開發策略 – 要建立正確的因果關係
在市場中，建立策略有兩種方式， 第一種方式是： 策略從某種假設出發，然後去找充足的證據證明這個假設可以賺錢。 比方說，假設： 「每年最受歡迎的股票報酬，會顯著低於最不受歡迎的股票。」 這種方法，通常邏輯大概都是對的，但結果不一定好。 理由很簡單，因為影響價格的原因有千百種，你假設的那一種就算正確，也不一定足以幫你獲利。 再者，任何的假設都有它的極限，不會適用在每一種狀況，但只要了解它的限制，它就可...
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選股票 – 要用刪去法
你覺得選股很麻煩嗎?從千檔股票中，選出一檔好股票，說難不難，有些股票我們閉著眼睛也知道好，例如台積電， 但是， 1. 好股票與會漲是兩回事，時機不好的話也是會大跌 2. 這類好股票，你知道、我知道、獨眼龍也知道 用心選好股，卻得不到好的回報。 要是每次有資金投入都得這樣選， 那恐怕投資是條沒完沒了的辛苦路。 但如果用刪去法，就不一樣了。 1. 刪去的門檻並不複雜，但選好股票的門檻就很複雜 2. 可...
學投資最大的盲點，就是你最熟悉的方法
「對一個持有鐵鎚的人來說，每件事情都像是釘子。」by 蒙格學習投資的歷程，每個人各有不同， 技術分析、基本分析、籌碼分析、股票、期貨、基金... 最後，你會在最擅長的那一項停下來， 用它賺錢， 或許，可以賺很多錢。 於是，你更加堅定地你想法， 用你擅長的方法，解決任何投資問題。 並且，將其他投資方法 一概視為沒有效的謊言。 --- 凡人不能說之處，就必須沉默。 -維根斯坦 本文為資訊整理與觀念教學...
學習投資最困難的三關卡
第一關：執行力 有一位大學時期的朋友， 每次見面， 他都嚷嚷著要學投資， 覺得錢不知道該怎麼用、想靠投資幫自己加薪。 同時他也很害怕賠錢， 所以遲遲沒有任何動作。 5年過去了，最近一次見面我問他有做了些甚麼努力， 「有呀，我有翻一些理財的雜誌！」 果然，他還是甚麼都沒開始。 --- 恐懼的人，滿腦子都是很糟的狀況， 所以什麼都不做。 但他們不明白，他們想的都還不夠糟， 其實 什麼都...
為什麼你要做回測?
回測，回溯測試 (back test)。意指運用歷史資料，對你的策略進行測試。它有很多細節，而今天要談論的問題是， 為什麼你「必須」要回測？ --- 兩千多年前有這樣一個故事： 有一個無神論者，有人拿出個畫板給他看， 上面畫了幾個信神者在禱告， 後來，在一次船難下，他們存活了下來。 這個畫板隱含的意思是， 禱告可以保護你不被淹死。 於是， 無神論者問道： 「那些禱告而後來淹死的人，他們的畫像在哪裡...
風險不同，停損的意義也大不相同
停損時，同時要衡量：1. 單一筆交易的風險2. 整個帳戶的風險--- 單一筆交易的風險有3種 1. 價格衝擊和跳空： 可停損，不可控制虧損幅度。 價格衝擊，指極短時間內價格發生大幅變化，讓停損單無法在預期的點為執行。突破類的策略尤其容易遇到價格衝擊。 跳空，則是收盤到隔日開盤間的價格變化，同樣無法執行停損。波段單則一定會遇到跳空問題。 一般是把價格衝擊和跳空無法停損的損益，歸類在交易成本，這兩種狀...