基金挑選怎麼做？市場先生的基金投資挑選 3 步驟

最後更新：2022-12-01

該如何挑出會賺錢的基金，是許多人在投資資金的首要目標，

但挑選基金要怎麼做？

這篇分享基金投資挑選的3步驟，是我認為挑選基金起步時比較重要的基礎原則，

幫助你在挑選基金時能夠有一些思考標準，做出適合自己的判斷。

基金投資挑選步驟1：決定資產配置比例

市場先生認為在挑選要投資哪檔基金之前，

首要第一步，並不是去看一些夏普率、Beta、標準差之類的指標，也不是馬上開始讀基金月報，

而是要先「決定資產配置比例」。

市場先生曾介紹過，每一種資產類別雖然都含蓋很多不同標的，但同一類的資產別，整體而言會有類似的風險報酬屬性，
因此可依照不同的風險報酬特性，大致分成以下幾種：

有些資產彼此間的走勢相關性高，有些則是相關性低，甚至呈現相反的走勢，

而資產配置的目的，就是透過將資金投資到不同類型的資產類別(例如股票、債券)，在不降低太多報酬率之下，大幅降低波動性(如下圖)。

比起集中投資在某一類型的資產，做好資產配置，就能降低投資市場的黑天鵝事件所帶來的重大傷害。

也就是說，為了降低市場不確定性所帶來的投資風險，依照自身的風險耐受程度，決定持有各個資產的比例，是投資很重要的一個思考。

想了解更多資產配置知識，可閱讀：資產配置比例分配怎麼做？投資要注意的4件事

基金投資挑選步驟 2：決定基金分散程度

集中投資在某項資產不是不行，只是如果投資產業類別過度集中時，可能會有週期性的風險，

也就是說，當某一產業整體發生較長周期的衰退時，就算你分散持有，但還是集中在某一特定範圍內。

舉例來說，你同時買進多檔科技產業的股票，也許有分散到10~20檔標的之多，
但如果遇到類似近期的全球性疫情，或是發生衝擊整個科技產業的黑天鵝事件，所有同產業的股票一同下跌，甚至包括與科技產業高度相關的債券、REITs(例如數據中心)都會跌，

在系統性風險之下，可能還是需要承受巨大的波動。

所謂的分散投資，一個常見誤解是覺得標的分散就好，

但真正分散投資邏輯，應該包括3個層次的分散：

1. 資產分散：持有不同類型的資產，例如股票、公債、投資等級公司債券、黃金、現金等等。
2. 產業分散：避免受到單一特定產業週期影響，可投資國家型、地區型的etf或基金，投資部位通常會分散到該國家/地區的各種產業。
3. 持股分散：投資不同性質的 1~2檔的ETF或是基金，或自己去湊一個分散的投資組合。

市場先生補充：

分散投資只是投資的其中一個選項，每個人的情況跟風險承受能力不同，如果你有足夠的時間去研究，也對自己的判斷能力有信心，那也可考慮集中投資。

對一般人而言，分散投資不一定更好，但一定不是更差的選項。

可閱讀：分散投資 vs 集中投資

基金投資挑選步驟 3：篩選基金的成分、費用與績效

基金的本質是集合一群人的資金，由基金經理人集中管理投資，嘗試創造更高的投資報酬，它跟etf都是眾多投資工具中的其中一種。

如果你決定使用基金作為投資工具，以下依序以基金的成分、費用、績效等指標介紹，幫助你挑選出適合自己的基金。

Step1：觀察基金成份股

每個基金通常都會列出前10大或前5大的持有標的，可以在基金官網或基金月報找到資料。

當你投資某一檔基金，基金的持股就等於是你擁有的投資組合，因此要注意經理人的選股風格是不是和你想像的一致。

畢竟我們除非對一個基金經理人很熟悉，否則不大可能清楚他及他團隊的投資策略，但透過他的選股，還是可以了解。

在篩選基金時，可以問自己以下3個問題，評估該檔基金是否符合自己的投資風格：

1. 前10大持股是否有自己不認同的標的？
2. 前10大持股比重分別是多少？是否符合你的預期？
3. 最近的績效是來自哪一些選股？是否認同這樣的績效？

市場先生觀點：要記得，無論是ETF或共同基金，我們等於是花錢聘用別人幫你管理資產，因此我們一定須要先清楚對方管理風格、會做出怎樣的決策。而看成分股，就是幫助我們認識對方決策邏輯的方式。

Step 2：了解基金費用

在買賣基金時會遇到以下幾種主要費用，在官網或月報上可以找到：

在挑選基金時，除了先看基金成效是否符合預期，也要注意基金的相關費用，基金費用太高，可能會影響基金的報酬率。

不要覺得賺的比費用多就好，金額一大時即使小百分比也差異距大。

尤其投資報酬率越低的商品，因為費用占總報酬的比例會提高，所以費用的高低就必須更加注意。

要注意的是，上述幾項並不是基金全部的費用，還有一些內扣費用，例如基金的交易成本會發生。長期投資的基金通常會以長期持有、不頻繁進出作為準則，高周轉頻繁換股的基金成本可能會大幅拉高，多頭年度也許影響不大甚至有些基金賺很多，但長期而言是否有利？可能並不一定。

關於基金的費用，詳細可閱讀：一張圖看懂買基金的4種費用

Step 3：篩選基金績效

很多人第一步會看基金績效好壞，但我認為績效應該是最後一步，在認同投資風格、收費高低以後，才進到績效。

畢竟績效很好的標的，也許它的策略是追高各種當下熱門的股票，不見得真的符合你想要長期投資的策略。

觀察基金長期績效有2個重點：

1. 觀察基金的每年績效是否有贏過對應的指數，

例如科技股的基金，應該要跟成長股類的指數做對比才正確。高收益債的基金，要跟高收益債指數對比才有意義。

當然，即使是很優秀的基金，也很難年年贏過指數，但至少可以觀察它每年的績效，來了解它策略的品質。

可閱讀：看基金績效時常見的迷思及重點

2. 觀察多頭與空頭時期的表現，尤其是空頭市場

例如股票市場，歷史上幾個大跌的年度，如2008、2018、2022，最好都觀察基金在這幾年發生什麼事。

另外基金有獲利特別大或虧損特別多、尤其是跟指數差異距大的年度，也都要留意。

透過這樣的觀察，我們才能對基金的風險及策略風格有更多認識，能幫助你判斷這檔基金是否適合自己。

當然，基金必須成立夠久才有充足資料可以看，如果是成立不到1年的基金，則會建議再多觀察看看。

觀察績效時，記得不是看淨值，而是看績效或者累積型基金級別的報酬。

例如你選的是配息型基金，淨值本身其時沒考慮到配息，可以去找基金績效資料或者相同基金名稱裡有「ACC，累積型基金」級別的淨值，才能得出較準確的績效。

最後，想挑選基金，就必須先有「基金投資帳戶」，可參考此篇基金開戶文章：最新基金開戶手續費優惠分享。

基金挑選下一步？

前面幾點，是市場先生認為基金挑選最基礎的大原則。

當然，基金種類很多，可以看的資訊也很多，有很多可以進一步分析幫助我們判斷的地方。

如果你對投資已有一定的知識基礎，想進一步研究基金資料，或是基金的風險報酬分析，可以繼續閱讀以下文章、找更多資料來學習：

基金資料查詢：

1. 如何閱讀基金月報基本資料?
2. 基金類型與趨勢判斷基本概念》成長型vs景氣循環型
3. 基金投資國家與區域怎麼選擇？》認識已開發市場vs新興市場

基金的風險報酬分析：

1. 評估基金風險的3大指標？
2. 基金規模太小，會有什麼影響？

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