外匯遠期交易是什麼？有什麼風險要注意？

最後更新：2022-07-04

外匯交易有6種：現貨(Spot)、遠期 (Forward)、期貨 (Future)、選擇權(FX Option)、換匯交易市場(FX Swap)、保證金交易(Forex)，

其中，遠期交易被認為是可以避險、規避未來匯率波動的衍生工具。

外匯遠期交易是什麼？

外匯遠期交易是一種未來的合約，指買賣雙方先約定一個匯率，之後在未來的某個特定時間(兩個交割營業日以上)進行交易。

外匯遠期交易(英文：FX Forward或Currency Forwards)是一種外匯交易的方式，
遠期交易跟期貨的概念有點像，買賣雙方會事先定一個契約(通常是與銀行簽訂)，約定好買賣幣別、交易日期(又稱交割日)、匯率(又稱遠期匯率)、交易金額等等條件，約定的交易日期到期時，無論當時的市場匯率是什麼，都必須根據當時的契約進行交易，這樣可以規避掉匯率波動的風險。

但遠期匯率期貨合約，有固定標準化的合約規格，有特定的單位金額和到期日，
而一般商家做匯率避險則是根據自己需求決定金額、到期日，所以兩者雖然功能類似，但仍是略有一點差異。

遠期外匯交易和即期外匯交易的差異為交割日不同：

• 即期外匯交易：交割日在2個工作日內。
• 遠期外匯交易：交割日在2個工作天以上。

補充：
遠期契約比較常聽到是公司行號使用，像是國際貿易類的公司，它們在收款與付款時會與商業銀行做這樣的遠期交易，用來對沖貨幣匯率波動的風險。

普通人使用遠期外匯工具(如期貨、差價合約)，其實也同樣都屬於遠期外匯交易，透過場外交易商根據當下的報價進行交易、合約也不會需要立即到期交割，方便投機交易使用。

外匯遠期匯率是怎麼決定的？

外匯遠期匯率(英文：FX Forward Rate) = 即期匯率(Spot Rate) + 換匯點數(Swap Points)

現在我們較常看到的外匯遠期匯率公式，其實是經過簡化的：

一般人不需要知道簡化後的公式怎麼來，
銀行會提供像下面這樣的表給大家參考，但我們至少要知道怎麼用，以下舉例：

假設A貿易公司在30天後需要用到一萬美元，於是在2022/4/28去跟銀行談一項台幣兌美元、為期30天的外匯遠期交易：

• 交易日期：2022/4/28
• 交易期間：30天後(2022/5/28)
• 交易金額：10,000美元
• 即期匯率：台幣兌美元29.55
• 遠期30天匯率：台幣兌美元29.446
• 換匯點數=29.446－29.55=－0.104

30天後(2022/5/28)，無論當下的即期匯率是什麼，A貿易公司都會以遠期匯率(29.446)與銀行交易，所以需要付銀行10,000×29.446=294,460台幣，以換取10,000美元。

外匯遠期交易的種類

外匯遠期交易有分兩種：有本金交割的遠期外匯交易(DF)跟無本金交割的遠期外匯交易(NDF)。

上述說的是有本金交割的遠期外匯交易，無本金交割則是有點不同，如同字面所說的，無本金交割的遠期外匯交易不需要本金，但一樣要約定匯率，到期時，只需要付/收取當初約定的匯率與到期日當下的即期匯率之間的差額就可以了，屬高槓桿、投機性較高的方式。

舉例來說：
2022/4/01時，A先生跟銀行簽訂一個2個月後到期的10,000美元遠期合約，匯率如下：

• 2022/4/01當下的即期匯率：31:1
• 簽訂的遠期匯率：29:1
• 交割日(2022/6/01)當天的即期匯率：29.5:1

有本金交割的遠期外匯交易Delivery forward(DF)：

• 2個月後，依照遠期匯率1:29，A先生拿290,000元台幣進行交割，換取10,000美元
• A先生如果是交割日當天換匯，就要拿295,000台幣換10,000美元，比遠期匯率多5,000元

無本金交割的遠期外匯交易Non Deliverable Forward (NDF)：

• 因為不用交割本金，所以2個月後，雙方都不用依照當初簽訂的遠期匯率拿本金出來，但要交割當天的即期匯率與當初約定的遠期匯率的差額。
• 交割日當天是29.5:1，遠期匯率是29:1，也就是說，合約中的10,000美元=290,000台幣，但當下的價值是295,000台幣，所以銀行還要補給A先生295,000－290,000=5,000台幣

外匯遠期交易有什麼風險？

外匯遠期交易是一種避險工具，可以避免約定日到交割日這段期間的匯率波動，
但交易時也有一些風險要注意。

外匯遠期交易的風險1：信用風險

對於希望對沖外匯風險的公司來說，外匯遠期交易是一個非常有用的工具，
但因為交易不會立即進行結算，存在著很高的交易對手風險(違約風險)，
如果交易對手不能在到期日履行合約，公司可能會損失交易的部分或全部價值。

外匯遠期交易的風險2：匯率風險

外匯遠期交易鎖定了匯率，並以當時簽訂的合約匯率計算，
雖然人們操作遠期匯率是為了規避損失，
但如果之後匯率發生對投資人有利的變化，投資人也無法從中獲益。

如何進行外匯遠期交易？

一般商家行號，會透過商業銀行進行外匯遠期交易，
根據自己與廠商的貿易合約，進行客製化的交付資金約定，來作匯率避險。

對一般人來說，外匯遠期交易則多是賺取投機交易獲利使用，
遠期期貨由於使用的門檻較高，一般較少被普通人使用，使用外匯差價合約即可有類似遠期外匯交易的功能，可以交易一個無須立即交割的合約。

透過外匯交易商，就可以進行外匯交易，之前有寫過一篇外匯交易商的介紹，
可閱讀：全球規模最大差價合約交易商

快速重點整理：外匯遠期交易是什麼？

1. 外匯遠期交易是一種未來的合約，指買賣雙方先約定一個匯率，之後在未來的某個特定時間(兩個交割營業日以上)進行交易。
2. 一般人比較不會用到這樣的遠期契約，比較多的公司行號，像是國際貿易類的公司，它們會與銀行做這樣的遠期交易，用來對沖貨幣匯率波動的風險。
3. 外匯遠期匯率(FX Forward Rate) = 即期匯率(Spot Rate) + 換匯點數(Swap Points)，通常銀行會有表格，不用自己算，但至少要知道怎麼用
4. 外匯遠期交易有分：有本金交割的遠期外匯交易(DF)跟無本金交割的遠期外匯交易(NDF)，無本金交割只需付價差，常被視為投機工具。
5. 執行外匯的遠期交易時，要注意可能存在著很高的交易對手風險(違約風險)及匯率風險。

建議多看一下外匯、差價合約的相關知識，可閱讀：

1. 外匯入門》外匯保證金與差價合約(CFD)是什麼？

2. 外匯》買外幣的3種方法？

3. 銀行換匯如何計算？先看懂什麼是買入價、賣出價

4. 差價合約的點差和隔夜利息費用要怎麼計算？

5. 最新安全且有規模的外匯與CFD交易商清單

加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財，
解決投資的煩惱！

最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結