《亞當理論》讀書筆記: 一本學技術分析的入門好書

今天市場先生要分享是《亞當理論》的讀書心得

底下這篇心得文我寫著寫著，
發現這已經不像讀書心得，
比較像是一篇技術分析入門(笑)。

這也代表亞當理論這本書的經典意義，
以下和你分享：

先理解「技術分析的基本假設」：

任何技術分析都有個前提假設：「價格已經正確反應了股票的真實價值。」

比方說如果這間公司未來將會接到大訂單，
如果你想在財報上看到變化，可能是幾個月後的事，
但股價在接到單不久後很可能就開始上漲，
因為有充足資訊的人會開始買進，直到股價符合企業價值為止。

但是我得說：
只要是技術分析，你的每筆交易就一定會有犯錯的時候。

前面說技術分析雖然假設價格已經反應所有事情，
但市場先生認為正確的說法應該是：

「股價反應了所有資訊，但也包含一些多餘的雜訊和錯誤的情緒。」

正因為如此，你使用的價格資料會受到錯誤的資訊影響，
理所當然也會做出錯誤的操作。

獲利的關鍵不是避免犯錯，而是犯錯時如何去應對。

理解這一點之後，
就不難了解到為什麼在用順勢策略操作不單單是只有進場重要，
怎麼出場、停損、停利更加重要。

《亞當理論》一開始就談到了技術分析的一種操作概念：

「順勢而為，趨勢是你的朋友。」

而技術分析對未來的預測與操作方式分成2派，順勢和逆勢交易。

什麼是順勢交易和逆勢交易?

「順勢交易」：強者恆強
國外又稱為動能交易(momentum)，
它假設股票會強者恆強，
想找到持續變強的股票操作時機不需要猜測，只需要在股價往上時追高即可。

「逆勢交易」：回歸平均
又稱為均值回歸(mean reversion)，
意思是認為股價一定存在不合理的超漲或超跌，
因此只需要在過高或過低時反向操作，股價總有一天會回到合理狀態。
這觀念不只用在技術分析，
在基本分析中，價值投資的低於合理價格買進，也是一種逆勢交易的思維。

亞當理論這本書，主要是在告訴你順勢交易的思維，
你可以知道何時進場、何時出場，何時應該認錯，何時應該停利。

我認為學習技術分析最大的價值在於：
你如何有系統地透過一套方法「正確的虧損」與「正確的獲利」，最終讓財務成長。

「正確的虧損」這概念是多數人很難理解，畢竟大家都覺得考試要100分才叫正確。
更有趣的觀念是，有些人賺錢是來自「錯誤的獲利」，
長期而言他會將手上的獲利賠回去。

市場先生以前曾經寫過很多程式，
是透過順勢或逆勢交易的系統在做交易，

順勢交易的特性是：大大賺、小小賠，勝率低。

用這種方式可以一次追蹤多種市場和標的，
經驗上會賺錢，但過程獲利曲線不會太漂亮，需要自己做一些研究調整。
也因此你會知道為什麼作者要強調一些停損停利觀念的重要性。

注意，順勢交易犯錯時千萬不要加碼攤平

有些交易方式允許加碼攤平，例如一些安全的ETF或極度穩定的股票，
但技術分析選擇的標的並沒有特殊的限制，
加碼攤平若一但犯錯，虧損會非常巨大，
強者恆強只是一種猜測，並沒有足夠的根據讓你去冒這個險。

順勢交易的獲利基礎：搭上趨勢

有很多指標能判斷趨勢發生，
我認為指標只是次要的事，重要的是你知道這一套策略獲利的本質，
簡單的列出書中幾個重點觀念：

1. 選擇有動能的市場和股票，不要找一攤死水的市場或牛皮股

2. 進場點：市場漲到突破前一個高點後買進，不需要過早投入
換句話說：不要自己預測瞎猜，讓市場告訴你怎麼做。
亞當理論不去猜測高低點，
因此你一定會錯過最低點和最高點，但你不會錯過整段的趨勢。

延伸閱讀：關於起漲點的3個秘密

3. 把停損點設在近期市場低點下面一點點的地方
意思是遇到創新高的假突破時，你只會受到微小的傷害，
注意，這種假突破絕對比你想像中的還要常出現，常停損是家常便飯。
千萬不要向下加碼攤平，也不要讓單筆有巨大的虧損，
這樣一次的大賺才有可能打平多次的小賠。

4. 停利點：順著市場走勢不斷移動停損點，直到觸達停損出場為止
注意，順勢交易不要自己預測高點的反轉點，否則你可能會錯過一大段獲利。

剩下的就留給你去體會了，書中有詳細介紹一些操作方式，
這本書很適合想學技術分析的人入門，而且它很薄。

《亞當理論》博客來連結

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