SIPC是什麼?認識SIPC美國證券投資者保護公司 – Firstrade倒閉可以保障最高達50萬美元

最後更新:2022-03-07

SIPC是什麼

在使用美股券商時,很多投資人會問:「如果券商倒閉了怎麼辦?我的投資會不會血本無歸?」

畢竟大如雷曼兄弟這樣的公司都會倒閉,所以投資者會擔心也是很正常的。

本篇文章,市場先生要帶大家認識SIPC這個組織,因為它可以為投資人的資產提供高達50萬美元的保障。

SIPC是什麼意思?

只要是在正規的美股券商開戶,而且該券商為SIPC的會員,那麼投資人的證券及現金資產是受到保護的,保障上限是50萬美元,其中現金保障上限25萬美元。

SIPC英文全名是Securities Investor Protection Corporation,中文為 證券投資者保護公司
SIPC成立於1970年,是一家非營利公司,主要業務是當證券公司倒閉或破產時,它會清算這些公司,努力恢復投資人的現金跟證券資產。
在過去50年來,SIPC已經為投資者追回了數十億美元。

雖然SIPC是根據聯邦法律所成立的,但它並不是政府組織,也無權監管其成員證券公司,
此外它也沒有提供存款保險的功能,該功能是由聯邦存款保險公司(FDIC)提供。

SIPC如何保護投資者的資產?

投資者的資產受到SIPC的保護,必須透過以下兩個步驟。

步驟1:投資者的證券公司必須要是SIPC的會員

投資者的證券公司必須要是SIPC的會員,在該證券公司破產並由SIPC介入時,投資者的資產才會受到保護。
目前美國多數的券商都有加入SIPC,包含我們在台灣常聽到的知名券商都是SIPC的會員,例如底下這些券商:

網路上有許多人常會詢問,擔心美股券商倒閉,例如:Firstrade倒閉了要怎麼辦?富途倒閉了怎麼辦?
會不會倒是一回事(我認為很難,後面會說明),但即使倒閉,也有SIPC這一層安全網做保障。

SIPC在美國的會員已經超過4,000家,要查詢會員名單,可以上SIPC官網查詢,它可以按券商名稱的第一個英文字母搜尋,也可以輸入券商全名搜尋,所以相當方便,例如要找Firstrade,就可以點選F尋找或是直接輸入Firstrade搜尋,如下圖。

查詢SIPC會員名單

步驟2:提出索賠才能獲得SIPC的保護

在投資者的證券公司破產並由SIPC介入後,投資者必須要提出索賠才能獲得SIPC的保護,在SIPC的官網上,有索賠的頁面:How to File a Claim(如何索賠)

但是SIPC並不是無上限的接受投資者索賠,它的索賠能力也受法律限制,目前SIPC提供每位客戶的保障最高達50萬美元,其中現金保障以25萬美元為上限。

根據SIPC官網指出,從1970至2020年底,SIPC預借了約31億美元,已為約77萬3千名投資者收回約1418億美元的資產。

SIPC保障的範圍有哪些?

只要投資者的證券公司是SIPC的會員,那麼他在該證券公司的證券及用來購賣證券的現金都會受到保障。
這邊指的「證券」定義包含:

  1. 債券(note)
  2. 股票(stock)
  3. 庫藏股(treasury stock)
  4. 債券(bond)
  5. 信用債券(debenture)
  6. 負債證明(evidence of indebtedness)
  7. 任何擔保品信託證書、公司成立前之認證股(any collateral trust certificate,preorganization certificate or subscription)
  8. 可轉讓之股份(transferable share)
  9. 表決權信託證書(voting trust certificate)
  10. 存單(certificate of deposit)
  11. 證券寄託憑證(certificate of deposit for a security)
  12. 78c(a)(55)(A) 法條中定義的任何證券期貨(any security future as that term is defined in section 78c(a)(55)(A)  of this title)
  13. 任何投資合約或權益證明、參與任何利潤分享協議或參與任何石油、天然氣或礦產特許權使用費或租賃(any investment contract or certificate of interest or participation in any profit-sharing agreement or in any oil, gas, or mineral royalty or lease)
  14. 任何賣出、買入、買入及賣出之選擇權或證券上之特權、證券的組合或指數(any put, call, straddle, option, or privilege on any security, or group or index of securities)
  15. 在國家證券交易所訂立的與外幣有關的任何賣出、買入、買入及賣出之選擇權或證券上之特權(any put, call, straddle, option, or privilege entered into on a national securities exchange relating to foreign currency)
  16. 任何權益或參與證書、臨時或臨時證書、收據、擔保、保證或認購或者購買或出售上述任何一項的權利(any certificate of interest or participation in, temporary or interim certificate for, receipt for, guarantee of, or warrant or right to subscribe to or purchase or sell any of the foregoing)
  17. 任何其他稱為證券的工具(any other instrument commonly known as a security)

不受SIPC保護範圍的有哪些?

以下三者並不在SIPC的保障範圍內。

  1. 你的證券公司並不是SIPC的成員
  2. 投資成果之保證(白話來說就是你的股票漲跌跟SIPC是沒有關係的)
  3. 任何大宗商品(commodity)或相關合約或期貨合約(futures contract)

SIPC大事紀:SIPC發展史及為破產的券商提供保護的案例

  • 1970:SIPC成立,當時每位客戶可獲得最高5萬美元的保障,其中現金保障上限是2萬美元
  • 1971:SIPC初始基金總額為7,760萬美元,其中包含960萬美元的成員攤款、從美國證券交 易所信託基金轉移的 300 萬美元以及總額為 6,500 萬美元的信貸
  • 1973:Weis Securities, Inc. 是第一個涉及紐約證券交易所成員的清算
  • 1978:法令修正,每位客戶可獲得最高10萬美元的保障,其中現金保障上限是4萬美元
  • 1980:對客戶保障再提升,每位客戶可獲得最高50萬美元的保障,其中現金保障上限是10萬美元
  • 1983:Bell & Beckwith 遭到清算,SIPC向受託人預付了超過 4,200 萬美元,這是當時成本 最高的 SIPC 案件
  • 1992:SIPC 董事會將 SIPC 基金的目標餘額提高到 10 億美元
  • 1995:Adler, Coleman Clearing Corp. 遭到清算, SIPC 將超過 5萬名客戶的帳戶快速轉移給其他經紀自營商
  • 2000:SIPC保護客戶資產的案件達到291件
  • 2001:在當時規模最大的 MJK Clearing, Inc. 清算中,SIPC 在約一周內轉移了近 17萬5千名客戶的帳戶,涉及客戶資產超過 100 億美元
  • 2008:9月時雷曼兄弟破產,這是美國歷史上最大的破產案之一,SIPC 介入,在數週內轉移了超過 11萬個客戶帳戶,涉及客戶資產超過 920 億美元
  • 2008:12月Bernard L. Madoff 承認了歷史上最大的龐氏騙局。 SIPC 介入以保護 Bernard L. Madoff Investment Securities LLC 的客戶
  • 2009:SIPC 董事會將 SIPC 基金的目標餘額提高到 25億美元
  • 2010:客戶的現金保障調高到25萬美元
  • 2011:MF Global Inc. 倒閉,為歷史上第 8 大破產案,SIPC 介入保護證券客戶
  • 2014:雷曼兄弟清算的受託人完成了對客戶的 100% 分配,Bernard L. Madoff InvestmentSecurities LLC 清算的受託人收回超過 105 億美元
  • 2016:MF Global Inc. 清算的受託人以 100% 分配給客戶和商品索賠人以及 95% 分配給一般債權人來結束此案
  • 2020:到2020年底,Bernard L. Madoff Investment Securities LLC 清算的受託人共收回了 144 億美元,並分配了近 139 億美元。任何淨資產價值高達約 158 萬美元的客戶都有完整被賠償,索賠額較大的客戶已收到68.60% 以上的金額

以下市場先生幫大家整理出過往有出問題,並且SIPC有介入索賠清算、追償的公司。

金融機構破產事件表
時間公司名稱公司類型公司規模/經營項目追償事件簡述
1973年Weis Securities, Inc.證券經紀公司●公司規模:1.65億美元
●有自營商可以自行交易證券及為客戶提供證券交易服務業務
偽造虛假財報,誇大收益以繼續經營並表明符合交易所淨資本規則,實際上,財務問題已相當嚴重,美國證交所查核後,立即提出訴訟,SIPC並介入清算。
1983年Bell & Beckwith證券經紀公司●地區性證券經紀公司
●為客戶提供證券交易服務業務
擔任公司管理者的Edward P.Wolfram Jr. 私自挪用客戶帳上的現金和證券,約計超過4700 萬美元,轉移至妻子Zula Wolfram名下開立公司及購買噴氣式飛機、養牛場、馬場、酒店、賭場、可轉債、石油勘探公司、日本衛浴製造商股份(Toto, Ltd.)…等,除此之外在持有Toto, Ltd.時以蓄意偽造財報來拉高公司估價。
最後Edward P.Wolfram Jr. 獲罪被判刑、Bell & Beckwith破產倒閉、SPIC向原有7000名客戶賠償超過4200 萬美元。
1995年Adler, Coleman Clearing Corp.清算公司●僅擁有5萬名客戶及40家公司的小型清算公司
●業務內容為證券經紀公司後台,協助交割結算、保管客戶證券及現金
Adler(清算公司)替Hanover(承銷商)進行交易清算任務,配合的模式是由Hanover與客戶進行交易,Adler負責交割結算、保管客戶證券及現金,
事件發生起源於Fiero Brothers一家專作賣空證券公司,透過對Hanover ipo的股票進行裸賣空,而Hanover在被賣空期間,為維持 ipo的股票價格,除了動用自有資金、吸引客戶再投入及引進外資,來拉高價格,Fiero還勒索要結束這場賣空計劃需Hanover轉售低於市價的證券給Fiero,但是Fiero沒有遵守約定,一樣持續賣空證券操縱Hanover證券市場,導致Hanover破產及Adler無法交割至少2000萬美元的交易,隨即也破產。
Adler遭到清算, SIPC 將超過 5萬名客戶的帳戶快速轉移給其他經紀自營商。
2001年MJK Clearing, Inc.清算公司業務內容為證券經紀公司後台,協助交割結算、保管客戶證券及現金德意志銀行股票借貸部負責人Wayne Breedon與沙特軍火商同謀欺詐性股票借貸計劃,在計劃中,Native Nations Securities Inc.獲得720萬股GenesisIntermedia 後,出借給MJK,然後MJK再出借給其他經紀商,而Wayne Breedon與沙特軍火商操縱GenesisIntermedia 股票,由每股25美元,在3個月後直跌至幾美分,導致經紀商向MJK尋求資金彌補,MJK隨後向Native Nations要求付款,但Native Nations卻聲稱員工篡改帳本,已無法確認借券人的真實身份,最後MJK在資不抵債的情況中倒閉清算。
SIPC 在約一周內轉移了近 17萬5千名客戶的帳戶,涉及客戶資產超過 100 億美元
2008年Lehman Brothers Holdings Inc.
雷曼兄弟
投資銀行●公司規模:112億美元
●業務內容為債券及證券交易業務、私人銀行、投資管理、私募基金
因投資次級房貸產品而導致虧損嚴重,宣佈破產。
雷曼兄弟破產,這是美國歷史上最大的破產案之一,SIPC 介入,在數週內轉移了超過 11萬個客戶帳戶,涉及客戶資產超過 920 億美元
2008年Bernard L. Madoff InvestmentSecurities LLC投資公司業務內容為銷售基金Bernie Madoff藉由過往在金融界的光環並提供一項高獲利的投資案,吸引投資人投入資金,事實上,在這項投資案沒有真正的投資行為,付給原有投資人的紅利,是來自於新投資人投入的資金,以投資案持續有穩定獲利的假象,騙取更多資金投入,這樣的模式一直持續到2008年,因金融危機影響,投資人紛紛提出贖回本金需求,因資金鏈無法再繼續下去,這才嚗光此投資案是是龐氏騙局的模式。
到2020年底,Bernard L. Madoff Investment Securities LLC 清算的受託人共收回了 144 億美元,並分配了近 139 億美元。任何淨資產價值高達約 158 萬美元的客戶都有完整被賠償,索賠額較大的客戶已收到68.60% 以上的金額
2016年MF Global Inc.衍生性商品經紀公司●公司規模:424.6 億美元
●業務內容為提供期貨、選擇權、外匯、CFD等交易
從投資交易損失造成的大規模資金流動性問題及有關單位的鉅額罰款,挺而走險將高達8.9億客戶資金移到自營經紀戶以補償虧損,但之後再也無法回補這個大缺口,才申請破產。
清算的受託人以 100% 分配給客戶和商品索賠人以及 95% 分配給一般債權人來結束此案。
資料整理:Mr.Market 市場先生

SIPC的投資人常見問答整理

Q:如果不具有美國公民身分,但是在SIPC成員的券商開戶,那麼我的資產有受到SIPC保護嗎?

有的,即使是外國人在SIPC成員券商開戶,一樣有受到SIPC保護。

Q:我對於我的券商及我的投資有意見,可以跟SIPC反映嗎?

SIPC並非券商的監管單位,故不受理投資者跟券商之間的糾紛以及投資者的投資損失。

Q:我的券商以前是SIPC成員,但現在已經不是了,那我的資產還有受到保護嗎?

SIPC提供的保障範圍包含成員離開SIPC後的180天內,如果已經離開超過180天,那麼客戶資產便不受保護。

Q:商品期貨合約有受SIPC保護嗎?

商品期貨合約只有在根據證券交易委員會批准的投資組合保證金計劃中,作為證券帳戶持有的投資組合保證金帳戶中時,才受 SIPC 保護。
普通期貨帳戶持有的商品期貨合約不受SIPC保護。

Q:我有兩個帳戶,一個保證金帳戶和一個非保證金(現金)帳戶,每個帳戶是否單獨受到保護?

不會。出於 SIPC 保護的目的,以相同身份持有的同一客戶名下的保證金和現金帳戶將合併。

Q:我和另一個人有一個聯名帳戶,我們每個人是否都受到 SIPC 高達 5萬美元的保護?

否。出於SIPC保護的目的,聯名帳戶會被視為單一個客戶,無論共有多少人聯名。

Q:我在兩家不同的券商各有一個帳戶,這兩家公司都透過同一個清算公司清算他們的交易,我的每個帳戶是否有資格獲得SIPC單獨的保護?

是的,在不同的券商開戶將會獲得SIPC的單獨保護,與他們是否透過同一個清算公司無關。

Q:我的券商破產後,我多久可以收到我的財產歸還?

在清算程序開始不久後,受託人會把客戶帳戶轉移到另外一家券商,即所謂的「批量轉移」,轉移後客戶在幾天內或幾周內就可以查看自己的財產。
即使發生批量轉移,投資人也應該向受託人提出索賠,以充分保障自身的利益。

快速重點整理:美股券商安全嗎?選擇有SIPC會員的券商才有保障

券商確實是有可能倒閉的,歷史上來看有些倒閉的例子,不過並非全是券商,也有其他類型的金融機構。

只要是在正規的美股券商開戶,而且該券商為SIPC的會員,那麼投資人的證券及現金資產是受到保護的,
保護上限是50萬美元,其中現金保障上限25萬美元。
SIPC會在券商破產時進行清算,並協助投資人恢復其現金及資產。

市場先生觀點:使用美股券商安全嗎?我的看法

雖然上面提到選擇有SIPC會員的券商才有保障,但一般來說,只要你選擇有規模的券商,這些券商一定都有加入SIPC會員。

大型券商要倒閉我認為很困難,理由是券商是一個賺交易手續費的特許行業,它本身買空賣空收手續費、其實並不承擔交易風險,投資部位的風險是客戶自己承擔,
換句話說,券商的經營成本其實只有各種系統、人事的費用,只要客戶規模足夠,那就只是賺多賺少而已。

當然有些證券公司例外,例如馬多夫騙局的馬多夫投資公司,它本質已經不是從事單純的證券經紀,而是收取客戶的資金並進行投資。

又例如有些公司,它可能除了幫客戶進行經紀,自己也下場交易、或者提供客戶過大的槓桿導致客戶無力賠償保證金時讓券商蒙受損失,但這種情況其實不容易發生,因為大多數券商也會限制客戶風險。

決定券商時,我們不應該想著用什麼券商倒閉會有賠償保障,而是先想怎樣的券商不會倒閉,SIPC我認為只是最後一道防線。

該怎麼選券商:選規模大的知名券商就對了。千萬不要貪小便宜去碰來路不明的中小券商。
記得,券商只是投資的管道、不是影響你投資成敗的關鍵,選券商簡單安心為原則,把力氣放在投資內容上。

之前有分享過一些大券商,用戶都超過上千萬人,使用這類型的券商安心程度會高很多,
可閱讀:美股開戶券商推薦Top5 比較

例如很多人使用的FT、IB、TD等等,都是至少有上千萬用戶的券商,
之前也有分享過一些教學,可以自行閱讀:

Firstrade第一證券》簡介及開戶流程教學

IB盈透證券》簡介及開戶流程教學

TD Ameritrade德美利證券》簡介及開戶流程教學

當然,如果錢匯到國外就是會擔心,我覺得投資應該還是要自己安心最重要,
費用和門檻高一點能接受的話,用國內券商複委託也是一個選擇,
可閱讀:國內券商買美股複委託費用比較

本文僅作教學使用,投資人需了解透過任何金融機構投資均有其風險。

專欄作者:牟均俞 主編:市場先生

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