基金投資等大跌再加碼，績效表現會如何？實際回測試算分享

這篇文章市場先生分享低檔加碼對基金投資績效的影響，文章內主要測試2個關於基金低檔加碼的疑問，並分享回測數據：

• 基金回檔時趁低檔加碼，投資績效如何？
• 小跌時小額加碼、大跌時大額加碼，報酬會如何？

回測用的工具是鉅亨買基金的超底王試算機。

本文會用0050連結基金做範例，歷史績效不等於未來績效，有興趣的人也可以自己到鉅亨買基金去免費體驗測試。

超底王試算機：回測基金低檔加碼的扣款次數與預期報酬率

鉅亨買基金提供一個試算工具，叫超底王試算機，可讓投資人可以用歷史數據測試自動加碼的條件，評估扣款次數和預期報酬率。

透過這些測試，讓投資人評估基金投資低檔自動加碼的條件，也能讓我們了解基金低檔加碼對投資的影響。

你可以輸入想要的跌幅比率和觸發時的加碼金額，工具會幫你算出期間內的扣款次數、加碼金額和預估報酬率，最多可以試算過去3年的數據。

鉅亨超底王簡單功能介紹

鉅亨超底王是一個能在基金定期定額時，還能在低檔時額外自動加碼投資的工具。

超底王和一般定期定額投資基金的最大差異是多了自動比對加碼的功能，如果基金淨值較10天前有一定回檔幅度，會自動額外加碼。

超底王的加碼條件是提前設好，觸發時自動執行，可以協助投資人克服下跌加碼的恐懼，適合想定期定額投資，並在下跌時額外加碼的投資人。

有關超底王的詳細介紹，可閱讀這篇：鉅亨超底王功能介紹和申購圖解教學

基金投資時趁低檔加碼，投資績效如何？

下面分享試算的完整數據。

• 測試標的：0050連結基金為(累積型)
• 測試時間範圍：過去3年 (2021/11/6~2024/11/7)

先講實際試算後的結論：

1. 回檔比率越小的時候加碼，加碼頻率越高，須留意資金是否充足，但總報酬率不一定較高。
2. 回檔比率越大的時後加碼，例如超過-8%，加碼次數會很稀少，加碼的效果有限。

例如每當(相較前10日)-2%時就加碼，加碼次數較多，(相較前10日)-6%才加碼，加碼次數就比較少，兩者雖然交易與加碼次數差異較多，但總報酬率並沒有太大差異；但如果(相較前10日)-8%才加碼，加碼的機會就會快速減少。

以下表格內是設定不同的回檔比率，觀察扣款次數和加碼金額預期報酬的差異。

觀察最新淨值較前10日前跌幅與加碼次數的變化，可以知道：

1. 淨值較10日前-2%：扣款最頻繁，過去3年扣款179次，以一年52周來計算，幾乎是每周扣款一次。

2. 淨值較10日前-3%~-7%：扣款次數遞減，但加碼金額得到的預估報酬率十分接近。

3. 淨值較10日前跌-8%以上：扣款次數少很多，從8次到0次都有，扣款頻率約1~2次/年。

整體上來看，如果淨值相較10日前的下跌門檻設定太低，扣款次數會變太頻繁，碰到市場下跌波段時，可能天天都觸發扣款，投資人需要準備更充足的資金；

如果淨值相較10日前的下跌門檻設定太高，扣款機會就會變得很少，甚至完全沒有機會扣款，意義不大。

小跌時小額加碼、大跌時大額加碼，績效會如何？

以0050連結基金實測結果是：多一個加碼門檻，預估報酬率差異並不大

很多人會直覺的認為，小跌時加碼較少金額，大跌的時候加碼更多金額，會有較好的表現？但較大跌幅發生次數很稀少，即使加碼，對總報酬的影響也很少。

超底王試算機也能試算這樣的情境，只要分別設定兩種不同的回檔做加碼(在功能中稱為小跌/大跌)，加碼金額也可以不同。

下表同樣用0050連結基金為例(累積型)來做試算，時間範圍設定過去3年，測試的時間是2024/11/7，分別設定一系列不同的小跌/大跌組合，觸發小跌加碼5,000元，觸發大跌加碼10,000元。

從試算的結果可以觀察到，即使在大跌的時後調整加碼額度(試算範例中為2倍加碼)，對報酬率的表現也不一定比較佳。

主要是因為能觸發大跌加碼的次數相對較少，就算單次加碼的金額較多，累計起來的金額佔總投入金額的比率還是不高，對總報酬率的影響不大。

以上只能代表0050連結基金在過去3年所呈現的結果，不能代表其他期間不同行情之下的表現，也不代表其他標的也會呈現類似的結果。

市場先生提醒：過去績效不等於未來，不同標的、不同期間的試算結果會不同。

任何標的未來的走勢，都不會與過去完全相同，歷史數據的試算結果只能做為參考。

超底王試算機只提供投資人一個觀點，看設好的自動加碼條件套用在過去的走勢中會發生什麼情況，不代表實際套用這個參數後，在未來一定能得到相同的結果。

而且不同的基金標的，有不同的風險屬性和波動性，試算的結論也不同。

舉例來說，範例中的0050連結基金試算結果，就不會與其他基金的試算結果相同。

另一方面，不同期間內的試算結果也不會相同。

鉅亨超底王試算機最多讓投資人試算過去3年的資料，但過去3年的行情，其實不足以涵蓋完整的景氣循環，可能無法呈現基金較長期的結果；而且起/終點不同的3年，試算結果也可能不同。

鉅亨超底王活動資訊分享

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【本文為鉅亨買基金邀請市場先生合作撰稿分享，文章內容為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。】

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