共同基金規模，多少算大呢？

共同基金的規模，通常都是以億來計算，但大部分正常人，對超過1000萬美金以上的數字就沒有概念了。

共同基金怎樣算大？怎樣算小？市場先生這篇文章提供一個簡單的想法，讓大家比較容易判斷。

基金規模所創造的收入，至少要能養得起一組基金團隊

• 如果基金的收入養不起團隊，代表基金規模太小，這基金收掉、被合併只是早晚的事情。
• 如果基金的收入養得起團隊，才代表規模達到夠大的門檻。

一檔基金，需要多少成本費用才養得起、能損益兩平？可以抓100萬美元

在美國，基金產業從業人員，包含研究員、交易員、IT等，1個人年薪大約是10萬美金，

一個10人規模的基金公司，每年至少需要有100萬美金管理費收入，才能養10個人。

當然，一檔基金可能不一定需要10個人，可以少一點，
你也會看到有些基金核心團隊可能1~2個經理人，但那通常是在一個基金品牌公司平台之下，有共用的研究團隊人員，以及共用的行政、財務、法務、IT，這些都是成本。

其他成本包含辦公室、資料費、交通等營運雜支，
而且10萬美金其實是低標的薪水，實際上平均下來每人的成本大概會高出數倍。

算下來，一年抓100萬美元的成本費用支出，算是合理的估計，而且算是相當低標的評估。

畢竟經營基金也不是損益兩平就好，也要有點利潤發獎金，不然經理人和研究員都要跳槽了（誤），

有些基金也可能需要更多的費用，支持他們做更多調查研究，或者聘請某些專業人才。

基金要多大的規模，才會至少有每年100萬美元的收入？

一般股票型基金為例，每年的管理費約1%~2%，

考慮到有可能有其他開支，例如行銷代銷的通路成本、銀行端的成本等等，收入 1%就算很高了。

實際上我認為用0.5%利潤率估計可能更合理。

2億美元的共同基金規模，0.5%的利潤率，可以達到100萬美元的毛利，用來支付成本

抓低一點，也至少要1億美元的規模。

總結：共同基金，如果規模低於1億~2億美元，規模都算太小

理由是因為，規模低於1億到2億美元的基金，其實可能只夠基金損益兩平經營而已，

許多基金無法達到這樣的規模，有時是壓低人事成本在經營，或者靠集團式的運作在降低一些成本，但終歸還是比較小，會經營的很辛苦。

反之，如果規模是10倍、20倍，也就是10億美元、20億美元以上，

因為規模擴大不一定會讓基金管理難度及成本增加，所以多的都是利潤，這種基金就屬於規模較大的。

溫馨提醒一下：不同類型基金，規模大小的定義不同

例如股票型基金、債券型基金，在費用率上就有不同差異，

因此怎樣規模算大、怎樣規模算小，定義也不一樣。

上述主要是以股票型基金的概念舉例，可以以此類推自己估算看看其他類型。

上述談的是共同基金的規模，
有一些其他類型的基金則是例外，包括：ETF和避險基金

ETF也許可以小規模經營，因為是跟著指數買，並不需要龐大的團隊。但是ETF指數授權費通常也會有最低的金額門檻，規模太小的ETF會產生很大的追蹤誤差，長期也很容易下市。

避險基金也是例外，因為收入大多數來自績效獎金，而不是管理費，因此一億美金規模就算大。

上述這樣的推論，希望能讓大家對共同基金規模有更清晰的概念。

這篇是想幫助大家從不一樣的角度來思考一般人比較難有概念的共同基金經營，

也歡迎有實際經驗的專業人士可以留言分享自身經驗。