有兩隻手錶的人 永遠不知道正確時間
直白地說，我反對一般人買基金。從以前到現在，看了不少坊間基金書籍，裡面不外乎就是，先提通膨來恐嚇， 再搬出一堆理論，要讓人接受極低的報酬率， 比較扯一點的會告訴你， 6%的報酬率比5%報酬率高出了20%， 最後用複利說一切未來有多美好， 好像人生有10個20年似的， 讓我想到印度教，那些把希望放在來世的人們。 整本書看完，讓人不禁想會想， 要是 曾祖父有幫你買一檔基金就好了！ 總之， 這些書多由基...
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承擔過多風險是毀滅，承擔太少風險是凋零。
如果你是一間基金公司的老闆，你該如何改善公司績效?
如果是一般的企業，成本、行銷、人事、研發、定價...有數不清的方式可以去嘗試來改善績效， 但基金公司該如何改善績效呢? 降低成本? 多打廣告? 換一個基金經理人? 聘更多研究員? 買更多研究報告? 重新發行一支基金? 顯然， 這些方法也許能讓基金公司增加不少管理費收入， 但對於基金績效，似乎無能為力。 --- 這只是一個比喻， 買股票時，我們常常會觀察企業的經營方式， 若經營的好可以買進持有，經營...
高價股的迷思
如果告訴你， 有一檔股票股價現在快2000元，而且還可能更高， 多數人聽到的第一個反應是：股價太高了。這就是人性上的盲點， 連財報也沒看一眼， 它的 EPS、營收成長 都沒查過， 第一時間聽到股價破千，卻直覺判斷價格過高。 如果把順序換一下， 有一檔股票預估年度EPS接近100元， 且營收仍持續大幅成長，按照本益比15~25推斷， 隨便推估一下股價應該都超過1500~2500元。 這樣看接近200...
高頻交易是什麼？其實你的每筆交易都被高頻交易揩油
高頻交易是什麼？ 高頻交易（英語：high-frequency trading，HFT），就是以比毫秒更高的速度，賺取市場中出現極短暫的微小價差。在現今美股市場中，有70%的成交量是由高頻交易完成， 換句話說，高頻交易提供市場極高的流動性，並從提供流動性中收取過路費。 高頻交易是否有法律疑慮?高頻交易有風險嗎？ 可以看看這則新聞：百萬分之一秒閃電搶單 掀華爾街風暴 違法問題並非存在交易本身， 而是...
為何計算EPS 要扣掉特別股股利?
(圖片為著名的米蘭證交所) 今天一位朋友問了這個問題： 「為何計算EPS 要扣掉特別股股利？」 如果你去看每股盈餘EPS的計算公式會發現，公式中會有一項扣除特別股股利的： 每股盈餘EPS = (本期稅後淨利 - 特別股股利) ÷ 普通股在外流通股數 其中稅後淨利要先扣除特別股股利，再除以股數，才能算出EPS。 特別股的股利為什麼要被扣除掉？ 特別股 指的是發行條件異於 普通股 的股票...