幣安合約交易是什麼?手續費怎麼計算?永續/U本位/幣本位合約介紹

最後更新:2022-06-10

幣安合約交易

這篇文章介紹幣安合約交易是什麼以及如何操作。

合約交易有允許使用槓桿、短期交易成本更低、允許做空等等特色,
非常類似於傳統的期貨交易或者差價合約CFDs的概念,
如果你過去沒有這類衍生性商品的交易經驗,那務必了解清楚再開始。

對於想做加密貨幣短線交易的人來說,合約交易相比現貨交易,提供了更多的交易彈性,以及相比現貨更低的費用,
但由於涉及槓桿,因此也有許多風險與操作事項需要注意。

幣安交易所(Binance)是目前全球現貨與合約交易量第一大、也是最多人使用、流動性最充足的交易所,
如果想開始了解合約交易,建議可以從幣安交易所開始。
不認識幣安的話可先閱讀:幣安交易所評價分析

合約交易一般可以分為交割合約、永續合約,
本文會以介紹幣安的永續合約,也就是沒有結算日的合約交易為主,其中又可以再細分為U本位、幣本位合約。

這篇文章市場先生介紹幣安合約交易的基礎知識,讓你對永續合約更了解。
包括合約交易的概念、資金費率如何計算,為什麼市場上常說合約交易會賠錢,以及如何合約交易的操作流程及必要知識。

本文僅為教學使用,不構成任何投資建議。加密貨幣投資有風險,合約交易屬於高槓桿交易,風險極高,有充足了解之前請勿交易。

幣安合約交易是什麼?

幣安合約交易(常簡稱為”合約”),是一種可以透過槓桿交易,用較小資金、較低的交易成本,來投機操作的短線交易工具。
合約交易的交易成本僅有一般現貨交易的2成左右甚至更低,也允許做空交易、幫現貨部位避險,
對於想要短線做大金額交易的人來說,合約交易會比持有現貨有更多彈性。

合約(Futures)與現貨(spot)不一樣,所謂現貨的意思指的是你實際持有某一種加密貨幣,你可以將這個加密貨幣轉移到任何其他錢包,
而合約則代表你持有一份期貨合約,合約可能象徵一定金額的加密貨幣,但並非實際持有該加密貨幣。

合約交易最重要的事:槓桿與合約規模

舉例來說,你可以透過合約,只要手上持有一些加密貨幣(通常是穩定幣 USDT、BUSD等等),
即可用20倍或不同的槓桿倍數,去做多或者做空BTC、ETH、BNB等等不同的加密貨幣。

例如你可以用100USDT,去做多交易,設定20x(20倍)槓桿的加密貨幣 (假設是ETH/USDT),
這份合約規模相當於持有價值相當於2000USDT 的ETH,
當ETH/USDT上漲10%,相當於價值2000USDT的合約上漲10%,獲利為200USDT,
200USDT獲利,相對原始本金100USDT,等同獲利了200%。

但反過來說,當標的物只要下跌5%,你原先的保證金100 USDT就歸零。如果總保證金不足,很可能會被強制平倉。

市場先生重要提示:在交易時,務必都要知道你現在在交易多大規模的合約,這是最重要的事,而不是沒搞清楚就亂開高槓桿。
當合約規模越大,除了一些可能的費率越高,價格只要極小的跳動就會產生極大的損益,也可能更容易被強制平倉。

合約交易有可能賺,也可能虧損,
其中也有許多注意事項,
包括保證金、強制平倉規則、資金費率,如果不當操作也可能導致高風險,以下會陸續做說明。

永續期貨合約的基礎知識

合約交易的全名是”永續期貨合約交易”,以下都還是簡稱為”合約”,它是一種期貨合約,不過跟金融領域傳統期貨合約略有不同。

幣安合約主要是永續期貨合約(簡稱永續合約或合約),特色是沒有結算日,操作槓桿最高為125倍。

加密貨幣的合約交易一般會分為兩種:

  1. 期貨合約(交割合約)
  2. 永續期貨合約(永續合約)

這兩種合約的運作原理差不多,都以保證金交易為主,也可以在不實際持有該加密貨幣的情況下,透過加密貨幣價格的漲跌幅度來獲利或虧損。

目前主流都是使用永續期貨合約居多,以幣安來說交割合約僅有兩組BTC和ETH季度到期的交割合約,因此一般交割合約就不做討論。

永續期貨合約的槓桿倍數

各家交易商提供的槓桿倍數不同,
幣安合約交易,最低1倍槓桿,不同加密貨幣的最高槓桿上限不同,槓桿選擇性多。

對新手或剛開始交易的人,建議使用低於20倍的槓桿。(可手動設定槓桿,最低為1倍槓桿,也就是不用槓桿 )

永續合約 VS 交割合約 差異比較:

永續合約 VS 交割合約 差異比較

比較 永續期貨合約合約
(永續合約)
期貨合約
(交割合約)
結算日(到期日)
持有實物
槓桿倍率
資料整理:Mr.Market 市場先生

永續合約與交割合約最大的差別在於是否「永續」,也就是結算日的差異,
永續合約是沒有結算日的,意思是只要你的保證金夠、不爆倉,就可以一直持有倉位。

交割合約則是比較類似於期貨交易,槓桿倍率比永續合約低,會有到期時間。

以下主要都以討論永續合約為主。

認識幣安的永續合約

幣安合約大部分是永續合約的機制(少部分有交割合約),
幣安永續合約的運作方式,是把期貨合約(交割合約)做成8小時為一段的永續合約,
因此每8小時到了就會接續下一張期貨合約(交割合約),因為不用再結算,這樣就沒有到期日的限制,因此稱為永續合約。

在幣安的平台上合約交易的地方,可以找到U本位、幣本位等等,都是不同類型的合約交易。

幣安合約大部分是永續合約

 

幣安永續合約交易 優點/缺點有哪些?

在細談合約交易的內容之前,先了解幣安合約交易的優點與缺點。

合約交易優點:

  • 槓桿選擇多,判斷正確時有效放大獲利
  • 能靈活做多,也可以做空、可用於避險
  • 交易費用比現貨低,交易成本只要一般現貨的20%甚至更低,適合短線大額交易
  • 幣安是全球最大合約交易規模最大,商品選項多樣、流動性高
  • 幣安交易介面友善、功能完整多樣,有方便的停損停利、追蹤委託等功能。

合約交易缺點:

  • 虧損也會隨槓桿放大
  • 若虧損太大、保證金不足時會爆倉
  • 合約市場的價格有時會和現貨報價不同
  • 會有資金費率產生,當價格大幅變動時需要留意

永續合約最大的優點,是讓你能以小博大、放大獲利,幣安永續合約槓桿選擇多,因為是規模最大的交易所之一,流動性很高,能靈活的做空、做多。
如果你看好幣價短期內會下跌,就可以做空幣價,這樣就會越跌越賺,然後再等幣價回到看好的漲勢時再賣掉來獲利。

永續合約最大的缺點,它能同時放大獲利相對來說也能放大虧損,

此外它會有爆倉風險,當虧損超過你帳戶能承擔的範圍,保證金已經無法支付虧損,合約就會被強制結束平倉,
因此交易合約時該出場就出場,一定要設定停損或停利。

千萬不要賺錢或賠錢就放著不管它。

U本位合約 vs 幣本位合約差異?

U本位合約與幣本位合約,差異在於要用哪一種資產當合約交易的保證金。

U本位合約:以美元穩定幣(例如USDT、BUSD)做保證金以及計算損益,例如BTC/USDT就是採用USDT作為保證金為結算幣種。
幣本位合約:以非穩定幣(例如BTC、ETH)做保證金以及計算損益,例如BTC/USD,就是採用BTC作為保證金及結算幣種。

幣安永續合約有多種類型,最常見的是U本位、幣本位合約。

幣本位通常是給礦工或者大額持有特定貨幣並不想賣出的人使用,
例如你因為長期看好所以持有很多BTC或ETH,不想賣出換成穩定幣,也可以直接拿它來當合約保證金。

而一般更多人主要使用U本位的合約交易為主,
因為大部分人在幣安中主要持有的基礎貨幣通常都是穩定幣,包括USDT、BUSD。

此外使用幣本位合約在手續費上也比較有利(看下一段合約交易手續費說明)。

U本位合約 vs 幣本位合約差異:

U本位合約 vs 幣本位合約差異

種類 U本位 幣本位
保證金 與美元掛鉤的穩定幣結算
(例如:USDT、BUSD)
加密貨幣
(例如:BTC、ETH)
保證金模式 逐倉/全倉 逐倉/全倉
特性 因為用美元穩定幣結算結算,可以較清楚看出交易盈虧 用虛擬貨幣結算,但因為幣價是浮動的,若是長期看好某個加密貨幣可使用幣本位
來源:幣安 資料整理:Mr.Market 市場先生

幣安合約的手續費/資金費率如何計算?

永續合約交易會收取的費用:合約手續費+資金費率

合約手續費是買賣交易時收取,資金費率則是每8小時計算一次、持續收取(或支付),
以下分別說明這兩種費率。

永續合約的手續費計算方式:

合約手續費會依U本位、幣本位、掛單方、吃單方而有不同。

掛單方是指創建訂單並等待訂單被執行的交易者,而吃單方是執行別人訂單的人,市場上的掛單方能提供流動性,因此交易所通常會以較低的訂單費用鼓勵掛單方。

  • 掛單方(Maker):簡單來說就是掛限價,掛出不會馬上成交的單子。提供流動性給交易所,並為代幣創造市場。
  • 吃單方(Taker):簡單來說就是市價單,或者掛出會立即成交的價位的單子。會在交易所履行掛單,由於減少流動性,一般費率會高一點。

例如現在ETH/USDT報價為 2105.20,
你使用限價單設定2105.10買進,就不會立即成交,等到價格下跌才會成交,這樣就算是掛單,
你使用市價單,或者限價單設定高於2105.20買進,都會立即成交,這樣就算吃單方。

幣安的合約交易有分不同等級,交易量極大或者持有BNB很多,都會有不同的手續費率。
以下列出一般普通用戶等級手續費率的情況。

幣安合約交易 手續費率(普通用戶)

類型 Maker掛單方 Taker 吃單方
U本位合約(USDT) 0.020% 0.040%
U本位合約(BUSD) -0.010% 0.023%
幣本位合約 0.010% 0.050%
(對照組 – 現貨交易) 0.100% 0.100%
當使用BNB支付手續費時,費率可以打9折計算
完整資訊可查詢幣安官網
整理:Mr.Market市場先生

可以看到,最有利的交易方式就是使用BUSD的U本位交易掛單交易,甚至會倒退你0.01%手續費。

而合約交易無論是U本位貨幣本位,都比現貨交易費用低更多,只要現貨交易的五分之一到十分之一。

想像如果同樣一筆價值10萬USDT的交易,同樣都用掛單交易,
現貨交易一買一賣,大約就要200USDT的手續費,
合約交易一買一賣,使用U本位USDT,只要40USDT手續費,
如果使用的是BUSD當保證金,不僅不用手續費,因為提供了流動性,還額外倒貼你20USDT。

要注意的是,因為合約交易使用槓桿時,手續費率是根據合約規模計算,而不是根據你的保證金計算。
例如你保證金100USDT但使用20x槓桿,意思是交易價值2000USDT的合約,此時費率要乘上2000USDT去計算。

資金費率是什麼意思?

除了交易手續費之外,永續合約還可能會收取(或支付)資金費率,
資金費率是一個浮動的數值,有時會收取資金費率,有時則退回資金。

因為永續合約並不是用傳統方式來結算,交易所需要一個價格平衡機制,確保期貨與現貨價格接近,而這個機制就稱為資金費率

資金費率是指永續合約市場價格、現貨價格之間的價差,向多頭或空頭交易者支付的費用,這樣合約價格就不會與現貨價格偏離太多。

簡單來說,因為合約交易中,多空比例落差太大會導致市價與現價的價差太大,因此幣安永續合約每8小時就會支付一筆資金費率獎勵少數方,也就是多數方必須支付費用給少數方,目的是讓合約市場價更貼近市場價格(幣價)。

資金費率正 vs 資金費率負 差異比較:

資金費率正 vs 資金費率負 差異比較

比較項目 資金費率為正 資金費率為負
狀況 永續合約價格>現貨價格
市場趨勢看漲
永續合約價格<現貨價格
市場趨勢看跌
影響 永續合約的多頭交易者會支付資金費率給空頭交易者 永續合約的空頭交易者會支付資金費率給多頭交易者
目的 抑制多頭買入,讓永續合約價格下跌接近現貨價格 抑制空頭賣出,讓永續合約價格上漲接近現貨價格
資料整理:Mr.Market 市場先生

幣安的資金費率計算方式/注意事項

幣安的永續合約資金費率計算方式:
資金金額 = 持倉名義價值 × 資金費率
(持倉名義價值 = 標記價格 × 持有合約數量)

例如你持有某加密貨幣做多合約,合約價值 2000USDT,當時資金費率是0.0100%,
那麼在每8小時,就會收取0.2 USDT做為資金費率。
反之如果這時你是做空,則會退給你0.2 USDT做為資金費率。

一般來說(非絕對),
在一個向上的趨勢中,做多的一方通常會持續付出資金費率,做空的則持續收到資金費率,
在一個向下的趨勢中,做空的一方通常會持續付出資金費率,做多的則持續收到資金費率。

通常獲利的一方付出費率的情況較多,通常獲利的幅度也大於費率,但並非絕對。

大多情況下資金費率都很低,例如都在0.01%以下,一天收三次也就0.03%,且並非一定是付出費用,有時可能是收到費用,影響不大。

交易者要注意的是,如果一個合約短線多空雙方看法差異太大,這時資金費率就可能上升,
有時一些極端的行情(例如一些加密貨幣崩盤),甚至資金費率會高到一般人難以承受的情況,
這時就關注資金費率倒數計時就很重要,應該及時出場避免被收取高費率。

每個合約的最高槓桿倍數。
資金費率可以在合約介面上查詢到,點擊這裡也可以查詢歷史資金費率。

幣安永續合約的資金費率可在合約介面上查詢

資金費率的注意事項:

  1. 幣安不會從資金費率中收取任何手續費,該資金會直接在用戶之間轉移。
  2. 幣安合約的永續合約每8小時進行一次資金支付,分別在 00:00 UTC、08:00 UTC、16:00 UTC 進行。(台灣是UTC+8,所以也是8點、16點、0點,這三個時間結算支付)
  3. 只有在交易者於預定收取資金費用時,尚有任何方向持倉的情況下,才需支付相應的資金費率。
  4. 如果交易者當時無任何倉位,將不需支付任何資金費率。
  5. 如果在預定收取資金費率時點前將倉位平倉,就不需支付任何資金費率。

 

幣安合約的槓桿倍數與保證金是多少?

合約最大槓桿倍數取決於幾個因素:

  1. 不同的幣別,當下可用的最大槓桿不同。例如BTC目前最大槓桿為125倍,但ETH可能是100倍,會隨官方公告做調整。
  2. 單筆交易不同的金額,最大槓桿倍數不同。例如合約總價值相當 50000 USDT以下時,最高可以125倍槓桿,但金額越大時則槓桿上限遞減。
  3. 幣安針對新註冊60日內的合約用戶,有限制開倉槓桿不能超過20倍。新用戶註冊滿60天後,即可逐漸開高槓桿倍數。

細節可查詢幣安官網的說明

初始保證金與維持保證金

  • 初始保證金 = 倉位名義價值 / 開倉槓桿
  • 維持保證金 = 倉位名義價值 * 維持保證金率 – 維持保證金速算額

初始保證金:是指下單時至少要有多少保證金。

例如你下一個總價值 5000 USDT的合約,槓桿設定20倍,那代表你至少要有 250 USDT在你的合約錢包中作為保證金。

維持保證金:當帳戶保證金低於維持保證金,則可能被強制平倉

維持保證金數值通常低於初始保證金許多,當帳戶帳面發生損失時,會直接減損保證金,當保證金低於一定的金額(低於維持保證金門檻),就可能會強制平倉。

如果帳戶的保證金快速減少、開始往維持保證金靠近,應該注意是否停損平倉,或者補更多保證金到合約錢包中,以免被強制平倉。

維持保證金計算較複雜,這裡不詳述,
不同規模的合約,會有不同的維持保證金律規定,也會影響強制平倉價格的計算。

正常的交易者應該讓保證金總是很足夠,
不該讓自己輕易陷入保證金不足的窘境,所以主要交易時,關注帳戶的合約規模,以及此規模的合約產生的波動會對帳戶資金造成多大影響。

幣安合約為什麼會強制平倉?

當用戶無法維持倉位槓桿所要求的保證金時,就會發生強制平倉的動作。

幣安合約使用兩種價格來計算強制平倉:最新價格、標記價格,當標記價格達到頭寸的強平價格時,就會發生強行平倉。

  • 最新價格:合約交易的最新成交價。簡單來說,交易歷史中的最後一筆交易為最新價格,它用於計算用戶的已實現盈虧。
  • 標記價格:使用資金數據和來自多家現貨交易所的一籃子價格數據的組合計算。用戶的強平價格和未實現盈虧,是根據標記價格計算。
  • 強平價格:會根據你的槓桿及所擁有的保證金,幫你試算出強制平倉的價格,標記價格來到強平價格,就會發生強制平倉。不過如果保證金充足的情況,就不會強制平倉。

當被執行強制平倉時,帳戶中所有當前委託訂單會被立刻取消,
而且還會收取一筆強平清算費用,因此建議要注意自己的保證金、標記價格和強平價格的變動,以免被強制平倉。

如何不被強制平倉?

1. 永遠了解自己的合約規模有多大,避免使用高槓桿

如果你有1000USDT做保證金,卻去交易10萬USDT的合約,那麼1%的負向波動就會讓你帳戶歸零。

你覺得加密貨幣波動1%容易嗎?如果非常的容易,這代表你隨時會出局。

記得了解自己合約有多大,而不是只想著賺多少,你總有判斷錯的時候。

對大多數人來說,初期槓桿建議控制在5倍以下,甚至只用1倍槓桿,等熟悉再往上增加。

2. 控制每一筆交易最大損失

如果你每一筆交易最大損失是總帳戶資金的50%,那你最多犯錯2次就差不多快歸零了。

一般來說,專業的交易者會建議每一筆交易的最大損失,應該盡可能控制在帳戶總資金2%以下。

自己算算看,目前交易的規模、出場點或停損點的設定,會是虧多少?會超過你總資金2%嗎?

 

為什麼合約交易會賠錢?

幣圈流傳著一句話「珍惜生命遠離合約」,意思就是新手玩合約有很大的機率是虧損的。

其實這一點,在傳統期貨、差價合約CFDs市場,都完全一模一樣。

為什麼合約交易會賠錢:

  1. 槓桿開太大
  2. 停損停利沒設好

合約的特色是放大槓桿倍數,讓你損失和獲利都能無限放大,再加上永續合約沒有到期日,虧損太大很容易爆倉。

停損停利並不是所有策略都絕對需要,
但在有使用槓桿的任何短線交易上,你都需要有方法去控制最大可能風險。

了解上述知識後,下面是開始合約交易的步驟。

幣安永續合約如何交易?

第一步:先註冊一個幣安帳戶

幣安的開戶過程十分直覺簡便,基本上準備好E-mail信箱,以及用來接收驗證碼的手機,藉能藉著官網的註冊頁面,在1分鐘內完成帳號的註冊。

(提醒:可用專屬的註冊連結,能夠永久得到20%現貨交易手續費優惠,以及前1個月的合約交易手續費10%優惠)

虛擬貨幣手續費用小技巧:透過幣安20%手續費優惠(反佣)註冊連結

透過下面這專屬優惠碼連結註冊幣安交易所,可以永久得到20%交易手續費優惠(反佣),以及前1個月合約交易10%手續費優惠,會比自己直接去官網上註冊還優惠。
專屬連結:Binance (幣安)1分鐘免費註冊連結(含現貨20%及合約10%優惠推薦碼)

如果不會註冊,
這裡有註冊流程教學:幣安1分鐘註冊與雙重驗證(圖解教學)

第二步:將資金劃轉到合約錢包

幣安帳號內的各帳戶,加密貨幣都是獨立的,因此合約交易時必須把現貨錢包的錢劃轉到合約錢包裡,幣安帳戶內轉帳是不用手續費的。

主要是區隔自己現貨帳戶與合約帳戶的資金。

其中,U本位合約錢包(放USDT、BUSD)、幣本位合約錢包(放BTC、ETH等等)是分開的,可以根據自己需求轉入對應的加密貨幣。

登入幣安,點選錢包→合約帳戶→劃轉,即可劃轉資金。

如果要入金可以閱讀:幣安入金教學

交易時要把資金劃轉到合約錢包

第三步:打開合約交易介面

合約錢包有資金後,點擊【衍生品】,即可到達合約介面。

登入幣安點選【衍生品】可到合約介面

第四步:挑選要交易的貨幣對

接下來選擇想交易的合約(U本位/幣本位)即可進行交易,到達下單的頁面。
若想詳細了解合約下單交易方式,
可閱讀:幣安合約交易如何下單?

選擇要交易的合約即可到達下單頁面

快速重點整理:幣安合約是什麼?

  1. 幣安合約主要是永續期貨合約(簡稱永續合約),特色是沒有結算日,槓桿最高為125倍。
  2. 永續合約能有效放大獲利,流動性高能靈活做多做空、有非常便宜的手續費率適合短線頻繁交易;但是槓桿也會讓風險放大,若虧損太大可能會爆倉。
  3. 合約又分為U本位合約、幣本位合約,U本位是指以美元穩定幣當保證金與結算損益,而幣本位是以對應的加密貨幣來當保證金及結算。
  4. 永續合約交易會收取的費用是合約手續費+資金費率。
  5. 幣安合約手續費,掛單會比吃單便宜,U本位的BUSD費率最低。
  6. 資金費率是為了確保期貨與現貨價格接近的價格平衡機制,可能會收取或退回費用。行情極大時要小心費率變動。
  7. 新手務必了解自己的合約規模,槓桿不要開太大。

下一篇,會介紹合約交易的下單操作介面,以及停損停利的設定,
可閱讀:幣安合約交易如何下單?停損停利如何設定?

最後,如果你要使用幣安合約交易,
可用專屬的註冊連結(含推薦碼),能夠永久得到20%現貨交易手續費優惠,以及前1個月的合約交易手續費10%優惠。

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本文為經驗分享與資料整理,無任何投資推薦買賣之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究判斷。

FB社團-加密貨幣討論區

區塊鏈、虛擬貨幣是很新的領域,也有很高的風險,我也還在持續研究了解中。
我會把自己一些研究心得或體驗紀錄在FB社團中,
也歡迎對這領域比較有興趣想多了解的人一起交流。

FB社團連結:加密資產研究筆記(比特幣、以太坊、虛擬貨幣、NFT)
(加入須審核)

幣安交易所常見問題Q&A

編輯:Joy 主編:市場先生


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