2025 去中心化金融(DeFi)的應用：10種常見DeFi應用介紹

去中心化金融(DeFi)服務包含哪些金融服務？其實DeFi的範圍很廣，只要是金融屬性加上區塊鏈去中心化的特性，就能算是DeFi應用。

本文市場先生分享目前區塊鏈領域中規模大及常見的10種DeFi金融服務，涵蓋去中心化交易所、衍生品交易、發行穩定幣的協議、流動性挖礦、加密貨幣借貸等等功能。

DeFi是區塊鏈技術的一種應用方式，指的是建立在公共、且去中心化區塊鏈網絡上的金融服務，透過智能合約，讓買家、賣家、貸方、借款人都能點對點直接交易。

延伸閱讀：去中心化金融DeFi是什麼？

這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。

DeFi去中心化金融應用有哪些？

DeFi智能合約的內容稱為協議，總鎖倉價值(TVL)是衡量DeFi協議的重要指標，代表DeFi協議上鎖定的資產總額，TVL較高，表示投入的資金較多，活躍的用戶也比較多。

根據defillama的資料，目前TVL最大的DeFi金融服務類型是加密貨幣借貸，總體TVL合併約510億美元，其次依序是流動性質押、跨鏈橋、去中心化交易所等。

以下分別介紹各種類型的DeFi去中心化金融服務。

DeFi去中心化金融1：加密貨幣借貸

加密貨幣借貸(英文：Lending)是一種抵押借款，先抵押一種加密貨幣，就能借出另一種加密貨幣，你不用賣出原本持有的加密貨幣，就能換成另一個幣種來靈活運用資金。

例如你長期持有並看好以太幣(ETH)的走勢，但臨時需要一些USDC參與某個DApp活動，這時就可以透過平台抵押ETH，借出USDC使用，而不必賣出手上的代幣。

DeFi的加密貨幣借貸平台提供兩種服務：

• 提供加密貨幣給平台賺獎勵(也就是流動性挖礦）
• 將加密貨幣抵押給平台，借出另一種加密貨幣

目前(2025/6)最大的DeFi加密貨幣借貸平台就是Aave，平台TVL約253億美元，佔加密借貸市場規模接近50%。

加密貨幣借貸，借出的價值會比抵押品的市價低，稱為超額抵押。

簡單來說，在加密貨幣借貸中，提供價值100元的抵押品，也許只能借出70元或80元。

舉例，如果你想在平台上抵押一顆以太幣(ETH)，借出穩定幣USDT，

撰文(2025/5)當下ETH市價約2,620美元，平台會設定一個借貸比率，例如75%，這表示你最高只能借出約1,965 USDT。(2,620×0.75=1,965)可以少於，但不能超出。

而還款的時候，除了要償還原先借出的1,965 USDT，還要額外支付利息，才能贖回你抵押的ETH。

要注意的是，如果抵押的加密貨幣價格波動大，導致抵押品不足，抵押品可能會被平台清算，使用錢要注意清算機制和門檻。

借貸平台的利率一般以APY (Annual Percentage Yield，年化百分率) 表示，由智能合約根據供需自動調整：借款需求越高，利率就越高；反之則下調。

另一方面，因為平台上的資金都是用戶提供(即流動性池)，所以部分利息會變成獎勵，發給提供流動性的用戶，這也是借貸平台流動性挖礦的獎勵來源。

所以一般情況下，借款的APY會高於流動性挖礦的APY。

關於加密貨幣借貸平台介紹可閱讀：常見加密貨幣借貸平台介紹：CeFi和DeFi平台差異比較

DeFi去中心化金融2：流動性質押

• 流動性質押(英文：Liquid Staking)指的是在質押後，還可以拿到代表「質押權益的代幣」
• 特性是既能拿到傳統質押獎勵，同時還保有資產流動性，可以被交易使用

在傳統質押中，代幣質押後，雖然有收益，但資產會被平台鎖住，不能靈活使用；

流動性質押則是在質押之後，會再提供你一個代表「質押權益」的代幣。

此外，質押權益代幣也能夠用來交易、參加其他其它DeFi等，讓資產在質押期間保有流動性，發揮更多用途。

舉例來說，如果你在LIDO平台存入ETH，就會收到一個叫stETH的代幣，stETH的效力等同於ETH，雖然不能再拿去Lido重複質押(避免無限循環)，但可以操作其他DeFi平台上的協議，例如：加密貨幣借貸、流動性挖礦等。

這種透過流動性質押而產生的代幣，價格會逐漸上漲，因為它會反應你存入到LIDO平台的獎勵。

目前(2025/6)最多人參與的流動性質押平台為LIDO，截至2025年6月，TVL約達232億美元，規模是所有流動性質押平台中最大一個。

DeFi去中心化金融3：跨鏈橋

跨鏈橋(英文：Bridge)是一種把某條鏈的資產，轉移到另一條鏈上的協議，可以增加資產運用的靈活性。

DeFi金融服務是建立在特定的區塊鏈上，不在這些鏈上的資產就不能操作，例如你不能直接把比特幣拿到以太坊區塊鏈上參加質押協議。

要讓不同區塊鏈上的資產互通，要透過跨鏈橋協議做移轉，這裡的轉移不是把資產直接搬家，而是透過鎖倉、生成包裝代幣(英文：Wrapped Tokens)的方式進行。

舉例來說，如果想在以太坊上使用比特幣，可以先到WBTC平台上存入比特幣，透過以太坊的跨鏈橋協議，生成一個WBTC代幣(Wrapped Bitcoin)。

WBTC在以太坊上視為1：1對應BTC，你就可以用這顆WBTC去參加以太坊上的流動性挖礦、借貸、其他DeFi應用。

雖然跨鏈橋促進了加密資產在不同區塊鏈的流動，但因為資產會暫時鎖在協議裡，常被駭客當作攻擊目標，例如2022年Harmony Horizon Bridge遭到駭客攻擊，總值約1億美元的加密貨幣遭竊。

DeFi去中心化金融4：去中心化交易所(DEX)

去中心化交易所(DEX)是提供投資人各種加密貨幣交易的場所，也是DeFi金融中發展最早、應用最廣的領域，早期的幣圈人第一次接觸DeFi通常就是從DEX開始。

DEX是一個靠程式執行的全自動化交易平台，開放任何人使用，媒合買賣雙方後，平台再依規則從每筆交易中收手續費。

去中心化交易所(DEX)適合注重安全性與交易隱私的人使用。

DEX能讓用戶直接在區塊鏈上交易，只要連接加密貨幣錢包就能開始使用，不用託管、不用開戶、不用實名驗證，好處是資產完全掌握在自己手中、不用擔心交易所舞弊或倒閉、交易隱私性很高，也可以交易冷門幣種。

撰文當下(2025/6)規模最大的DEX是Uniswap，平台TVL約50億美元。

常見的DEX平台介紹可閱讀：去中心化交易所排名Top 10：現貨/衍生品DEX有哪些

對一般普通人來說，中心化交易所CEX在方便性、流動性上，會比去中心化交易所DEX更高，

DEX主要是勝在去中心化，減少中心化風險上。

對於新手來說使用中心化交易所會更簡單一點，可以從全球有規模的交易所去評估，例如全球最大的幣安交易所等等。

此外，有些加密貨幣錢包，例如：幣安Web3錢包，在錢包上做代幣買賣，也能自動幫你媒合支援的DEX，減少掉登入連結到DEX的步驟卻同樣能在DEX上交易，讓鏈上交易省掉很多麻煩，讓加密貨幣新手操作更容易。

簡短介紹幣安

Binance 幣安交易所，目前為全球虛擬貨幣規模排名最大的交易所，於2024年全球註冊用戶達2.4億人次，支援超過100種加密貨幣。

》幣安官網連結

幣安使用說明教學：幣安使用圖解教學

DeFi去中心化金融5：RWA實體資產代幣化

實體資產代幣化(英文：Real World Asset，RWA)就是將房地產、債券、貴金屬等資產，轉換為區塊鏈上的加密貨幣，是一種資產代幣化的協議。

代幣連結現實世界資產後，價格波動通常不像加其他密貨幣那樣劇烈。

RWA的典型項目是由資產管理公司由貝萊德(BlackRock)發行的BUIDL代幣，它對應一檔持有美國國庫券與現金的貨幣市場基金，透過Securitize在以太坊發行，撰文當下(2025/6)的TVL約達28.9億美元。

許多RWA代幣不能在二級市場交易，也不能參加其他DeFi協議。

主要是因為連結現實世界資產後，會受限金融法規、監管、KYC、反洗錢等規定。

例如前面舉例的BUIDL代幣，只能在Securitize內審核過的投資人之間轉讓，不能自由在加密貨幣交易所上架。

只有少數項目，例如由Ondo發行，連結現金與美國國債的USDY代幣，它允許用戶購買40~50天後能自由交易；或是由Tether發行，對應實體黃金(保管於倫敦)的XAUT代幣(Tether Gold)，也能自由在幣安Binance、Uniswap等市場交易。

DeFi去中心化金融6：CDP穩定幣

CDP是Collateralized Debt Position簡稱，主要功能是讓用戶抵押加密資產，鑄造「去中心化穩定幣」。

常見的穩定幣(Stablecoin)，例如：USDT、USDC、USDe，都是中心化發行，可能發生抵押品不足，或發行機構舞弊等問題。

透過CDP協議，能夠創造去中心化穩定幣，用戶能自行超額抵押其他加密貨幣來鑄造穩定幣，就不需要中心化機構參與，加上所有抵押、鑄造、清算流程都是用智能合約自動執行，能有效防止中心化機構舞弊的問題。

舉例來說，前MakerDAO(現為Sky Lending)推出的美元穩定幣DAI，就是讓用戶抵押以太幣(ETH)來發行；JUST DAO則是讓用戶超額存入Tron區塊鏈資產，鑄造穩定幣USDD。

穩定幣是區塊鏈、DeFi領域發展中至關重要的組成，特點是幣值會跟法幣高度接近1：1掛勾，價格波動性較小，主要功能之一是價值儲存，廣泛用在DeFi的借貸、交易、流動性挖礦等服務中。

延伸閱讀：穩定幣是什麼？優點/風險/常見的穩定幣介紹

DeFi去中心化金融7：收益型協議

在DeFi中，收益型協議(英文：Yield)指的是幫助投資人調整、拆分、組裝或最佳化各種收益獎勵的工具。

舉例來說，一般參加流動性挖礦，會拿到DeFi平台給的收益，在Pendle Finance平台可幫你把這個收益權拆成兩種：

• 代表流動性挖礦本金：本金代幣(Principal Token，PT)
• 代表流動性挖礦獎勵：收益代幣(Yield Token，YT)

你可以把這個功能想像成債券，只是把票面(Face value)和息票(Coupon)拆分出售的概念。

PT就像債券的票面，到期可領回投入流動性挖礦的本金，通常會折價出售給較謹慎的投資人；
YT則代表未來收益權，但DeFi平台的獎勵比率經常變動，所以YT能拿到的獎勵可能比預期更多或更少，可以出售給較積極的投資人。

透過收益權拆分，專業人士可以根據自己的風險承受力，購買一個較積極、或較保守的收益組合，賺取獎勵的方式也更多變。

目前(2025/6)收益類協議中，規模最大的平台就是Pendle Finance，平台TVL約48億美元。

DeFi去中心化金融8：合成美元穩定幣

• 合成美元穩定幣是一種使用基差策略(英文：Basis Trading)，發行合成資產的協議
• 合成資產不需要超額抵押加密貨幣，提高投資人資金運用靈活性

前面介紹透過CDP協議發行的美元穩定幣，通常需要用戶超額抵押加密資產，才能確保穩定幣的幣值和法幣1：1掛勾。

白話來說，就是用戶抵押1美元的資產，只能拿到小於1美元的穩定幣，除了變相降低資產的流動性，還可能因為抵押品價格下跌而被清算。

而合成穩定幣是透過現貨和永續合約之間，獲利與虧損相互抵銷的特性，維持住抵押品的價值，所以不需要超額抵，也沒有抵押品跌價被清算的風險。

舉例來說，Ethena發行的美元穩定幣USDe，目前(2025/6)是穩定幣中市值第三大，協議TVL達58億美元。

平台先讓用戶存入一種加密貨幣，例如一顆ETH，之後平台會到衍生品交易所放空等值一顆ETH的永續合約，透過對沖機制，鎖定抵押品的價值。

如果ETH價格上漲，現貨ETH的獲利可以和永續合約的虧損相互抵銷；反之，如果ETH價格下跌，永續合約的獲利也可以抵銷現貨ETH的虧損。

透過這種機制，不需要用戶超額抵押加密資產，也能確保發行的USDe價格穩定，平台再從永續合約的資金費率中賺取收益。

不過合成美元穩定幣這類協議的鑄造，通常只開放給合作商、機構投資人使用，較少開放一般人操作。

例如Ethena只開放給早期合作夥伴、大型機構、交易商鑄造USDe，一般人不能參與鑄造、創造新的穩定幣，只能在交易所購買，用來交易或是拿USDe參加質押或其他DeFi協議。

延伸約讀：幣安合約交易是什麼？手續費/資金費率計算

DeFi去中心化金融9：衍生品與槓桿交易

衍生品與槓桿交易（英文：Derivatives），簡單說就是一種讓你在去中心化交易所(DEX)，交易各種加密貨幣衍伸品的協議，例如：永續合約等，適合注重隱私性的交易者。

早年區塊鏈的性能較不足，每分鐘能記錄的資料不多，驗證時間很長，不適合在鏈上執行需要頻繁、高速交易的合約市場。

所以一開始的去中心化交易所大多以現貨交易為主，比較少提供衍生品合約交易。

隨者技術改進，區塊鏈紀錄資料的數量與驗證速度改善很多，用智能合約快速執行大量合約變得可行，也出現專門交易衍生品的去中心化交易所，能使用的槓桿倍數從幾倍到幾十倍不等。

舉例來說，Hyperliquid自己建立的Hyperliquid Layer 1區塊鏈，每秒能處理10萬筆訂單，速度遠比傳統以太坊、BTC網路快上許多，這種高速、高頻寬的特性很適合用來執行交易。

DeFi的衍伸品交易平台其實和去中心化交易所很接近，都不需要開戶、不用實名驗證，交易隱私性很高，差異在於交易的商品以合約為主，同樣適合注重安全性、交易隱私的交易者。

DeFi去中心化金融10：收益聚合器

收益聚合器(Yield Aggregator)就是一種自動幫你尋找、比較流動性挖礦獎勵的工具，協助你提高資產運用效率。

前面提到，參加流動性挖礦可以拿代幣獎勵，但用戶的資金通常有限，市面上流動性挖礦專案很多、獎勵比率時常調整，如果要讓挖礦獎勵最大化，就要一直調整投入的金額和專案，費時費力。

因應這種需求，就出現收益聚合器平台。

收益聚合器本身沒有創造新的獎勵，它只是透過最佳化分配、自動化執行，幫你從許多挖礦專案中，拿到更多獎勵。

但與此同時，你拿到的獎勵也必須讓收益聚合器平台「抽成」，也就是平台收的手續費或管理費。

使用收益聚合器的好處是方便，但缺點就是反而讓平台風險過度集中。

舉例來說，如果你手動分配資金到Curve和Compound兩個流動性挖礦專案中，任何一個平台遭到駭客攻擊，你只會損失部分資金。

但如果你集中透過收益聚合器，把資金投放到Curve和Compound中，駭客只要攻破收益聚合器平台，就能帶走你所有的資金。

也因此有些謹慎的用戶仍然選擇手動投入資金，或只在聚合器上投入部分資金。

這篇文章為個人經驗分享與資料整理，無任何投資推薦買賣之意，投資必定有風險，虛擬貨幣屬於極高風險的投資標的，投資前務必自行研究判斷。

最後，
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