開倉是什麼？跟平倉有何不同？一分鐘快速了解開倉

最後更新：2024-03-27

開倉就是進場交易，算是交易上的一種慣用語，會在交易員或投資人之間使用。

不同的金融商品，就有不同的開倉規則，包括考慮開倉價位、多空方向、倉位的大小、流動性問題、交易成本，不同的操作策略，都會影響到進出場交易的時機和結果。

這篇文章市場先生帶你了解開倉這個詞是什麼意思？可以做空做多的金融工具？期貨/股票/期權/價差合約開倉交易時要注意地方？

開倉是什麼？

開倉的意思是指進場交易，建立一個新的「部位/倉位」，意義包含「做多」或「放空」兩種操作。

開倉(英文：Open Position/Take Position)，又稱建倉、建立部位，是指進場交易、下單，建立一個新的部位/倉位，就稱為開倉。

開倉並不僅限於買進做多，賣出放空也同樣是開倉建立部位。

開倉可以包含2種意思：

• 買入(做多)：開倉建立一個多頭部位
• 賣出(放空)：開倉建立一個空頭部位

甚至包括建立一個多空對沖組合（同時包括不同標的多單和空單），也是在開倉。

無論是股票、期貨、指數、外匯等等，任何商品在交易上建立部位，都可以用開倉這個詞。

市場先生的經驗是，開倉這詞一般比較容易會在短線交易者、期貨交易者的一些口語上或者書籍上，會講到開倉或建立部位這些詞，

在國外例如香港或新加坡，開倉也有下單的意思，有時會在某些交易軟體裡面下單的按鈕上看到這個詞。

市場先生補充：部位、倉位其實代表同一件事，英文都是Position。

投資人只要下單買賣各種金融商品，無論是多方或是空方，所持有的金融商品全都稱為「部位/倉位(Position)」。

在自己交易平台中，持有的部位通常會顯示在「持倉」或是「未平倉部位」。

做多倉位會用正值”+”表示，例如做多1口期貨會顯示 +1，
做空倉位會用負值”-“表示，例如做空2口期貨會顯示 -2。

開倉 vs.平倉

開倉和平倉是相對的概念，開倉是進場交易，平倉是了結出場、關閉交易。

平倉在執行的行為，其實也是在開新倉，差異只在於針對既有持倉的部位，建立反方向的新倉。

例如原本開倉做空一口黃金期貨 (+1)，平倉則是同樣的黃金合約，做空一口 (-1)，多空相反部位會互相抵銷，就完成平倉。

下表把開倉 vs.平倉做個簡易比較

想了解完整的平倉介紹，可閱讀：平倉是什麼？

開倉的下單方式

開倉的下單，可以分為限價單、市價單。

• 限價單：可以預先掛單在成本較低的價位。有些券商平台則會提供分別設定停利價位、停損價位的預先設定功能。
• 市價單：根據當下的市價，立即下單成立。是否能立即成交、買在什麼價位則取決於流動性。流動性愈高，付出成本就低，反之成本就愈高。撮合順序會優先限價單，成交機率高，但要留意買貴或賣便宜的風險。

目前僅有國外券商提供停損買、賣單預設功能，可以參考的國外券商如下：

• IB盈透證券美股下單教學：如何用IB買美股？(圖解教學)
• Firstrade的股票下單流程

市場先生個人經驗是，開倉可以用限價進場，但平倉建議盡量是市價出場。

延伸閱讀：限價單 vs. 市價單

做多/放空的金融工具

開倉有兩種操作方式：買入(做多)或賣出(放空)。

• 做多(Long )：選擇做多，意思是預期資產會增值，看漲，上漲會賺錢，下跌會虧損。
• 放空(Short)：選擇放空，意思是預期資產會下跌，看跌，下跌會賺錢、上漲會虧損。

延伸閱讀：做空(空單)/做多(多單)是什麼意思？為什麼叫Long/Short

不同的金融商品市場，都有好幾種金融工具可以投資交易，有些只允許做多，有些則是同時運許做多、放空交易。

以下市場先生列出各種市場比較常見的金融工具，區分成只能做多的工具，以及同時可以做多、放空交易的工具：

下表整理出各類金融商品(股票/指數/債券/原物料/外匯)，及對應可做多/放空的金融工具：

有些商品是只能買，不允許做空交易(不能賣出自己手上沒有的東西)，例如：共同基金、債券、貨幣(現貨、即期)、黃金存摺、虛擬貨幣現貨。

而股票和其他衍生性金融商品類型的產品，則大多允許做多和放空都能進行，包含：期貨、選擇權、權證、差價合約CFD、外匯保證金、虛擬貨幣合約交易等等。

以下分別介紹幾種金融工具開倉交易時要注意的地方：

期貨/股票/期權/價差合約開倉交易時要注意地方

開倉這個詞，一般最常使用在期貨、選擇權、權證、外匯和CFDs的交易上，但也可以用在股票交易上。

期貨開倉

期貨開倉，可以根據不同期貨商品、不同到期日的期貨，建立多頭或空頭部位。

下表比較 美國期貨 vs. 台灣期貨 開倉交易的注意事項：

期貨開倉意思是，準備足夠的保證金，買入或放空期貨。

期貨適合頻繁操作、多空操作的人，它最大的好處就是手續費等交易成本極低，做空時沒有利息成本，且手續費極低、流動性佳，這也是期貨的一大優勢。

要交易期貨，以下這幾點是你必須要知道的事，

首先需要有可以下單交易的帳戶，

國外使用的是海外券商平台，比方說 IB 盈透證券；

台灣要在期貨商開戶才能交易，比方說 元大期貨、凱基期貨、群益期貨。

再來就是了解要交易商品的保證金規則，交易任何期貨商品前，要先知道「一口期貨合約的價值」是多少，要準備多少保證金，在美國CME、台灣期交所可以查到保證金及期貨合約的相關資訊。

CME美國芝商所集團是全球期貨交易量最大、流動性最高的期貨交易所，而台灣交易量、流動性就比較小，也有少數期貨商品沒有交易量。

期貨是很好用的工具，有極低交易成本的優勢，但因為會使用保證金交易、用到槓桿，並不是說準備最低保證金就可以交易，應該要有足夠的資金和充足的知識才能開始，市場先生建議新手在知識不夠充足前，請不要貿然開始期貨交易。

開始期貨交易之前，至少應該先看懂保證金交易的觀念：期貨一口要多少錢、投資該放多少保證金？

如果還不太清楚期貨合約該怎麼看，可參考：期貨合約怎麼看？重點項目/如何查詢與範例(美股/台股)

股票開倉

股票開倉，可以根據不同個股，建立多頭或空頭部位，

交易分成一般交易及信用交易(使用保證金槓桿交易)，以下這些都可以稱作是建立股票部位，也就是股票開倉。

• 一般交易：直接用現金買賣股票
• 信用交易：操作融資交易(借錢買股票)、融券交易(借股票賣股票)、當沖交易(當日沖銷)

要建立美股/台股的多方或是空方部位的邏輯概念都一樣，差別在於交易規則不一樣。

海外券商沒有太多的交易規則，同一個帳戶就能操作股票、期貨及其他工具，只要開通權限，帳戶資金充足，就可以開始交易，多空不限。

進行台股交易，首先需要在券商開戶，如果未來要操作融資、融券、當沖，還要再開一個信用專戶來進行交易，不同的交易要開通不同的權限，不過這些繁瑣的申請權限步驟，大多數券商目前都可以線上完成。

詳細的美股/台股買方式介紹，可閱讀：

1. 美股怎麼買賣？
2. 台股怎麼買賣？

選擇權開倉

選擇權開倉有不同商品、不同履約價、不同到期日選項，選擇權也分成Call買權、Put賣權，分別都可以做多頭或空頭操作。

在台灣或國外，選擇權(國外叫做期權)都有相當好的流動性可供交易。

台灣選擇權，主要有流動性的，是台灣的指數期貨，個股選擇權並不發達，但有權證可以交易。

美國選擇權(期權)，主要較有流動性的，包括各種指數、商品，以及個股選擇權。

要注意的是，如果你在美股券商交易選擇權，選擇權規則是屬於美式選擇權，有可能被提前履約平倉。

但在台灣，選擇權規則是歐式選擇權，不會被提前履約，只會到期現金結算。

想完整知道美式/歐式選擇權差異，可閱讀：美式選擇權、歐式選擇權差在哪？

權證開倉

權證開倉，要選擇不同的標的物股票權證，並選擇做多call或者做空Put，

權證與選擇權很像，但權證的交易對象一定是證券公司。權證的賣方一定是券商，所以投資人只可以買call、買put。

由於國外個股選擇權發達，因此一般不會使用個股權證，有開戶海外券商的人，可以直接操作美股選擇權即可，不需要使用權證。

在台灣要交易權證，一般股票券商就可以做交易，在原有證券帳戶直接開通權證交易的權限，

如果你還沒有證券帳戶，可以參考台股證券戶推薦優惠與手續費折扣整理。

權證交易比起股票、期貨，規則都還要更複雜一點，權證的性質會比股票多三個東西：時間(到期日)、約定價格(履約價)、約定數量(行使比例)。因此如果是新手，市場先生不建議貿然開始操作權證，最好先做足功課，即使開始也從小金額開始。

想了解完整的權證介紹，可閱讀： 權證新手入門教學懶人包 – 權證是什麼/怎麼買？特性是什麼

價差合約CFD/外匯保證金交易開倉

差價合約CFDs及外匯保證金開倉，有多種不同商品選擇，包括外匯、指數、商品、股票等等，決定多空方向、部位大小，即可開倉下單。

差價合約CFDs類似期貨但不會到期，它同樣有使用槓桿及保證金需求，部分商品會有隔夜利息費用成本，因此較適合短線交易，不適合長期持有。

下表列出 美國vs.台灣 價差合約CFD/外匯保證金交易的各項差異：

價差合約CFD/外匯保證金交易是幾乎相似的金融商品，價差合約可以交易外匯、期貨、股票、指數、虛擬貨幣…等多種衍生性金融商品；外匯保證金交易，如名稱一樣，就是單指外匯交易而已。

這2種開倉交易模式與期貨雷同，存放足夠保證金，就於開始做多及放空，

國外是在外匯交易商平台上做交易；台灣則是歸在期貨商底下的槓桿交易商，需要額外加開槓桿保證金專戶並下載MT4/MT5進行交易。

海外價差合約CFD/外匯保證金交易有歷史悠久、交易商品機制成熟完善、交易成本低的特性；

而台灣在這塊業務目前近年剛開始起步，少數的槓桿交易商且交易成本高，未來有機會逐步完善、增加更多商品及減少交易成本。

除了交易要注意，市場先生認為交易商的選擇也要注意，建議做外匯保證金、CFD交易，你可以使用國內有提供CFDs的期貨商。假如你要選國外交易商，建議選擇全世界知名安全、且規模較大的交易商，例如：IG交易平台、OANDA安達、Pepperstone。

完整的差價合約CFD介紹，可閱讀：差價合約CFD是什麼？與外匯保證金交易的差異？優勢風險介紹

想知道有哪些外匯交易商，可參考：外匯交易商排名 – 客觀的最佳外匯交易商排名清單

總結：開倉之前，先問自己準備好了嗎？

在開倉前，要先問自已準備好了嗎？

有沒有對於要交易的商品、策略、風險程度深入做過了解，

尤其開倉最多會用在保證金槓桿交易、衍生性商品，需要思考用多大槓桿來交易、萬一市場突然有大波動，需預留多少保證金…等等

還有衍生性金融商品交易的複雜度比較高，需要完全都清楚明白遊戲規則。

這樣也許就能避開一些導致損失的原因，擴大獲利的機率。

保證金交易基楚名詞解釋彙總表

名詞	基本定義
原始保證金 (期初/最低保證金)	繳完規定的金額才能進行交易
維持保證金	確保交易能持續及安全的保證金
追繳保證金	原始保證金與保證金帳戶餘額之間的差額
開倉 (建倉)	建立一個新的部位/倉位
平倉 (出場)	結清持倉部位
未平倉	尚未結清的持有總部位
強制平倉(斷頭)	保證金帳戶餘額 低於維持保證金／風險指標 25%／未在限期內補錢

最後，
分享一些與金融商品交易有關的文章：

1. 多空股票策略是什麼？
2. 放空意思是什麼？ 可用於放空的金融工具有哪些？
3. 軋空是什麼？如何避開？
4. 什麼是造市商(造市者)？為什麼需要造市？做市商如何盈利？
5. 保證金交易/保證金槓桿是什麼？
6. 平倉是什麼？
7. 未平倉量是什麼？

編輯：Jessica　主編：市場先生

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