ADR要扣多少預扣稅?以台積電為例 買台股2330跟ADR在稅務上哪個比較划算?

ADR要扣多少預扣稅?以台積電為例,買台股2330跟ADR在稅務上哪個比較划算?

在投資台股或是海外股票時,股息稅務也是影響收益的重要因素,而像台股市值最高的台積電(2330),
同時也有在美股上市(即為台積電ADR),許多人都搞不清楚,到底台積電是買台股還是美股的ADR划算呢?

這篇文章市場先生將會告訴你ADR預扣稅的規定,
以及若以台積電為例,買台股2330還是美股台積電ADR在稅務上的差異比較。

若不清楚什麼是ADR,可以先閱讀這篇文章:ADR 是什麼?想買 台積電ADR 要注意什麼?

本文提到所有標的均為教學範例使用,無任何投資推薦之意,投資一定有風險,投資前務必自行分析研究。

ADR預扣稅有什麼規定?

ADR(American Depositary Receipts)全名是美國存託憑證,是指美國以外的公司,
到美股去掛牌上市發行的股票憑證,持有ADR跟持有一般股票有相同的權利,
只是有換股比例的差異,像台積電ADR代號是TSM,換股比例是1:5。

一般外國人投資美國公司的股票時,都會有一個預扣稅,這個稅是交給美國政府的,
每個國家稅率不太一樣,跟美國沒有稅務協議的都是30%,
像是台灣,有稅務協議的可能較低,像中國是10%,英國是0%(2021年資料)。

但因為ADR是非美國註冊的公司普通股,所以美國政府不會徵收30%的預扣稅,
但仍會有預扣稅,這是因為這些公司的上市地在海外,所以會按原屬國家的法規徵稅,
也就是說,ADR的預扣稅是繳給原屬國家政府的。

ADR預扣稅的高低會根據各國規定而不同,以台灣來說,2021年公布的稅率是21%。
各國的稅率表可點擊此連結

台灣人購買美股ADR的股息稅率是21%(2021年資料)

以下是幾個代表性國家的稅率及其較知名的ADR:

代表性國家稅率及較知名的ADR

國家 股息稅率 較知名的ADR
德國 25%
(包含附加費是26.375%)
SAP(德國軟體公司)
BNTX(BioNTech 生物科技)
台灣 21% TSM(台積電)
UMC(聯電)
ASX(日月光)
中國 10% BABA(阿里巴巴)
JD(京東)
日本 15%/20%
(包含附加稅是15.315%/20.42%)
TM(Toyota)
SONY(Sony)
荷蘭 15% RDS-B(荷蘭皇家殼牌)
ASML(艾司摩爾半導體)
英國 0% UL(聯合利華)
HSBC(匯豐)
資料整理:Mr.Market 市場先生

以台積電為例,買台股2330還是美股台積電ADR在稅務上比較划算?

 首先我們比較一下台灣人,買台股2330及美股台積電ADR,會產生的費用及稅務成本。

買台股2330 vs. 美股台積電ADR 會產生的費用及稅務成本 比較

比較標的 台股 台積電2330 美股 台積電ADR
交易手續費 買進:0.1425%
賣出:0.1425%
(手續費5折計算)
透過美股券商幾乎不用交易手續費,購過國內券商複委託買進跟賣出會有1%~2%的手續費
交易稅 賣出:0.3%
所得稅 所得稅申報二擇一:
(1) 股利所得採28%分開計稅(通常適用稅率30%以上的高所得族群)
(2) 股利所得併入綜合所得總額課稅,但股利的8.5%可抵減稅額,每戶抵減上限8萬元(通常適用稅率30%以下的族群,全年股利所得約94萬元以下的可以抵稅或是退稅)
股利須申報海外所得,但全年海外所得若未達100萬元,就可以不計入基本所得額,若超過100萬元但基金所得額未滿670萬元則無須繳納,所以一般人幾乎課不到。
預扣稅 股息預扣稅21%
二代健保 單筆股息超過兩萬:1.91%
資料整理:Mr.Market 市場先生

這裡先說結論,
以小資族來說,如果是長期持有台積電,買台股2330即可,可以省下預扣稅。

 

如果有頻繁的買進賣出狀況,因考慮到美股交易0手續費,稅率級距較高的人,可考慮買美股台積電ADR,可能對比較有利。
以所得稅率30%以上的大戶來說,因為投資台股有較高的交易手續費及個人所得稅,
選擇美股ADR在多數情況下會是比較划算的,
但須留意投資美股仍然有匯率風險及台股和ADR轉換的折溢價風險,

 

關於比較,詳細可參考底下的算法:

1. 假設購買一張台股台積電2330,股價為600元,相關交易成本及稅務為:

  • 買進手續費:600,000 × 0.1425% × 0.5=428元
  • 所得稅(假設個人是12%稅率):假設台積電全年股利相當於台幣11,000元,假設全年股利所得不超過94萬,因此可以抵稅,假設個人稅率級距12%,扣抵8.5%稅,每年共385元的所得稅。
  • 所得稅(假設是28%高所得人士): 假設台積電全年股利相當於台幣11,000元,採28%分離課稅,每年共3080元股利所得稅。
  • 二代健保:假設台積電一年四季配息的現金股利都是每股2.75元,持有1,000股為2,750元,不需要扣二代健保。
  • 賣出手續費:600,000 × 0.1425% × 0.5 =428元
  • 賣出交易稅:600,000 × 0.3%=1,800元

2. 假設購買美股等值的台積電ADR,在不考慮匯率風險及其他折溢價因素的前提下,
相關的交易成本為:

  • 買進手續費:0(美股券商下單),美股券商許多是零手續費,或者相當接近零的費率。
  • 所得稅:假設全年海外所得未達台幣100萬元,不需要繳所得稅
  • 預扣稅:假設台積電全年股利相當於台幣11,000元,預扣稅21%為台幣2,310元
  • 賣出手續費:0(美股券商下單)
  • 電匯費:假設匯出、匯入,單次銀行手續費分別都是1000元台幣。
  • 先不考慮台幣美元匯率變化問題。

情況1. 頻繁交易的人士:用ADR相對較有利

頻繁交易,就先不考慮股利預扣稅的問題,單看手續費和交易稅,國外券商手續費接近零,且沒有交易稅,當然就有顯著優勢。

如果在國內,想要頻繁交易並降低交易成本,那麼也許使用股票期貨,會是費用更有利的方法。

台股 vs ADR 一年頻繁交易(10次)
台股vs ADR 買台股 買ADR
買進手續費 4280 0
賣出手續費 4280 0
交易稅 18000 0
股利-台灣綜所稅 0 0
股利-境外收入基本稅額 0 0
美國-股利預扣稅 0 0
海外電匯費 0 2000
費用總計 26560 2000
資料整理:Mr.Market市場先生

 

情況2. 短期投資人士:台股或ADR 成本差異不大

短期投資,假設一年的情況,其實選擇台股,或者使用ADR,差異不大。

對於稅率較低的小資族,直接買2330,整體費用其實是略勝於ADR的,
但對於高所得族群,例如稅率超過30%,會使用股利28%分離課稅的人,使用ADR,即使算上一些電匯成本,依然略為有利一些。

台股 vs ADR 短期投資 – 持有一整年
台股vs ADR 買台股 買ADR
買進手續費 428 0
賣出手續費 428 0
交易稅 1800 0
股利-台灣綜所稅 12% 385 0
股利-台灣綜所稅 28% 3080 0
股利-境外收入基本稅額 0 0
美國-股利預扣稅 0 2310
海外電匯費 0 2000
費用總計
(稅率12%的人)
3041 4310
費用總計
(稅率28%的人)
5736 4310
資料整理:Mr.Market市場先生

 

情況3. 長期投資人士:低稅率者使用台股即可,高稅率者用ADR較有利

假設投資10年,領了10年的股利,那麼手續費的影響就非常淡化了。這時關鍵影響就是股利所得稅的稅率高低。

在國外,ADR會有21%的預扣稅,對低稅率的人來說(例如12%稅率),這可能導致多付很多稅。但對於高所得高稅率級距人士來說,21%反而還能多省下一些稅務費用。當投入資金越大,這個差距也會越顯著。

當然,這裡假設是國外的收入沒有超過台灣的海外收入基本稅額的情況,因為台灣對於海外所得的免稅額度非常的高(基本稅額的計算中,免稅額是670萬),所以非常不容易被課到第二層稅,這算是一項稅務優勢。

台股 vs ADR 中長期投資 – 持有十年
台股vs ADR 買台股 買ADR
買進手續費 428 0
賣出手續費 428 0
交易稅 1800 0
股利-台灣綜所稅 12% 3850 0
股利-台灣綜所稅 28% 30800 0
股利-境外收入基本稅額 0 0
美國-股利預扣稅 0 23100
海外電匯費 0 2000
費用總計
(稅率12%的人)
6506 25100
費用總計
(稅率28%的人)
33456 25100
資料整理:Mr.Market市場先生

 

ETF若持股非美國股票,預扣稅怎麼算?

看到這裡可能有人會問,那如果投資的ETF投資組合中,有一部分是美國公司,
但一部分是非美國的公司(如台積電ADR),那麼預扣稅會怎麼算呢?

結論是,投資ETF會先預扣30%的稅,但若投資組合有含非美國公司,
實際發生的稅率就會不到30%,中間的稅率差額理論上要退給投資人,
美國國稅局IRS會在收完稅之後,等到退稅的時間,再將稅退還給券商,券商再退還給投資人。

市場先生提示:要記得,美國的預扣稅之所以叫預扣,就是先收後退的概念,預扣稅不代表全部完整的稅金。

目前因為有退稅經驗的人不多,市場先生之後有實證的資料,會再分享補充上來。

目前網路上有一派說法是券商會在稅務年度後進行退稅,
有一派說法是券商不會主動退稅,需要申請才會退,
不過因為申請退稅非常麻煩,很少有人去走這個退稅流程,副作用也很多(申請退稅一次後,未來就要年年向IRS報稅,不報稅會被罰金),對於退稅的說法也是眾說紛紜,多年來美國稅制也有許多次變動,因此除非你有美國籍,否則金額不大的話我並不建議去退稅。

快速重點整理:ADR要扣多少預扣稅?怎麼買比較划算?

  1. ADR是指美國以外的公司,到美股去掛牌上市發行的股票憑證,因為是非美國註冊的公司普通股,所以美國政府不會徵收30%的預扣稅,但仍會有預扣稅,是繳給原屬國家政府的,每個國家規定的預扣稅率不同,台灣為21%(2021年資料)。
  2. 短線上如需頻繁交易,ADR較有利,因為美股券商手續費和稅都比較便宜。
  3. 持有一年、十年的情況,則根據自己的稅率決定。以小資族來說,如果是長期持有台積電,買台股2330即可,跟ADR比可以省下預扣稅。
  4. 以所得稅率30%以上的大戶來說,因為投資台股有較高的交易手續費及個人所得稅,選擇美股ADR在多數情況下會是比較划算的,但須留意投資美股仍然有匯率風險及台股和ADR轉換的折溢價風險。
  5. ETF若持股非美國的股票,預扣稅仍然會先扣30%,稅的差額會由券商主動退或是需要自行主動申請,但申請退稅非常麻煩,一般人並不建議走退稅流程。

本文提到所有投資標的皆為教學案例使用,不代表任何形式投資建議,投資之前務必自行研究判斷。


投資股票市場的你,知道這些英文代表的意思嗎?
IPO DR ADR
KY
以上教學內容皆為Mr.Market市場先生版權所有

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