聯準會Fed是什麼?Fed升息降息代表什麼?(聯邦基金利率、Libor、Sibor介紹)

最後更新:2021-07-01

聯準會Fed是美國的中央銀行,最主要的職責是穩定國家貨幣政策,
讓金融交易順暢、穩定國內市場。

你可能常在聽新聞的時候會提到Fed(聯準會)要降息升息,
這個動作會影響貨幣的升值與貶值,也會影響到整個市場經濟。

這篇文章市場先生要和大家介紹 Fed ,全名是 Federal Reserve System,中文也稱做:聯準會,包含以下幾個部分:

  1. 什麼是Fed(聯準會、美國聯邦儲備理事會)?
  2. Fed(聯準會)貨幣政策目標利率:聯邦基金利率(Federal Fund Rate)
  3. Fed(聯準會)升息降息有什麼影響?

Fed(聯準會、美國聯邦儲備理事會)是什麼?

Fed (英文: Federal Reserve System)又稱為聯準會、聯邦準備理事會、美國聯邦儲備理事會。
Fed是美國的中央銀行體系,裡面組織最高層為理事會,負責決定央行政策,
旗下還有美國12家主要城巿地區的聯邦儲備銀行、3000多家儲備銀行的會員銀行。

Fed(聯準會)最主要的職責,是穩定國家貨幣政策、讓金融交易順暢、穩定國內交易市場
因為美元是全世界最重要的貨幣,美元的升值貶值、升息降息都會影響到全球經濟及股市,
因此Fed必須要維持美國經濟穩定、避免匯率過於波動。

在某些書籍*或影片裏面也有提到,Fed是一個不完全由官方把持的私人機構、股權結構不明,是控制全球財富的邪惡集團之類的敘述。
當然,我覺得這不是太重要,因為無論事實與否我們都無法改變它。關鍵還是理解它是什麼,以及了解升息、降息對我們人生財富的影響即可。

*有興趣可閱讀書籍:《貨幣戰爭》一書

Fed(聯準會)貨幣政策目標利率:聯邦基金利率(Federal Fund Rate)

Fed(聯準會)的聯邦基金利率(Federal Fund Rate)
是美國相當代表性的短期利率,同時也是貨幣政策的目標利率。

為什麼聯邦基金利率(Federal Fund Rate)是貨幣政策目標利率呢?

簡單來說,如果你手上有大量現金,通常不會放在身邊而會存到銀行,
而私人銀行有大量現金也會去存款,它們會存在聯邦中央銀行,聯邦基金就是銀行在中央銀行存放的存款。

如果聯邦基金的利率變高了,那銀行為了回本,
就會對公司企業、一般民眾調高利息,讓公司企業、一般民眾貸款困難,降低經濟成長
如果聯邦基金的利率下降了,銀行為了讓大家容易借錢,會收取較便宜的利息,就能刺激經濟成長

所以聯邦基金利率的上升、下降,會影響經濟發展也是貨幣政策的目標利率

聯邦基金的 同業拆款利率是什麼?

央行升降息的動作會影響市場利率、資金流向、匯率強弱,
升息半碼=0.125 %、升息一碼=0.25 %,但各國的基準利率稍微不同,
Fed(聯準會)聯邦基金利率是以同業拆款利率為主,台灣央行則是調整重貼現率。

同業拆款利率:
銀行同業間的短期資金借貸利率,同業拆放有兩個利率,

  • 拆進利率(Bid Rate):銀行願意借款的利率;
  • 拆出利率(Offered Rate):銀行願意貸款的利率。

重貼現率:
銀行資金不夠時,除了同業間相互調借,也會向中央銀行融通借款。
借款方式是使用手上的商業票據,向中央銀行重貼現獲得資金,
而銀行要支付給央行的利息就叫做重貼現率。
簡單來說,就是銀行用合格的票據為擔保品,向中央銀行融通短期資金所適用的利率。

同業拆放利率有許多種,例如:

  • 倫敦同業拆放利率(London Inter Bank Offered Rate,LIBOR)
  • 新加坡同業拆放利率(Singapore Inter Bank Offered Rate,SIBOR)
  • 紐約同業拆放利率(NewYork Inter Bank Offered Rate,NIBOR)
  • 香港同業拆放利率(Hongkong Inter Bank Offered Rate,HIBOR)
  • 上海銀行間同業拆放利率(Shanghai Inter Bank Offered Rate,Shibor)
  • 歐元銀行同業拆放利率(Euro Interbank Offered Rate,Euribor)

目前國際金融市場中,大多數浮動利率的基礎利率,
使用倫敦同業拆放利率(London Inter Bank Offered Rate,LIBOR)。
LIBOR是由倫敦幾家指定的參考銀行,在規定時間報價的平均利率。

倫敦同業拆放利率(London Inter Bank Offered Rate , LIBOR):

LIBOR至今已有30多年的歷史,
是由選定的銀行作為報價行,每天報出拆借利率、扣除極端值,
剩下的拆借利率取算數平均數,計算出最終數值。
這個利率基準涵蓋了英鎊、美元、歐元、瑞士、法郎、日元,
以及7種期限(隔夜、7天、1個月、2個月、3個月、6個月、12個月),
而最常使用的是3個月美元LIBOR。

但因為報價行報價可能存在被操縱的可能性、引發弊端,
因此英國金融監理局(Financial Conduct Authority, FCA)也宣布,
從2022年1月1日起,不再規定會員銀行必須提供LIBOR報價,
代表LIBOR可能將於2021年底退場。

新加坡同業拆放利率(Singapore Interbank Offered Rate , SIBOR):

這是從LIBOR所變化出來的,指新加坡貨幣市場上,
銀行與銀行之間的一年期以下短期資金借貸利率。
SIBOR的單位為基點,一個基點為0.01%,
例如:SIBOR當天短期利率為3.00%,上升20個基點,利率為3.20%。

Fed(聯準會)升息降息有什麼影響?

Fed(聯準會)根據經濟需求,
透過聯邦公開巿場操作委員會( Federal Open Market Committee , FOMC)來決定美國貨幣政策、調整利率。

如果FOMC認為經濟增長過快,很可能出現通貨膨漲、物價上漲,就會提高聯邦基金利率;
如果FOMC認為經濟正陷入困境、可能陷入衰退,那麼就會降低聯邦基金利率。

降息代表在美國經濟衰退時,刺激資金進入,活絡市場;
升息是使貸款利率變高,減緩經濟發展。

Fed(聯準會)升息降息影響關鍵1:經濟景氣

升息(提高利率),因為利率高所以會降低消費、減少投資、降低股市的熱度,
主要是為了抑制過熱經濟活動所造成的過度通貨膨漲,目的在壓抑景氣、穩定貨幣;

降息(調降利率),因為利率變低所以會刺激消費、增加投資、
增加股市的熱度,能提振景氣、活絡市場。

當然,以上都是理論上的效果,在現實中真正的效果並非理論能預測的。
近年也有許多評論開始談到升降息的影響不再顯著、當降息降到極致後對經濟的影響已經非常有限等等。

Fed(聯準會)升息降息影響關鍵2:貨幣升貶

Fed(聯準會)的貨幣政策受到全世界關注,
如果Fed(聯準會)升息,會讓全球資金流向美元,美元將會走強,其他非美國貨幣會相對弱勢。

要注意的是,每個國家央行都可以一定程度的影響本國貨幣升值貶值,
因此貨幣升貶真正效果取決於其他貨幣的應對,如果美元貶、其他央行也把本國貨幣貶值,那就沒有誰真正相對弱勢,這時資金的流向就難以預期。

Fed(聯準會)最新利率查詢?

網路上有許多地方都會公布最新的利率政策。

較長的歷史數據(含最新)可以看:FRED網站聯邦利率歷史資料

Fed升息降息 重點快速整理

  1. Fed(聯準會)是美國的中央銀行,主要職責是穩定國家貨幣政策、讓金融交易順暢、穩定國內交易市場。
  2. Fed(聯準會)的貨幣政策目標利率是聯邦基金利率(Federal Fund Rate),這個利率是同業拆款利率,指銀行同業間的短期資金借貸利率。
  3. Fed(聯準會)降息代表在美國經濟衰退時,刺激資金進入,活絡市場;升息是使貸款利率變高,減緩經濟發展。

市場先生觀點:如果能發明一個按鈕,按下去就能調整景氣狀況,在過熱時降溫、在衰退時刺激景氣,你說這好不好呢?
Fed(聯準會)的作用就是這樣一個按鈕,讓這世界的一些經濟變化存在一些可控性。
但凡事有利也有弊,任何調整也是如此,帶來正面效果時往往也必然存在負面影響,也因此造成了經濟的各種周期性。

身處這個時代,我們要瞭解到這按鈕的存在,以及它的作用。它每次調整並不一定絕對有效,但絕對會對你我生活與財富帶來影響。

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編輯:Joy 主編:市場先生


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