交易頻率是績效隱藏的推手與殺手 期望值除了勝率和賠率， 還有一個重要的因素 - 交易頻率 交易頻率越高，代表單位時間內交易越多次 交易頻率有以下特性： 1. 交易頻率越高，未來總報酬將越趨近於期望值 2. 交易頻率越高，潛在的總報酬可能越高，但犯錯的傷害也可能越大 3. 交易頻率越高，單筆交易的獲利可能會降低 4. 交易頻率越高，手續費與交易成本影響提高 第一點是正向影響，樣本越大，...

程式交易是一種方法，系統交易則是一種概念。程式交易是體現交易系統最具代表性的方法， 但系統交易不一定得靠程式交易來實現。 「系統交易」 在於建立完成的交易系統， 從策略邏輯與假說形成、數據引入、策略架構、進出場、風險控管、資金管理、回測與實測等等。利用有系統的方式，摒除人性，建立起一套透過紀律便能獲利的策略。 聽起來跟程式交易很像嗎? 「程式交易」 就只是將交易流程自動化罷了。 但它最大的價值在於...

今天和朋友在喝咖啡時，聊到了以前想很久的市場報酬分布的問題， 強者我朋友就順道做了一點統計， 「驗證順勢交易是否能賺錢?」 測試了S&P、DAX、FTSE、上證、台指後發現， 以日線來說，5個市場中，4個市場存在明顯的下跌厚尾， 唯一最效率的市場是S&P，它相較其他市場幾乎沒有驟跌的恐懼。 另外，5個市場在上漲的部分幾乎不存在厚尾現象。這是個很有趣的結果，也說明了越成熟、流量越大的...

短期的投機套牢以後，為何不應該變成長期投資？ 理由是， 「你無法在投機進場後，重新決定投資的報酬。」 --- 投入任何一筆資金以前， 都必須先確認自己是在「投資」或是在「投機」 【投資】 投入資金之前，就已經可以確定穩定的未來收益來源(通常是以現金流形式呈現)，稱為投資。 換句話說，做投資，大多數時候可以自行決定未來的報酬率是多少。好的投資機會總是充滿著競爭，世界上也隨時充滿著機會去創造一筆好投資...

「是否值得買進？」「什麼時候買進？」這是兩個完全不同層次的問題。但大多時候被當成同一件事情在處理。舉個簡單的例子：「周KD>80」「日KD<30」 是買進時機? 但這兩者並非同一件事情。 事實上， 周KD(長期強勢)判斷是否值得買進， 日KD(短期回檔)判斷才是判斷買進的確切時機。 好像還少了些什麼。 因為在這之前隱藏了一個假設， 「假設價格序列存在某種規律性。」 在這個例子中，是"假...

《》如何學習程式交易?想要做好程式交易，如同想在一場英語演講比賽中取得好成績。如果你不擅長英語，也不擅長演講， 那勢必得先從寫演講稿開始練習起。 然而， 擅長英語，與擅長演講，哪一種更重要呢? 當然是擅長演講， 句子的速度、措辭的拿捏、語氣的輕重、引人入勝的技巧， 要達到這些， 只須要有基本的英語能力便可以， 更擅長英語當然有加分， 但相較之下，比賽更重視的是「演講」本身。 --- 最近剛好很多人...