最雷的股票 – 91開頭的存託憑證(TDR)，無論多頭空頭勝率都不到 5成
台股中最雷的股票 – 91開頭的股票
台股中有一個類股，
每次做數據統計，
市場先生都會想要不要直接把它排除掉？
一來它財報的數據都不是很完整，
但最主要的原因是
…它實在太雷了。
這個類股叫做 “存託憑證” ，也就是 “TDR”。
股票代號是91開頭，代號 91XX 或 91XXXX
TDR 簡單來說，就是 國外的企業到台灣來上市的股票。
第一個 T 指的是台灣 Taiwan，
如果是 非美國企業到美國 American上市，就稱為ADR，以此類推。
例如：台灣最大的 台積電(2330)，
就有到美國去發行ADR ( 台積電ADR連結 )
TDR持有一年，跌20%以上機率高達44.5%
先看數字：
數據是以每年3/1開始往後計算持有1年的報酬率。
數據是以每年3/1開始往後計算持有1年的報酬率。
91開頭股票，在多頭年勝率竟然不到3成
2010-2014 除了2011以外都是多頭或盤整年，
但每年下跌20%以上的機率竟然高達44.5%，
整體正報酬機率不到3成。
唯一上漲超過100%的股票，
之前跌非常兇，
後來被其他企業溢價收購，造成股票大漲。 (新聞連結)
37檔發行過的TDR ，從上市起有15檔虧損腰斬
37檔TDR從上市起開始計算，其中25檔虧損，勝率只有3成
其中15檔虧損超過50%，
這數字差到讓人懷疑它們是來資本市場騙錢的。
這數字並不是鼓勵你去放空它，
這些股票的流動性很差，不適合放空。
其中上漲最多的 新傳媒(910708)，
也只是剛好母公司被其他企業用好幾倍溢價收購，股價最近才大漲。
TDR表現不好，背後有很多可能性，
我覺得最主要的原因是，
台灣募資、投資環境差、TDR流動性差，
無法吸引體質夠好的企業來台上市。
總之，
深究它的原因，對投資沒有幫助。
股票市場就像在賽馬場，但場上同時有 馬和驢子。你不需要把賭注押在驢子上
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