合約交易手續費10%優惠）
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本文為經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。
幣安交易所常見問題Q&A
幣安投資虛擬貨幣有哪些優惠？
使用市場先生提供的推薦碼(QE2ZDA93)，或直接用帶市場先生推薦碼的連結來註冊幣安，就能獲得交易手續費最高40%反佣及開戶禮100 USDT，這會比自己直接去官網上註冊還優惠。
幣安NFT怎麼買？
- 幣安NFT怎麼買？NFT下單交易流程圖解教學
- 若你還不了解NFT，請先閱讀：NFT是什麼？NFT投資風險有哪些？
FB社團－加密貨幣討論區
區塊鏈、虛擬貨幣是很新的領域，也有很高的風險，我也還在持續研究了解中。
我會把自己一些研究心得或體驗紀錄在FB社團中，
也歡迎對這領域比較有興趣想多了解的人一起交流。
FB社團連結：加密資產研究筆記（比特幣、以太坊、虛擬貨幣、NFT）
（加入須審核）
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