開倉是什麼?跟平倉有何不同?一分鐘快速了解開倉

最後更新:2023-12-21

開倉(Open Position)

開倉就是進場交易,算是交易上的一種慣用語,會在交易員或投資人之間使用。

不同的金融商品,就有不同的開倉規則,包括考慮開倉價位、多空方向、倉位的大小、流動性問題、交易成本,不同的操作策略,都會影響到進出場交易的時機和結果。

這篇文章市場先生帶你了解開倉這個詞是什麼意思?可以做空做多的金融工具?期貨/股票/期權/價差合約開倉交易時要注意地方?

開倉是什麼?

開倉的意思是指進場交易,建立一個新的「部位/倉位」,意義包含做多放空兩種操作。

開倉(英文:Open Position/Take Position),又稱建倉、建立部位,是指進場交易、下單,建立一個新的部位/倉位,就稱為開倉。

開倉並不僅限於買進做多,賣出放空也同樣是開倉建立部位。

開倉可以包含2種意思:

  • 買入(做多):開倉建立一個多頭部位
  • 賣出(放空):開倉建立一個空頭部位

甚至包括建立一個多空對沖組合(同時包括不同標的多單和空單),也是在開倉。

無論是股票、期貨、指數、外匯等等,任何商品在交易上建立部位,都可以用開倉這個詞。

市場先生的經驗是,開倉這詞一般比較容易會在短線交易者、期貨交易者的一些口語上或者書籍上,會講到開倉或建立部位這些詞,

在國外例如香港或新加坡,開倉也有下單的意思,有時會在某些交易軟體裡面下單的按鈕上看到這個詞。

市場先生補充:部位、倉位其實代表同一件事,英文都是Position。

投資人只要下單買賣各種金融商品,無論是多方或是空方,所持有的金融商品全都稱為「部位/倉位(Position)」。

在自己交易平台中,持有的部位通常會顯示在「持倉」或是「未平倉部位」。

做多倉位會用正值”+”表示,例如做多1口期貨會顯示 +1,
做空倉位會用負值”-“表示,例如做空2口期貨會顯示 -2。

開倉 vs.平倉

開倉和平倉是相對的概念,開倉是進場交易,平倉是了結出場、關閉交易。

平倉在執行的行為,其實也是在開新倉,差異只在於針對既有持倉的部位,建立反方向的新倉。

例如原本開倉做空一口黃金期貨 (+1),平倉則是同樣的黃金合約,做空一口 (-1),多空相反部位會互相抵銷,就完成平倉。

下表把開倉 vs.平倉做個簡易比較

比較項目開倉平倉
英文Open Position/Take PositionClose Position
代表意義進場交易,建立一個新的部位/倉位進行一筆和開倉反向的交易,結清出場
資料整理:Mr. Market市場先生

想了解完整的平倉介紹,可閱讀:平倉是什麼?

開倉的下單方式

開倉的下單,可以分為限價單、市價單。

  • 限價單:可以預先掛單在成本較低的價位。有些券商平台則會提供分別設定停利價位、停損價位的預先設定功能。
  • 市價單:根據當下的市價,立即下單成立。是否能立即成交、買在什麼價位則取決於流動性。流動性愈高,付出成本就低,反之成本就愈高。撮合順序會優先限價單,成交機率高,但要留意買貴或賣便宜的風險。

目前僅有國外券商提供停損買、賣單預設功能,可以參考的國外券商如下:

市場先生個人經驗是,開倉可以用限價進場,但平倉建議盡量是市價出場。

延伸閱讀:限價單 vs. 市價單

做多/放空的金融工具

開倉有兩種操作方式:買入(做多)或賣出(放空)。

  • 做多(Long ):選擇做多,意思是預期資產會增值,看漲,上漲會賺錢,下跌會虧損。
  • 放空(Short):選擇放空,意思是預期資產會下跌,看跌,下跌會賺錢、上漲會虧損。

延伸閱讀:做空(空單)/做多(多單)是什麼意思?為什麼叫Long/Short

不同的金融商品市場,都有好幾種金融工具可以投資交易,有些只允許做多,有些則是同時運許做多、放空交易。

以下市場先生列出各種市場比較常見的金融工具,區分成只能做多的工具,以及同時可以做多、放空交易的工具:

下表整理出各類金融商品(股票/指數/債券/原物料/外匯),及對應可做多/放空的金融工具:

標的
金融商品
只能做多
金融工具
允許多/空操作
金融工具
股票股票共同基金股票和ETF(融券)/股票期貨/股票選擇權/權證(賣權)/差價合約CFD
指數無(皆可放空)期貨/差價合約CFD
債券(利率)債券、債券共同基金債券ETF/債券利率指數期貨/差價合約CFD
商品原物料黃金存摺商品期貨/選擇權/差價合約CFD
外匯貨幣(現鈔、即期)外匯保證金/外匯期貨
虛擬貨幣虛擬貨幣現貨合約交易
資料整理:Mr.Market市場先生

有些商品是只能買,不允許做空交易(不能賣出自己手上沒有的東西),例如:共同基金債券貨幣(現貨、即期)、黃金存摺、虛擬貨幣現貨

而股票和其他衍生性金融商品類型的產品,則大多允許做多和放空都能進行,包含:期貨選擇權權證差價合約CFD外匯保證金、虛擬貨幣合約交易等等。

以下分別介紹幾種金融工具開倉交易時要注意的地方:

期貨/股票/期權/價差合約開倉交易時要注意地方

開倉這個詞,一般最常使用在期貨、選擇權、權證、外匯和CFDs的交易上,但也可以用在股票交易上。

期貨開倉

期貨開倉,可以根據不同期貨商品、不同到期日的期貨,建立多頭或空頭部位。

下表比較 美國期貨 vs. 台灣期貨 開倉交易的注意事項:

開倉交易
注意事項
美國期貨台灣期貨
交易平台海外券商平台台灣任一期貨商
保證金規則CME期交所
商品種類較少
流動性高(部分商品較低)中(部分商品較低)
資料整理:Mr.Market市場先生

期貨開倉意思是,準備足夠的保證金,買入或放空期貨。

期貨適合頻繁操作、多空操作的人,它最大的好處就是手續費等交易成本極低,做空時沒有利息成本,且手續費極低、流動性佳,這也是期貨的一大優勢。

要交易期貨,以下這幾點是你必須要知道的事,

首先需要有可以下單交易的帳戶,

國外使用的是海外券商平台,比方說 IB 盈透證券

台灣要在期貨商開戶才能交易,比方說 元大期貨、凱基期貨、群益期貨。

再來就是了解要交易商品的保證金規則,交易任何期貨商品前,要先知道「一口期貨合約的價值」是多少,要準備多少保證金,在美國CME、台灣期交所可以查到保證金及期貨合約的相關資訊。

CME美國芝商所集團是全球期貨交易量最大、流動性最高的期貨交易所,而台灣交易量、流動性就比較小,也有少數期貨商品沒有交易量。

期貨是很好用的工具,有極低交易成本的優勢,但因為會使用保證金交易、用到槓桿,並不是說準備最低保證金就可以交易,應該要有足夠的資金和充足的知識才能開始,市場先生建議新手在知識不夠充足前,請不要貿然開始期貨交易。

開始期貨交易之前,至少應該先看懂保證金交易的觀念:期貨一口要多少錢、投資該放多少保證金?

股票開倉

股票開倉,可以根據不同個股,建立多頭或空頭部位,

交易分成一般交易及信用交易(使用保證金槓桿交易),以下這些都可以稱作是建立股票部位,也就是股票開倉。

要建立美股/台股的多方或是空方部位的邏輯概念都一樣,差別在於交易規則不一樣。

海外券商沒有太多的交易規則,同一個帳戶就能操作股票、期貨及其他工具,只要開通權限,帳戶資金充足,就可以開始交易,多空不限。

進行台股交易,首先需要在券商開戶,如果未來要操作融資、融券、當沖,還要再開一個信用專戶來進行交易,不同的交易要開通不同的權限,不過這些繁瑣的申請權限步驟,大多數券商目前都可以線上完成。

詳細的美股/台股買方式介紹,可閱讀:

  1. 美股怎麼買賣?
  2. 台股怎麼買賣?

選擇權開倉

選擇權開倉有不同商品、不同履約價、不同到期日選項,選擇權也分成Call買權、Put賣權,分別都可以做多頭或空頭操作。

在台灣或國外,選擇權(國外叫做期權)都有相當好的流動性可供交易。

台灣選擇權,主要有流動性的,是台灣的指數期貨,個股選擇權並不發達,但有權證可以交易。

美國選擇權(期權),主要較有流動性的,包括各種指數、商品,以及個股選擇權。

要注意的是,如果你在美股券商交易選擇權,選擇權規則是屬於美式選擇權,有可能被提前履約平倉。

但在台灣,選擇權規則是歐式選擇權,不會被提前履約,只會到期現金結算。

想完整知道美式/歐式選擇權差異,可閱讀:美式選擇權、歐式選擇權差在哪?

權證開倉

權證開倉,要選擇不同的標的物股票權證,並選擇做多call或者做空Put,

權證與選擇權很像,但權證的交易對象一定是證券公司。權證的賣方一定是券商,所以投資人只可以買call、買put

由於國外個股選擇權發達,因此一般不會使用個股權證,有開戶海外券商的人,可以直接操作美股選擇權即可,不需要使用權證。

在台灣要交易權證,一般股票券商就可以做交易,在原有證券帳戶直接開通權證交易的權限,

如果你還沒有證券帳戶,可以參考台股證券戶推薦優惠與手續費折扣整理

權證交易比起股票、期貨,規則都還要更複雜一點,權證的性質會比股票多三個東西:時間(到期日)、約定價格(履約價)、約定數量(行使比例)。因此如果是新手,市場先生不建議貿然開始操作權證,最好先做足功課,即使開始也從小金額開始。

想了解完整的權證介紹,可閱讀: 權證新手入門教學懶人包 – 權證是什麼/怎麼買?特性是什麼

價差合約CFD/外匯保證金交易開倉

差價合約CFDs及外匯保證金開倉,有多種不同商品選擇,包括外匯、指數、商品、股票等等,決定多空方向、部位大小,即可開倉下單。

差價合約CFDs類似期貨但不會到期,它同樣有使用槓桿及保證金需求,部分商品會有隔夜利息費用成本,因此較適合短線交易,不適合長期持有。

下表列出 美國vs.台灣 價差合約CFD/外匯保證金交易的各項差異:

開倉交易
注意事項
美國價差合約CFD/
外匯保證金交易
台灣價差合約CFD/
外匯保證金交易
交易平台外匯交易商平台槓桿交易商
交易平台數量
(僅5家*)
槓桿大小
(100~500倍)

(10~30倍)
交易量/金額極小
交易商品
(各類金融產品皆可)

(外匯/黃金/銀/石油/海外股指/海外個股)
成本高低(含點差/手續費/隔夜利息)
*台灣槓桿交易商:群益期貨、元大期貨、凱基期貨、國泰期貨、富邦期貨
資料日期:2023/10
資料整理:Mr.Market市場先生

價差合約CFD/外匯保證金交易是幾乎相似的金融商品,價差合約可以交易外匯、期貨、股票、指數、虛擬貨幣…等多種衍生性金融商品;外匯保證金交易,如名稱一樣,就是單指外匯交易而已。

這2種開倉交易模式與期貨雷同,存放足夠保證金,就於開始做多及放空,

國外是在外匯交易商平台上做交易;台灣則是歸在期貨商底下的槓桿交易商,需要額外加開槓桿保證金專戶並下載MT4/MT5進行交易。

海外價差合約CFD/外匯保證金交易有歷史悠久、交易商品機制成熟完善、交易成本低的特性;

而台灣在這塊業務目前近年剛開始起步,少數的槓桿交易商且交易成本高,未來有機會逐步完善、增加更多商品及減少交易成本。

除了交易要注意,市場先生認為交易商的選擇也要注意,建議做外匯保證金、CFD交易,你可以使用國內有提供CFDs的期貨商。假如你要選國外交易商,建議選擇全世界知名安全、且規模較大的交易商,例如:IGOANDA安達Pepperstone

完整的差價合約CFD介紹,可閱讀:差價合約CFD是什麼?與外匯保證金交易的差異?優勢風險介紹

想知道有哪些外匯交易商,可參考:外匯交易商排名 – 客觀的最佳外匯交易商排名清單

總結:開倉之前,先問自己準備好了嗎?

在開倉前,要先問自已準備好了嗎?

有沒有對於要交易的商品、策略、風險程度深入做過了解,

尤其開倉最多會用在保證金槓桿交易、衍生性商品,需要思考用多大槓桿來交易、萬一市場突然有大波動,需預留多少保證金…等等

還有衍生性金融商品交易的複雜度比較高,需要完全都清楚明白遊戲規則。

這樣也許就能避開一些導致損失的原因,擴大獲利的機率。

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最後,
分享一些與金融商品交易有關的文章:

  1. 多空股票策略是什麼?
  2. 放空意思是什麼? 可用於放空的金融工具有哪些?
  3. 軋空是什麼?如何避開?
  4. 什麼是造市商(造市者)?為什麼需要造市?做市商如何盈利?
  5. 保證金交易/保證金槓桿是什麼?
  6. 平倉是什麼?
  7. 未平倉量是什麼?(施工中)

編輯:Jessica 主編:市場先生

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