耶魯捐贈基金投資組合 – 大衛史雲生多元資產配置(完整介紹)
耶魯捐贈基金投資組合(Yale Endowment)是耶魯大學校務基金使用的資產配置法，前首席投資長－大衛.史雲生(David Swensen)透過這種資產搭配組合，在35年時間，創造的年化報酬率為13.7%，換算下來累積約8845%的總報酬率。 耶魯大學校務基金每年會在耶魯官網上公布他們的最新投資報告，裡面會提到耶魯大學校務基金的績效、歷年資產配置比例，因為績效良好，且資訊相當公開透明、歷史資料...
資產配置
簡單資產配置 VS 多元資產配置，哪一種方式比較好？
如果有簡單及多元的資產配置方式，哪一個會比較好？ 市場先生舉一個實際例子試算： 1. 簡單配置：60%美國大型股 + 40% 中期公債 2. 多元配置：30%美國大型股 + 20%全球非美國股市 + 10% REITs + 10%全球債 + 10%長期公債 + 10%抗通膨債 + 10%黃金 小結：簡單配置與多元配置，無論報酬或風險，相差其實很小 成果數據如下（2001~2023）： 1.簡單配置...
美元匯率風險會很高嗎？投資海外基金/ETF/股票/債券時，匯率問題該如何思考？
之前有讀者留言提到，擔心投資一些海外基金，會有匯率問題。 其實不只基金，國外的股票、ETF、共同基金、債券等等，只要非本國的商品，匯率問題都很常被問到。 怎麼解？ 在這篇文章中，市場先生會分享美元產品匯率風險的高低、不同貨幣資產的配置比例、評估資產績效時的貨幣基礎。
分散投資全球，有比只投資美國好嗎？非美國已開發市場 vs. 新興市場 匯率變化造成的影響
在2001~2007年，非美國已開發市場及新興市場表現相當不錯，贏過美國市場， 因此有些書上會用這個論點，來說明分散全球、不要只投資美國，會比較穩定。在美國特別差的時候，如果其他股市表現不錯，似乎可以達到分散風險效果， 市場先生的疑問是：分散全球比美國好？真的是這樣子嗎？ 下面這篇，從數據上來驗證這件事，及談談我的看法。 以下是從2001~2007年，7年時間的報酬數字， 這算是近年來美國表現相對...
橋水基金全天候投資策略 – 發展歷程與資產配置概念完整解析
橋水基金(Bridgewater Associates)是由雷·達利奧(Ray Dalio)於1975年成立， 並於1996年發行橋水全天候投資策略(英文: All-Weather Strategy，也有人稱為All-Season)， 希望用最安全的投資組合來幫投資人追求合理報酬，至今已是全球最大的避險基金。 在橋水基金的官網上，記載了橋水全天候策略、發展核心與歷史《The All Weather...
用年齡決定資產配置比例好嗎？會有什麼問題？
之前有讀者問到「可以用年齡當作資產配置的依據嗎？」 許多書上會告訴你，用年齡來決定資產配置，例如根據年齡調整股債的配置比率。 像是用100減年齡來決定股票部位比例之類。(30歲的人配70%股票30%債券、60歲的人配40%股票60%債券) 資產配置是透過分散投資讓資產承擔可接受的風險與報酬， 目標並不是創造最大報酬，而是控制風險。 用年齡來決定資產配置比例雖然可行， 但其實跳過忽略了一些問題，本篇...