敏感度測試 → 提早避開危險如果想避開「過度最佳化」、「曲線套入」，你該怎麼做？一般人的做法是， 「使用足夠樣本、避免過多參數、避免策略過於複雜、不過度回測、使用樣本外資料。」 「最重要的，不要過度樂觀。」 只要我們不欺騙自己，便不會進行過度最佳化與曲線套入。 這不代表這些危險就不會發生。 有些時候只是你的無心之過，例如： 1.樣本還是太少...並非真的太少，而是樣本的數據欠缺多樣性，例如使用的區...

許多人喜歡成交在轉折點，買在最低、賣在最高，這是典型貪婪與恐懼的表徵。 貪婪是深怕錯過最低點與最高點， 少賺最後的一哩。 恐懼是害怕自己判斷錯誤， 透過抓轉折點看似能減少些損失。 看線圖後可以發現， 轉折點成交量比例，通常只佔整個走勢極小一部分。 可能不到10%， (一些被主力炒作的個股例外，屆時流動性風險遠超過價格風險。) 越好的點位，越是難成交。 但他們並不在乎， 因為若換成順勢交易， 則有5...

  交易頻率是績效隱藏的推手與殺手 期望值除了勝率和賠率， 還有一個重要的因素 - 交易頻率 交易頻率越高，代表單位時間內交易越多次 交易頻率有以下特性： 1. 交易頻率越高，未來總報酬將越趨近於期望值 2. 交易頻率越高，潛在的總報酬可能越高，但犯錯的傷害也可能越大 3. 交易頻率越高，單筆交易的獲利可能會降低 4. 交易頻率越高，手續費與交易成本影響提高 第一點是正向影響，樣本越大，...

策略的發想大致有以下幾種方式作為最優先的立足點：1. 反映人性的特徵2. 法規與市場的衝突 3. 市場的本質與特性 這些假設， 層次不同， 它們都存在有一些夠長期的基本特質， 即便市場恐慌、法規改變、市場本質改變， 根據這些假說， 將得以支持策略持續運作下去， 策略也將會隨環境改變而適應新市況。 不同於基本面、技術面、籌碼面， 基本面假設企業財報或經濟數據具有預測； 技術面假設價格反映市場買賣程度...

程式交易是一種方法，系統交易則是一種概念。程式交易是體現交易系統最具代表性的方法， 但系統交易不一定得靠程式交易來實現。 「系統交易」 在於建立完成的交易系統， 從策略邏輯與假說形成、數據引入、策略架構、進出場、風險控管、資金管理、回測與實測等等。利用有系統的方式，摒除人性，建立起一套透過紀律便能獲利的策略。 聽起來跟程式交易很像嗎? 「程式交易」 就只是將交易流程自動化罷了。 但它最大的價值在於...

在交易裡面，我們常提到風險管理與資金管理， 這篇文章市場先生來幫你分清楚這兩件事情分別是在做甚麼。 市場先生提示：這裡談的是針對「交易」不是「投資」，不過我想有些觀念無論你學習哪種方法其實都該知道。