用年齡決定資產配置比例好嗎？會有什麼問題？

2022.06.23

最後更新：2022-06-23

之前有讀者問到「可以用年齡當作資產配置的依據嗎？」

許多書上會告訴你，用年齡來決定資產配置，例如根據年齡調整股債的配置比率。
像是用100減年齡來決定股票部位比例之類。(30歲的人配70%股票30%債券、60歲的人配40%股票60%債券)

資產配置是透過分散投資讓資產承擔可接受的風險與報酬，
目標並不是創造最大報酬，而是控制風險。

用年齡來決定資產配置比例雖然可行，
但其實跳過忽略了一些問題，本篇文章市場先生要分享年齡與資產配置的關係。

本文市場先生會告訴你：

年齡與資產配置關係是什麼？

資產配置的比例，最大的差別在於影響波動性和確定性。

確定性越高、波動越小、期望報酬一般也略低一些(例如債券部位配多一點)，在越短時間內達成期望報酬的可能型越大、偏差越小。

反之，確定性越低、波動越大、期望報酬也比較高(例如股票部位配多一點)，在越短時間內不確定性就越大、結果上下飄。但拉到更長時間則確定性依然會提升。

如果還不熟悉資產配置，可先閱讀：資產配置是什麼？

年齡想表達的是：年齡越大承擔風險能力越低，所以應該根據承擔風險能力做調整。

像是有些方法會說100減去當下的年齡是投資於股票的比例，當下的年紀則是債券的比例，用這樣的比例做資產配置。

例如20歲的人承受風險能力較強，可以80%股票20%債券，
而到了60歲，承受風險能力較弱，可以40%股票60%債券。

隨著年齡可以調降股票這種高風險資產的比重。

這類方法可以很簡單的將年齡與風險的關係做出對比，
但這會有什麼問題或者需要注意的呢？

承擔風險能力只有跟年齡是線性關係，沒有其他影響因素嗎？

如果影響風險承受能力高低的因素只有年齡一項，那當然用年齡看就好。

但現實中並非如此，影響風險承擔能力的其他因素還有很多，

市場先生自己的定義區隔如下：

面對上面這兩個因素，受外部的影響有很多，包括：

年齡：年紀越大、一般來說未來工作可以流入的現金流越少，資金閒置的時間有限，且承受的波動越小。年紀越小，則資金能閒置的時間越久，能不能承受更大波動則看人。
現金流：資金流入越多的人，能夠承擔波動的能力就越大，反之越小。
資金規模：規模越大的人，一般越不能夠承擔波動。例如100萬資金波動50%也只有50萬，但一億資金波動10%就高達1000萬。
人生計劃：計劃買房、計劃提早退休、生兒育女，都會影響可投資的時間及對波動的承擔能力。
知識：影響對波動的承擔能力，知識越充足一般越不害怕波動。