最後更新：2023-02-01

在投資時，你是否很容易會受到情緒的影響而追高殺低？

隨著金融科技跟人工智慧的發展，理財機器人逐漸風行，通常投資標的是一籃子的基金或ETF，因為是機器，所以能提供相對客觀判斷、不會受到情緒與主觀因素影響，因此也受到特定投資人的喜愛。

這篇文章市場先生介紹理財機器人的發展史、國內外比較知名的理財機器人。

本篇文章僅作教學使用，內文提到廠商不代表個人推薦、也不含任何投資建議，須了解投資皆有一定風險，投資前務必自行研究判斷。

理財機器人 是什麼？

理財機器人(英文：Robo-advisor)是一種「根據大數據資料庫來做分析，搭配演算法進行自動化管理，以全無或極少的人工服務，提供客戶投資組建議的理財顧問服務」。

早在2000年以來，理財機器人的技術就已經存在，只是一開始都是財務顧問在使用，主要用來管理客戶資產，一般大眾接觸不到這種技術。

直到2008年，因為個人管理資產的需求龐大，理財機器人才首次被引進讓大眾使用，2010年，當時30歲的企業家喬恩‧斯坦(Jon Stein)創立了Betterment這家公司，專門提供理財機器人的服務，使得機器人顧問開始大受歡迎。

直至今日，提供理財機器人服務的公司已經非常多，包含ETF發行商與獨立的機器人理財公司，台灣人所熟悉的海外券商如IB、TD、嘉信也都有此服務。

Statista曾經統計，全球藉由理財機器人管理的資產將成長 13.14%(2023-2027 年)，到 2027 年市場規模將達到 3.19 萬億美元。

如果以市占率來看，Altfit 曾在2020年底有預估理財機器人管理的資產將佔整個財富管理的 5.6%。

理財機器人在台灣的規模相對還較小，根據金管會的數據，至2020年1月，理財機器人資產管理規模僅約台幣7.1億元，以同期台灣投信投顧業管理資產總規模台幣61,271億元來看，市占率僅約0.011%。

2022年7月，理財機器人資產管理規模雖有成長，達到57.42億元，但投信投顧業管理資產總規模也成長至74,862億，市占率僅約0.07%。

理財機器人 如何運作？有什麼優點、缺點？

使用理財機器人 一般分為兩個階段：

1. 第一階段會藉由線上問卷的方式，詢問投資人許多問題，再由機器人判斷他的財務目標跟風險承受度。
2. 第二階段則是由機器人管理其投資組合，進行資產配置與後續再平衡。

目前國外在理財機器人的應用上，可以做到線上全自動化管理，甚至可以幫投資人管理現金流，國外有許多專門做理財機器人的公司提供完整服務。

在台灣因為法令的開放等種種因素，多由銀行、投信業者提供理財機器人這個工具協助購買基金、ETF。

國內在評估階段受國內法規限制，無法做到很客觀的為客戶評估合適的風險，在投資組合與下單部分，也有標的選擇有限、管理或手續費成本較高、無法自動再平衡調整等問題。

其實法令限制看似導致行業發展緩慢、束縛多，但某種程度用意也是保護投資人，總之，目前國內理財機器人成熟度與規模與國外還有一段巨大的落差。

理財機器人的優點

1. 客製化的服務：

理財機器人是依照投資者的需求及風險承受度來訂定投資策略，
隨市場變化依大數據系統演算自動調整投資組合。

在國外，理財機器人可以自動串接到個人銀行與帳戶相關資料、甚至包含信用消費紀錄，
能提供更相對客觀的風險承受能力評估。

2. 投資門檻低：
早期要有銀行的理財專員提供顧問服務，帳戶沒有個上百萬可能沒有人會理你 (一般要300萬才會有銀行財富管理專員理你)。
但是理財機器人是針對一般大眾，投資門檻低，有些最低台幣1,000元就可以開始投資。

3. 較不受情緒影響：
理財機器人也會協助處理資產配置投資組合建議，以及自動下單。
一般人如果天天看盤，很容易跟著市場情緒殺進殺出，但若是投資交給理財機器人，
並只在其設定的標準達到才進出市場，可以減少許多情緒帶來的影響。

理財機器人的缺點

1. 投資組合無法全自動化調整(台灣)：

目前台灣開放的機器人理財業務，主要經由機器提供投資建議，但是真正執行下單的還是投資人自己，
例如投資組合需要變動時，系統會發email或推播訊息給你，還是需要你自己至系統上下單，無法做到全自動化。
國外則已經發展到可以全權委託的自動化服務。

2. 無法保障過去投資報酬在未來有效：
即使是根據過去的演算基礎，仍無法預測可能發生的突發事件，
因此理財機器人是否能即時提供好的投資建議尚待驗證。

這也是未來理財機器人公司競爭能力的基礎，但需要一段時間才能看出大家的成效差異。

3. 交易成本提高：
許多理財機器人會收取平台使用費或信託管理費等，
相較於自己直接投資，交易成本有可能會提高。

美國知名理財機器人介紹

根據Investopedia網站票選，最佳的5家理財機器人公司如下，這排名我認為短期不大會變太多：

台灣「銀行」理財機器人手續費用與特色總整理

目前理財機器人在台灣的銀行及投信也是蓬勃發展，幾乎各家都紛紛推出理財機器人的服務，也時常有優惠活動，但是規模都不大，以下整理國內目前現有的理財機器人服務。

台灣「投信、投顧公司」理財機器人手續費用與特色總整理

除了銀行以外，各大投信投顧或基金平台如富蘭克林投信、復華投信、野村投信、中租投顧等，都有推出理財機器人的服務，下表則為各家理財機器人的手續費用與特色的總整理：

理財機器人 績效如何？

對於理財機器人的績效評估市場上「評價兩極」，BUZZ US Sentiment Leaders ETF (BUZ)是市場上第一檔完全由機器人來選股的ETF，其成立於2016年，在2019年下市了，原因是資產規模成長不如預期。

BUZ在投資期間平均年化報酬率為12.93%，同期S&P 500指數年化報酬率為13.14%，績效略落後於大盤。

另一檔知名ETF 代號BIKR，也是機器人智能選股，他的顧問之一是知名操盤人吉姆羅傑斯，同樣也在2019年下市，生命短暫。

然而，有一份印第安納大學(University of Indiana)的研究，它搜集了76,568份由7家機器人理財公司在2003年至2018年發布的研究報告，以及市場上由分析師發布的個股報告。

研究結果發現根據機器人建議的投資組合去投資，比根據分析師建議的投資組合投資表現更優異，長期來看，機器人挑選的股票比分析師挑選的股票績效更好。

3種投資方式比較(自己投資、用理財機器人、理財顧問)

以下比較自己投資、理財機器人投資及透過理財顧問投資3種方式，可以看出自己投資的交易成本最低，但是所需花費的時間最多。

請理財顧問投資的話，投資門檻較高，交易成本也較高。

如果投資金額較小、沒時間研究投資理財，理財機器人是較合適的方式。

快速重點整理：理財機器人是什麼？

1. 理財機器人在全球已經蓬勃發展，在台灣亦有多家業者推出，但由於仍有投資組合無法全自動化調整的限制，目前使用的人有限，規模不大。
2. 理財機器人的操作績效目前評價兩極，長期績效尚待時間驗證。
3. 適合使用理財機器人的對象：投資金額不大、對投資理財無深入研究、沒時間天天看盤者，但即使交由機器人投資，建議還是要定期檢視自己的投資組合，了解自己所購買的商品。

想看更多完整的ETF系列教學，可閱讀：ETF投資新手入門教學懶人包

額外分享幾篇文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

5. 「資金規模」如何影響ETF績效？

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