貼現率是什麼意思?利率高低代表什麼意思?

最後更新:2022-04-15

貼現率-是什麼

通常想確定一項投資的現在價值和未來價值之間的差異,會使用到貼現率/折現率,這是用來將一項投資的未來現金流折算成現值的比率。

這篇文章市場先生介紹貼現率/折現率,分為以下幾個部分:貼現率/折現率 是什麼意思?折現率公式如何計算?貼現率/折現率高低代表什麼意思?

貼現率 是什麼意思?

貼現率(英文:Discount Rate)是票據持有人因為某些原因(例如急需用錢),
將還沒到期的票據轉讓給銀行時,銀行跟票據持有人所收取的利息。

票據持有人去銀行將票據換取現金的動作,就稱為貼現(Discount)
執行這個動作的那天就稱為貼現日(Discount date),
透過計算票據的貼現率,就可以知道持有至到期日拿到的錢,與將票據轉讓給銀行拿到的錢之間的價差。

另外,當銀行也急需用錢時,將顧客貼現的票據(中央銀行認可的商業票據),
再拿去向中央銀行貼現來獲得資金,這個利率就稱為重貼現率(Rediscount rate)。

  • 貼現率:票據持有人將還沒到期的票據轉讓給銀行時,銀行向原持有人收取的利息
  • 貼現:票據持有人去銀行將票據換取現金的動作
  • 貼現日:執行「貼現」這個動作的那天
  • 重貼現率:銀行將顧客貼現的票據再轉讓給中央銀行時,中央銀行向銀行收取的利息

補充:
重貼現率的高低是由中央銀行決定,貼現率是由銀行決定,
重貼現率訂的越高,貼現率通常就會跟著越高,進而導致市場貨幣緊縮(重貼現率低);
重貼現率定的越低,貼現率通常就會跟著越低,進而導致市場貨幣寬鬆(重貼現率高)。

所以,貼現率是一個被廣泛運用的利率,不只票據持有人與銀行間會用到貼現率,
它也是中央銀行執行貨幣政策的一種工具。

貼現率公式如何計算?

假設有一位A先生持有一個90天後到期、利率8%、帳面價值10,000元的票據,但持有30天後,A先生突然急需用錢,
所以就將票據轉讓給銀行,貼現率為10%:

貼現率計算公式案例

1.如果A先生持有價值10,000元票據直到到期日,可拿到的錢稱為到期值
到期值 = 票據面額 + (票據面額 × 利率 × 票據期間) = 10,000 + (10,000 × 8% × 90天/365) = 10,197

2.因為A先生要提早拿到現金,所以跟銀行換取現金時,銀行會跟他收取的利息,這個利息稱為貼現息
貼現息 = 到期值× 貼現率 × 票據剩餘期間 = 10,197 × 10% × 60天/365 = 168

3.A先生實際可拿到的現金 = 10,197 – 168 = 10,029

4.A先生實際可拿到的現金 不等於 A先生持有票據至貼現日的帳面價值
A先生持有票據至貼現日的帳面價值 = 10,000 + (10,000 × 8% × 30天/365) = 10,066

也就是說,A先生持有票據30天的帳面價值是10,066,但A先生實際只拿到10,029,
所以A先生的損失(折價) = 10,029 – 10,066 = -37

這損失其實就是提早取得現金的代價,也是銀行提供票據貼現的利潤。

補充:
貼現率與折現率的英文是一樣的,都是Discount Rate,
這是因為計算貼現息的概念,其實跟計算現值是一樣的:

將到期值(終值)減掉貼現息(折現),就等於到期值在貼現日的現值。
只是中文為了方便分辨,就把兩者個別翻成貼現率、折現率。

關於折現率,可參考此篇文章:折現率是什麼意思?利率高低代表什麼意思?

貼現率高低代表什麼意思?

簡單來說,對去銀行轉讓票據的持有人來說,貼現率就代表資金成本,也就是拿到的錢會比較少,

而對銀行來說,貼現率就代表預期得到的報酬,越高報酬率就越高。

快速重點整理:

  1. 貼現率(Discount Rate)是票據持有人因為某些原因(例如急需用錢),將還沒到期的票據轉讓給銀行時,銀行跟票據持有人所收取的利息,也是中央銀行執行貨幣政策的一種工具。
  2. 貼現率可用於計算貼現息,進而知道貼現後實際拿到的現金與帳面價值的差異。
  3. 貼現率高低的意思:對票據持有人來說,貼現率高代表可拿到的錢越少,對銀行來說,代表越高的報酬率。

市場先生觀點:了解貼現率的意義,才能理解我們目前的金融體系是怎麼運作的。
許多人可能會投資金融股,但你要知道金融業賺錢的方式,很大一部分就是時間與金錢的交換,
利率、貼現率,就是這些交換的成本代價或報酬。

貼現率和折現率,名稱很類似,觀念也一樣,只是使用的場景不同所以有不同的稱呼,
如果想進一步了解利率與時間價值的關係,
可繼續閱讀:折現率是什麼意思?利率高低代表什麼意思?

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一般留言

    1. 這邊的意思是,央行調整重貼現率,會影響貼現率,進而影響寬鬆和緊縮。
      貼現率高,就是緊縮,
      貼現率低,就是寬鬆。
      之前寫法容易誤解,我有調整一下文字囉~可以再看一下,謝謝!

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