幣安套利機器人介紹：自動套利工具運作方式與風險
套利機器人是透過現貨和合約去對沖風險，套利賺取永續合約資金費率的策略工具。
交易者如果想做這類型對沖賺取資金費率的策略，傳統上會自己手動建立現貨和合約對沖部位，
而透過交易所提供的套利機器人建立策略，和自己手動操作結果是一樣的，好處是更省事方便。
本文介紹套利機器人及分享一些實際使用的經驗與想法。
簡短介紹幣安
Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規模排名最大的交易所，於2025年全球註冊用戶達3億人次，支援超過100種加密貨幣。
幣安使用詳細步驟：幣安新手使用圖解教學
這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。
幣安套利機器人：現貨和合約價差的自動套利工具
套利機器人就是利用「現貨價格」跟「永續合約價格」之間的價差，去做多一邊 + 做空另一邊 對沖價格風險 (無論漲跌我都有部位，合約跟現貨的損益理論上會打消)，同時賺到合約的資金費率。
主要的資金費率套利機器人運作方式：
- 買進現貨
- 做空同等價值的永續合約 (當資金費率為正值時，會持續收到資金費率獎勵)
目前有提供機器人的幣別，都有 「做多現貨 + 做空合約」 的機器人。
少數幣別有反向 「做空現貨 + 做多合約」 的機器人：
為什麼可以套利賺到資金費率呢？
因為買進現貨，和做空合約價值，兩部分一多一空，長期理論上會互相抵銷，
例如現貨上漲1元，永續合約就會下跌1元，反之亦然，
這抵銷就是套利消除風險的基礎，俗稱市場中性策略。
多空對沖後，損益就只剩下持續的資金費率收入/支出。
資金費率是一個「多數方付費用給少數方」的機制，藉此讓現貨跟永續合約的價差有收斂的動機。
永續合約做多和做空雙方，一方須要支付資金費率給另一方。
- 當資金費率正值時，做多方要支付資金費率給做空方。
- 當資金費率負值時，做空方要支付資金費率給做多方。
- 支付/收到金額 = 資金費率 × 部位規模
- 支付頻率：資金費率每8小時結算並變動一次
個人經驗上，市場在較長的時間都會處於資金費率正值 (合約做多者要支付資金費率給合約做空者)，但在少數空頭時期資金費率會落到負值。
幣安套利機器人 下單設定操作教學
很多交易所都有推出套利機器人，介面應該不會差太多，你可以選順手的使用。
以下用BTCUSDT、幣安app為例：
登入幣安app (還沒有帳號的可先看幣安開戶教學) → 點「更多」→「交易機器人」→「套利機器人」：
進入套利機器人頁面，就可以找想執行的幣別策略 (以下以BTC/USDT為例)：
• 槓桿：
會有預設的槓桿倍數 (每個人似乎不同)，假設2倍，意思是假設投入金額是1000 USDT，就會去操作價值2,000 USDT的合約，損益也會放大變成2倍 (只有合約，現貨就是你有多少買多少)。
新手最保守可以考慮1倍槓桿，先熟悉規則再說。
• 3天/7天/30天年化費率：
以3天為例，3天年化費率 = [平均(最近72小時資金費率)] ÷ 資金費率間隔 × 24 × 365
就是算出3天的平均資金費率後，假設未來一年每天都維持這個費率，去推估一年能夠拿到的報酬率。
溫馨提醒：這些年化費率數字都只是假設未來會和近期狀況類似，但並不等於未來實際狀況。
實際上幣圈變化很快速，資金費率會隨市場狀況浮動。
假設這幾天指定幣別突然做多(看漲)的情緒很高，3天年化費率就會很高，但除非幣別未來一年都是高漲的情緒狀態，否則看到的報酬率並不等於實際上可以拿到的報酬。
• 價差率、建議最短持有期間：
價差率 = (出售交易對的最新成交價 – 買入交易對的最新成交價) ÷ 買入交易對的最新成交價 x 100%
直接說結論：一般來說，價差率正越多越好。
套利機器人的目的是賺取合約的資金費率，價差率正越多，代表合約與現貨價格偏離越大 (很多人在做多所以合約貴很多)，資金費率理論上也會越高，
如果是賣出永續合約 + 買入現貨 的策略，價差率越大，代表你可以拿到越多資金費用。
以下圖為例，策略是賣出BTC永續合約 + 買入BTC現貨，價差率 = -0.09055%，
意思是 目前合約價格比現貨便宜0.09055% (做多的人較少)，你做空合約拿到的資金費用就比較少。
資金費率每8小時會變動一次，下方的「建議最短持有期間」會根據設定的天數的平均資金費率及成本，去預估持有機器人幾天可達到損益兩平 (預估值)，
但這預估值通常不會準，因為為來的資金費率是持續變動的，只能當參考：
• 預估倉位規模：
套利機器人有一個緩衝機制，會預留你投入的資金的10%應對保證金及市場波動風險，建立倉位用的是90%的資金。
例如投入 1000 USDT，套利機器人將會建倉 900 USDT 做多現貨 + 900 USDT 做空合約，會顯示在預估倉位規模欄位：
• 進場價差：
意思是「當目前市場價差 ≥ 我設定的進場價差，我才要執行這個策略。」這個是買現貨+賣合約的套利策略，所以理想上是要買便宜的現貨 + 賣貴的合約。
假設填 +0.1%，代表合約比現貨貴0.1%或以上時，我才要進場。上圖顯示目前價差是-0.09%，代表目前合約比現貨便宜了0.09%，所以如果填小於-0.09%，就會直接開倉，且短期內可能會賠錢。
套利機器人下單成功後，查看持有倉位
下單成功後要查看持有的套利機器人，可到「交易機器人」→「所有委託」查看：
• 總資金費用：累積的資金費用收入/損失
總資金費用是綠色 = 累積收到的資金費用
總資金費用是紅色 = 累積付出的資金費用
• 總投資金額、市值
總投資金額 = 你當初下單的時候投入的資金
市值 = 目前這個倉位的總價值
• 風險率 = 離爆倉有多遠
風險率的大小跟你投入的資金、槓桿倍數有關，詳細計算方式有興趣可到官網自行研究，要提醒的是當風險率小於1.5時會收到提醒，小於1.05時會強制平倉(爆倉)。
另外補充一下，套利機器人是獨立出來的錢包，保證金多少是看投入套利機器人的金額。
假設我投入套利機器人的資金是1000 USDT，爆不爆倉就會以我投入的這 1000 USDT 計算，再假設有天爆倉，最大損失就是這些資金，不會影響其他錢包的資金。
持有套利機器人的風險
套利機器人可以自動化操作且定期查看狀況，雖然方便但也要注意風險。
• 合約與現貨價格差距太大
因為套利機器人是同一個幣別的合約 + 現貨操作策略，當這兩個價差太大，例如你的機器人策略是做空合約+買進現貨，當合約價格短時間內暴漲，你可能就會面臨爆倉。
• 槓桿設定太大
你開幾倍槓桿，損益也會放大幾倍 (只有合約，現貨就是你有多少買多少)，所以如果你的套利機器人槓桿設定的倍數很大，只要一點點小漲跌，你也可能會面臨爆倉。
• 資金費率轉向
假設現在資金費率是正數，你的套利機器人是合約做空的策略，可以收取資金費用，但如果行情變動、資金費率變成負數，就換你付資金費用給合約做多方。
持有套利機器人 實測心得分享
我自己實測持有套利機器人，報酬率跟幣安理財的活存收益略高一些，但沒有差太多，期間過程也沒有遇到特殊的風險 (當然這跟入場時間、幣別、持有期間的市場情緒也有關係，過去報酬不等於未來報酬，且每個人的結果不見得一樣)。
我在這一年間，市場空頭或冷清的時間蠻長的，資金費率僅有少數多頭時期比較漂亮。
在空頭市場期間，套利機器人三不五時會經常跳出提醒，說資金費率是負值，但數字很小，總之最終一年來報酬仍是正數。
我想要提醒一個重點：套利策略千萬不要做短線頻繁進出
原因是因為賺資金費率在大多數時候，短期內報酬相當低，短期進出會無法克服手續費交易成本，導致虧損。
即使短期內資金費率高達年化10%，但10%÷365天，1天也就 +0.027%，還不足以支付一次進出的手續費。甚至即使連續幾天高資金費率，可能都還不足以支付一次進出的手續費。
通常至少要一周到數周，才能克服交易成本損益兩平，後面才是淨收益。
即使某些時候出現短期超高的資金費率，但通常是曇花一現，8小時之後資金費率有可能就降下來，不見得能快速損益兩平及獲利。
所以留意交易成本，這類型套利策略不適合短時間頻繁進出。
最後，其實不需要套利機器人，一般人自己也能夠自己操作現貨和合約多空對沖，
但交易所推出的套利機器人功能，幫人們省去這麻煩，
我體驗下來，在方便性上，用套利機器人會比自己建立部位更方便，用更簡單的方式能得到一樣成果。
不過套利策略屬於比較進階的操作，我並不會建議每個人都去做這類策略，
想持有套利機器人的人，建議先對這類套利策略和資金費率機制與風險有充分了解再做決定，
最後也再次提醒，套利機器人並不是穩賺不賠的策略，還是有它的風險在，新手不要設定太大的槓桿倍數，如果不懂的人寧可先不要碰。
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區塊鏈、虛擬貨幣是很新的領域，也有很高的風險，我也還在持續研究了解中。
我會把自己一些研究心得或體驗紀錄在FB社團中，
也歡迎對這領域比較有興趣想多了解的人一起交流。
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