ICO是什麼意思?如何參加ICO?買虛擬貨幣ICO有風險嗎?

加密貨幣ICO是什麼意思?如何購買?買虛擬貨幣ICO有風險嗎?

投資加密貨幣時,常常會聽到ICO這個詞,完整英文是Initial Coin Offering,
代表首次貨幣發行的意思,這是一種類似股票常見的IPO行為,只是買的是虛擬貨幣而非股票。

那麼投資ICO安全嗎?會不會有風險?
先說在前面,ICO並不安全,它本身有非常大的風險,
目前類似ICO的概念已有更受控管的方式叫做STO。

這篇文章市場先生介紹ICO是什麼,分為以下幾個部分:

  1. ICO是什麼意思?
  2. ICO有什麼優點缺點?
  3. ICO、IPO有什麼差別?
  4. ICO怎麼買?安全嗎?

ICO 是什麼意思?

ICO (英文: Initial Coin Offering)又稱為首次貨幣發行,
是一種類似IPO(Initial Public Offering)首次公開募股的行為,
只是ICO發行的是虛擬貨幣、IPO是發行股票。

ICO是一種籌措資金的方式,一家公司希望籌集資金來創建一個新的虛擬貨幣或服務,
就會推出ICO來募集資金,讓有興趣的投資人可以買入,

透過ICO募集資金的公司提供的是類似於股份(但不等於股份)的區塊鏈-加密貨幣,
大部分情況下,投資人會用比特幣、以太幣等較知名的虛擬貨幣,來購買這些新發行的貨幣。
投資人的好處是獲得這間公司發行的新加密貨幣,
這個貨幣在未來也許可以用來購買這間虛擬貨幣公司的產品或服務,
但是絕大多數ICO發行的貨幣僅是一種讓投資人獲得特定項目的功能,而不是公司本身的所有權。

整體來說,ICO就是虛擬貨幣公司發行一個新的加密貨幣來籌措資金,
募集到的資金用來支付公司的營運,而投資人的回報則是獲得這個新的虛擬貨幣。

至於得到的虛擬貨幣到底具體有什麼用途、是否有價值,則是需要根據該ICO的項目細節而定。

ICO例子:

任何人都可以發起ICO,
舉例來說,假設Elon Musk想要創辦一個新的事業(只是舉例假設),為這個事業他想要募集一些資金,
所以他發行了一個新的虛擬貨幣叫做Elon Coin,並設定一個價值,提供一份白皮書(white paper)說明他的事業,並說明他發行的Elon Coin未來會有怎樣的功能或價值。

接著有興趣投資的人可以用其他虛擬貨幣(通常是 比特幣BTC或以太幣ETH),來換取相對數量的Elon Coin。

對發行者來說,他只需提供Elon Coin給有興趣的人,並且清楚承諾Elon Coin未來的效益,不需要釋出本身的股權,不用擔心經營權受影響又可以完成籌資。但這對投資人實際上很沒保障,因為你並不是像IPO一樣買到實際的股權,買Elon Coin的人是沒有經營權的,有的僅是一紙對未來的承諾。

而Elon Coin這個虛擬貨幣在未來可能隨著企業成長而價值大漲,但也可能一文不值。

從這例子可以發現,ICO更像是發行一種虛擬代幣,而不是一種證券資產。

對於心懷不軌的人,其實運用ICO這個說法,就可以賣空行騙,而且還不受監管。

ICO優缺點 是什麼?

以前聽到很多在推ICO的人,會用IPO來舉例,說ICO就是虛擬貨幣的IPO,
儘管名字很像,但實際意義還差的很遠。

對IPO不了解可以先閱讀:IPO是什麼?

ICO和IPO最大不一樣在於:投資人不是購買股票,購買的加密貨幣也不象徵股權

投資時要特別注意,一間公司發行ICO募集資金很容易,
但這些貨幣並不象徵著股票,他並不代表你擁有那間公司任何一部分,只是擁有一些事前訂好的權利,
而且虛擬貨幣沒有任何內在價值或法律保障,

ICO管理者只是根據ICO的條款來生成代幣,再將代幣轉讓給投資人並進行分配。

ICO優點

對發行者來說,透過ICO可以在不用釋出股權、不用受到監管的情況下完成募資,減免稅務、時間成本。

對投資人來說,透過ICO就可以先獲得新虛擬貨幣的所有權,若未來這個虛擬貨幣的價值上漲,之後就有很大的獲利空間。

直白的說,大多時候就是投機用。無論對發行者或者對投資人,至少大比例是如此。

的確一定有少數ICO是不錯的案子,但這對投資人辨識成本其實是很高的。

至於是否有其他實際用途,則是根據各公司在白皮書上對於代幣的用途規定而定。

ICO缺點

許多投資人買ICO是希望能快速獲得報酬,但是ICO不受美國證券交易委員會(SEC)等金融當局的監管,
因此若是被詐騙,這些資金可能永遠都無法追回。

ICO是一個對於發行者和投資者風險報酬不對稱的事情,你只看到很多人靠著當ICO發行者成為富豪,但有多少人做為投資者而致富呢?

ICO、IPO有什麼差別?

ICO在概念上類似於首次公開募股IPO,兩者都是公司籌集資金的過程,
但ICO是提供加密貨幣(虛擬貨幣),與IPO首次公開發行的股票完全不同。

兩者的不同之處整理如下:

  1. IPO根據投資人購買股份的數量給予公司所有權,而ICO可能只給投資人特定項目的權利,而不是公司所有權。
  2. IPO的財務資料根據交易所規則來發佈,而ICO是將這些資料透過區塊鏈的方式公開,或者按照ICO白皮書與投資人的協議進行公開。
  3. 透過IPO方式推出的公司必須納稅,投資人也必須繳納資本利得稅;而ICO公司可能不需要繳稅,只有投資人需要繳納資本利得稅。
  4. IPO是一次性銷售,在確定條件、定價等過程中會有多家機構參與,但ICO可以多輪募資。
  5. ICO的開放時間往往從幾周到一個月不等,有些ICO的開放時間更長,而且ICO籌資可能會在多個場合進行,不像IPO是一次性事件。
  6. 證券交易所和透過IPO上市的公司受到嚴格監管,而ICO發起的交易所則不受監管。

ICO安全嗎?能參與ICO嗎?

那麼,參與ICO安全嗎?

就比例上我認為不安全,當然這是主觀的看法。

這不是說你投資一定不會賺錢,可能有人大賺、有人歸零,只是比例上歸零的遠遠高於大賺。

投資虛擬貨幣本身就存在風險,為了避免遇到一些吸金詐騙,建議:

  1. 確保開發者能夠明確定義它們的目標是什麼,成功的ICO通常都有簡潔明確、易懂的發行白皮書。
  2. 發起ICO的公司必須100%透明。
  3. 確保ICO資金被儲存在一個託管錢包中,這個錢包必須要多個金鑰才能訪問,以防止詐騙。
  4. 要了解ICO的發行與代幣最終的運作方式、是否有實際的應用並非只是作為代幣、為什麼不是使用既有的代幣?

沒有實用應用是個很大的問題,許多ICO都宣稱他們有個虛擬貨幣的應用場景,但實際上沒人用那些功能,人們買幣只為了炒作、發幣者只為了圈錢。

綜觀過去所有成功的ICO,全都是延伸於工程技術相關的應用,如果不具備至少程式相關背景,不建議輕易的踏入。

基本上好的案子都是放在網路上就很多人搶的。如果有人面對面說服你投資,你又不是什麼大戶,那基本上詐騙吸金的機率就是極高。

ICO的法律問題

目前在部分國家(例如南韓、中國),ICO已經被認為是違法的行為全面禁止,

主要是認為ICO承諾的內容已經涉及證券交易的範疇,需要被管理,也避免一些詐騙吸金問題擴大變成社會問題。

在另一些國家則是給出明確的法源或指引,對ICO做出更細的定義,來區別被監管的程度。

即便是在美國這樣比較金融開放的國家,也要求必須受美國證券交易委員會SEC管轄。

不過虛擬貨幣本身的特性,就是它的電子交易可以做到完全不受監管,

所以基本上這些法律禁止其實也保護不到那些硬是要買的人,投資人最終還是需要靠自己去分辨。

成功的ICO案例

前面提到,就比例上ICO很危險,我個人不建議一般人輕易參與,失敗案例太多就不列舉了。

不過為了平衡報導,還是說一下成功的例子,也作為一個參考或標準,讓你思考如何挑選有機會成功的ICO。
以下簡述一些在過去成功的ICO,由於每種加密貨幣都牽涉到一些技術性的敘述,我這邊只簡略說一下它的由來和功能,有興趣的可以自己去查詢研究,詳細介紹等以後有空再分別撰文。

1. Ethereum 以太坊

以太坊除了提供做為虛擬貨幣的功能,也提供了虛擬帳本技術,可以建立去中心化的智能合約。它的虛擬貨幣則是作為這些運算的媒介以及手續費。

以太坊算是最早的ICO之一,Ether代號 ETH,當時大約0.31美元左右,在2014年剛推出時募集了1800萬美元。後來也經歷許多問題挑戰,撰文當下市價則是1700美元左右。

2. IOTA

IOTA主要是提供物聯網上各機器之間資訊安全的通訊以及付款,讓物聯網這種龐大的資訊量的數據可以低成本且安全的被傳輸與共享運用。

IOTA最早發行時,當年價格遠低於0.001美元,當時它ICO募集了40萬美元。撰文當下價格約1美元,漲幅超過1000倍以上,但具體數字不可考。

3. NEO

NEO原名叫做Antshares,人稱中國的以太坊,同樣是ETH智能合約,主要應用在透過智能合約管理數字資產。跟傳統去中心化有些不同在於,雖然它的運作仍是屬於去中心化,但它本身卻有要求所有在NEO平台上的使用者身分驗證,這相對更有安全性、可控管性,但也和去中心化宗旨相衝突。這方面的特性,讓人們認為它可以做為中心化(政府或大機構管制)與去中心化之間的橋樑。

NEO最初發行時價格約0.03美元左右,初期第一次ICO募集了55萬美元,第二次ICO則募集了450萬美元。撰文當下價格約39美元,離最初發行也同樣有約1000倍漲幅。

4. Stratis

Stratis與以太坊、NEO等功能類似,差別在於它是使用Microsoft .NET框架使用C#,與許多程式語言兼容,因此對於開發者來說應用起來更友善、維護成本更低。

Stratis的虛擬貨幣是STRAT(代號STRAX),最初ICO時價格約為0.007美元,募集了約1000枚比特幣,募集了約59萬美元資金(當時市價)。這些比特幣如果用今天市價來算大約3800萬美元。撰文當下目前STRAX市價約1美元上下

5. EOS

EOS功能其實也和以太坊類似,但更加強於解決速度、彈性、可擴張性等問題。目的是希望傳輸成本比以太坊更低、速度更快、能處理更大的交易量作為它的特點。

EOS最初ICO價格是0.925美元,幾天便籌集了超過一億美元。不過後來被美國證券管理委員會SEC盯上,付了一大筆罰款和解,目前EOS市價是4.6美元。雖然價格在ICO後並沒有持續向上,但它的交易量仍是在全球的加密貨幣中排名靠前段。

要注意的是,上面提到成功案例都是過去的情況,未來仍可能有變數。
有些貨幣曾經紅極一時,但並沒有持續。

ICO本意沒有不好,但缺乏監管就是會讓很多詐騙吸金透過同樣的名目管道混進來,最終對一般人而言也逐漸很難分清楚到底哪些ICO是可靠的。

(本文提到標的均為教學範例使用,並非任何投資推薦。虛擬貨幣有極高的風險,想投入前務必要自己做足功課。)

ICO怎麼買?

雖然前面說ICO有風險,不過如果你查詢到了一個投資案,你評估完覺得想參與,具體怎麼做?

第一步:請先做足功課

包含對虛擬貨幣市場的基礎認識。

此外這類投資(或用投機稱呼比較符合)的風險都極高,應該只用自己總資產一小部分投入,不該重押。

第二步:註冊一個加密貨幣交易所

加密貨幣可以不用透過交易所交易,你只要有電腦和網路就行,但對大多數人來說因為不具備程式背景,因此建議還是用交易所,類似加密貨幣的券商平台。

加密貨幣交易所上,可以方便你儲存你的加密貨幣,在做交易時安全性比較高、交易成本比較低,交易程序也比較簡單。

選交易所也很簡單:選大的,請不要用不知名的交易所。

以下提供2篇文章做參考。

1. 全球最大虛擬貨幣交易所:幣安Binance分析介紹

2. 全球虛擬貨幣交易所排名Top20比較

另一個原因是,加密貨幣交易所會過濾掉一些很有問題的ICO,能夠ICO在交易所上被交易的虛擬貨幣,並非保證不賠,但至少是被篩選過的、是詐騙的機率低非常多。(前提是你用的是大交易所)

第三步:買進虛擬貨幣

你必須有些虛擬貨幣,才能用於ICO的投入。

參與ICO會須要換成指定的幣別,因此可以手上先有穩定幣(例如USDT、BUSD),屆時在換成需要的幣別。

第四步:了解ICO的時間,參與ICO相關項目

在交易所上參與ICO,各交易所的模式不同。
不過包含白皮書等ICO介紹資料文件,其實在交易所上都能查的到。

要注意的是,熱門的項目名額是有限的,有時會需要抽籤才有(很類似股票抽籤),有些則是先搶先贏。

對此有整理一篇教學:如何參與ICO?以幣安Binance交易所為例(LaunchPad功能)

如果成功屆時就會收到ICO的代幣,沒成功的話錢就退回來。

快速重點整理:ICO是什麼?

  1. ICO是一種籌措資金的方式,一家公司希望籌集資金來創建一個新的虛擬貨幣或服務,就會推出ICO來募集資金。
  2. 投資人透過ICO購買代幣就可以先獲得這個虛擬貨幣的所有權,一旦未來這個虛擬貨幣的價值上漲,之後就有很大的獲利空間。
  3. ICO不受美國證券交易委員會(SEC)等金融當局的監管,因此若是被詐騙,這些資金可能永遠都無法追回。
  4. ICO與IPO完全不同,ICO發行虛擬貨幣、IPO則是發行股份。
  5. 參與ICO前建議先完整了解加密貨幣市場,並控制投入的部位規模不宜過大。
  6. 可以用大間的虛擬貨幣交易所參與ICO。

市場先生觀點:虛擬貨幣發展至今時間仍不算長,ICO我認為是過程出現的一種過度期的概念應用,至於把他類比成IPO,其實更多是投機角度的行銷手法。

當然,其中必然有些ICO的內容是有價值的,但你也可以想見一個沒有監管的環境下,會有更多糟糕的ICO出現,以至於即便有好的ICO其實也不一定能在資本市場中得到充分發展。

以資本市場來說,它的目的本質上是想要減化IPO的門檻,讓資本流動更容易,對於這點其實未來必定有其他替代方案出現以及制度逐漸改善,就繼續看下去。

STO是目前作為ICO更受監管的方式,受監管意味著它更安全,當然,可能就更沒有彈性、成本更高、報酬潛力更低,這都有可能。

可閱讀:STO是什麼意思?

本文為經驗分享與資料整理,無任何投資推薦買賣之意,投資必定有風險,虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的,投資前務必自行研究判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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